Финансовые мысли

В России наступил период высоких процентных ставок, который может оказаться довольно продолжительным. С одной стороны, ключевая ставка ЦБ в 15% при официальной инфляции около 7% выглядит как-то странно. На самом деле ЦБ борется в первую очередь с валютным курсом рубля, который успешно преодолел 100 руб. за $, откатился немного назад, и пытается закрепиться на новых трехзначных горизонтах. Если вспомнить, что долларовая ставка ФРС США сейчас 5,5%, то уровень 15% смотрится вполне адекватным в условиях мировой конкуренции за финансовые ресурсы...

Представители госорганов дали понять, что на текущий момент их не устраивает курс выше 100 рублей за $: была поднята ставка ЦБ до 12%, начались разговоры об обязательной продаже выручке экспортерами и других способах ограничить отток капитала. На самом деле далеко не факт, что эти пока больше словесные интервенции сработают, и курс $ сильно откатится вниз. Вполне возможна ситуация, что после небольшого отката начнется штурм новых высот, несмотря на все принимаемые меры. Но рынок есть рынок, и...

Смотрим на график индекса цен на жилье в Москве в долларах – он является более показательным для прогнозирования, нежели рублевый. Определенную «справедливую» цену недвижимости в Москве, которая сложилась за последние 20 лет, можно обозначить на уровне около 2,5-3 тысяч $ за кв. метр. В разные периоды, обычно перед кризисами, в период притоков валюты и укрепления рубля, цены могли значительно взлетать, но потом неизменно возвращались обратно. В 2022 году сложилась уникальная ситуация для современной России, когда доллар кратковременно укреплялся с 80+ до почти 50 руб/$ ...

Банк России на заседании 21 июля довольно неожиданно поднял процентную ставку сразу на процентный пункт до 8,5% годовых, и, учитывая сложившиеся тенденции, к концу года вполне вероятно увидеть уровень около 10%. В таком случае доходность рублевых вкладов и надежных облигаций подрастет ближе к этому значению. Сейчас рублевые доходности достаточно низкие по сравнению с валютными альтернативами, что конечно не способствует инвестициям в рублевые инструменты. Поскольку в текущее время сохраняется...