[НОВОСТНОЙ ДЕСК:] Заботкин заботится об экономической ситуации в стране и называет условия смягчения ДКП. Позавчерашнее интервью с Алексеем Борисовичем от "Ведомостей" рассказывает о взглядах верхушки ЦБ на изменение денежно-кредитной политики. Первое, и главное - высокая ставка это всерьез, но не надолго. Ну почти. Эльвира Сахипзадовна считает, что ДКП пока не достигла своих результатов, потому что недельная дефляция была достигнута не за счет охлаждения спроса, а за счет шока предложения. Такой шок предложения мог быть вызван кадровым голодом, осложнением внешнеполитической ситуации и вытекающими из этого перестройкой логистических и экономических связей. Если он продлится, то ставка будет еще больше повышена [шок спроса не считается удовлетворительным снижением экономической активности, потому что после понижения ставки (при снижении инфляции до 4%) огромный спрос, который никуда не делся нечем будет удовлетворить и цены взлетят, как биткоин в 2010х - прим. S.P.]. Путь достижения снижения спроса руководство ЦБ видит в том, чтобы предприятия (не только граждане) брали меньше кредитов. Предприятия должны воспринимать кредитование только как вторичный способ привлечения инвестиций. Первичный - реинвестирование собственных свободных средств.
Seeking Profit
15
подписчиков
Об инвестициях и отличной жизни
Повышение ставки, Два стула Трампа
1. Повышение ставки Пожалуй, самая громкая новость в финансовом мире за последнюю неделю - повышение ключевой ставки до 19%. Эльвира Сахипзадовна аргументировала это тем, что инфляция, несмотря на все усилия, продолжает расти, ИПЦ тоже далек от таргета, поэтому надо дальше давить на экономику, чтобы охлаждалась быстрее. Для оптимистичного достижения инфляции в 4% в 2025 году (по заявлениям ЦБ) нужно, наверно, будет еще увеличить ставку на следующем заседании (опять же, по заявлениям ЦБ). По инвестинструментам...
Бермудский треугольник Российской экономики
Сначала я задумывал эту статью как заметку в новостном деске, однако смежные новости на сайте "Ведомостей" заставили меня углубить свои размышления и написать полноценную статью. Приятного кофепития. Здесь вы можете прочитать полностью главную для этой статьи заметку. В то же время курс рубля будет крепче прежних ожиданий – 91,2 руб./$ в этом году вместо 94,7 руб./$. В конце года ожидается ослабление российской валюты до 93,8 руб./$, уточнил представитель Минэка. Затем Минэк прогнозирует ослабление национальной валюты – до 96,5 руб...
Мой портфэль
Отшумевшее августовское падение закончилось буквально на днях, когда недельная инфляция упала на 0,02%. На смартлабе и других ресурсах люди пишут о том, что заседании ЦБ на этой неделе примет во внимание оптимистичное настроение людей и не будет поднимать ставку до 20%. Вкупе с тем, что российские инвесторы прощупали дно рынка и некоторые ценные бумаги начали расти, я задумался о формировании своего портфеля. Разберемся по порядку с комментариями. 1. Диверсификация. Согласно моей долгосрочной...
[НОВОСТНОЙ ДЕСК:] Читал я, значит, Ведомости на днях. И тут натыкаюсь на статью. Очень интересную, между прочим. Хоть она и от 27 марта, но сведения достаточно ценные. В статье пишут о том, что российские IPO - не сметаемая глыба, которой не страшно понижение ставки. Почему не страшно? Потому что молодые компании, которые хотят провернуть сделку на большую сумму и у которых enterprise value покрывает едва 1/3 суммы будущей сделки, ищут способы получения кэша. Желательно, как можно быстрее. Тут находится замечательный способ - фондирование. Грубо говоря, фондирование - поиск финансирования. В банках фондирование определяется примерно рандомно: 9,5% - премия за риск, 5% - маржа банка и ещё 16% ключевой ставки. Выходит 30,5%, которые молодая компания должна отдать, а денег нет. Поэтому они реализуют IPO и получают свой кэш от инвесторов, которые в силу неразвитости IPO-рынка жадно выхватывают каждую возможность вложиться в венчурные активы. Поэтому активность на IPO-рынке сейчас растет и не будет резко падать после понижения ставки.
"Алгебра - для понта, кривые доходности - для дела"
Кривая доходности - график, отображающий соотношение срока до погашения облигации и доходности по этой облигации. Но график - это просто картинка. За этой линией скрывается две вещи: а) ожидания инвесторов от данной экономики б) реальную ситуацию в этой экономике. Вещи можно формулировать по-разному, но суть выражена и в моей формулировке. Каждый из этих графиков отображает ту или иную фазу экономического цикла, а также разные ожидания инвесторов. Есть несколько гипотез, объясняющих деформацию...
Распределение активов - важнейший навык пожизненного инвестора
Итак, что же такое распределение активов? Глобально, это то, как вы диверсифицируете свой портфель для выполнения той или иной задачи. 1. Что будет, если игнорировать распределение активов? Один из главных мотиваторов внедрения в свою инвестиционную деятельность ассет алокейшн - возможность избежать рисков. Поясню. На рисунке снизу вы видите т.н. нормальное распределение, которое я несколько модифицировал. Оно показывает, как распределяются случайные генерации чисел: Нижняя ось (ось у) - риск потерять капитал...
НЭМ: новая экономическая модель Белоусова
Прошел почти месяц с момента назначения Андрей Рэмовича Белоусова на пост министра обороны. Как вы догадываетесь, мой канал не сильно связан с политическими перестановками и элитами российского общества, однако, принимая во внимание прошлый опыт Андрей Рэмовича, его назначение может сыграть большую роль в некоторых экономических аспектах. К сожалению, уважаемый Андрей Рэмович не так часто появлялся на телевидении, а объемные и полномасштабные интервью с ним можно уместить на флешке с фотками "Ялта 2007"...
Personal Assets Management #3
Облигации - долговые ценные бумаги. Механизм прост: кто-то (государство, предприятие) понимает, что ему необходимы деньги для расширения производства, внедрения новой социальной программы и т.д. Этот кто-то не хочет никому давать долю в своем бизнесе, а потому выпускает облигации. Купив одну облигацию, инвестор дает в долг денег эмитенту, которые получит обратно в дату погашения. Кроме одолженной суммы (которая называется номиналом облигации) инвестор получит еще и т.н. купонный доход - т.е. процент по облигации...
Personal Assets Management #2
В этой статье я разберу, несколько основных возможностей для инвестиций. Итак, первая возможность - вложение в банк. Вы должны помнить, что сохранение стоимости денег - уже инвестиция. То насколько хорошо вы сохраняете стоимость своих денег, определяет степень вашей компетенции как инвестора. Поэтому вложение в банк - тоже инвестиция. Если кратко, почему я не рекомендую это делать: банк прежде заинтересован не в ваших деньгах, а в получение собственной прибыли. Поэтому процент по вкладам в банках...
Personal Assets Management
Цикл статей по инвестициям. #1. Личные инвестиции - не только способ построить свою бетонную финансовую подушку, которую никто не распустит на перья, но и возможность выпендриться своими познаниями в кругу богатых и умных людей, чтобы на вас обратили внимание. Кроме того, чем больше вы сами разбираетесь в инвестициях, тем меньше лапши на уши вам могут навешать инфоцыгане. 1. Инвестиции могут (но не должны) стать вашим ежедневным геморроем, если вы будете спекулировать в шорт и пытаться заниматься трейдерством...