Алексей Родин

Правила личного фонда: документ, который иногда нельзя изменить Когда клиент добирается до создания личного фонда, есть ощущение, что самое сложное позади. Механика понята, решение принято, юристы всё оформят. Правила фонда воспринимаются как формальность, которую можно доработать позже. Несколько месяцев назад мы работали с учредителем фонда. Человек деловой, привык действовать быстро: "Напишите стандартные, потом скорректируем если что". Здесь такой подход не работает. Личный фонд устроен так: при жизни учредителя правила можно поменять. Но после смерти учредителя правила фонда изменить можно только через суд, а российская судебная практика молода и непредсказуема. Гипотетический пример Учредитель личного фонда умер, а его дети и бизнес-партнеры обнаружили, что текущие правила фонда стали невыгодными: фонд за счет дивидендов бизнеса обязан ежегодно выплачивать фиксированную сумму одному из выгодоприобретателей. Бизнес потерял прибыль и сейчас фонд не может выплачивать требуемую сумму выгодоприобретателям. Необходимо изменить правила и снизить выплаты. "Потом скорректируем" после смерти учредителя может превратиться в годы судебных тяжб. И ещё один Учредитель умер. Через год один из членов правления фонда перенес инсульт и отошел от дел. В правилах фонда написано: "правление состоит из трёх лиц", а процедуры замещения нет. Второй член правления обращается к нотариусу. Нотариус отказывает. Правовых оснований для назначения замены без решения учредителя нет. Судебный процесс занимает полтора года. Всё это время активы фонда в части распоряжения заморожены. Дети, для которых создавался фонд, не получают плановых выплат. Семья тратит на адвокатов сумму, сопоставимую с несколькими годами администрирования фонда. А всё потому что при создании документа не был написан один абзац, об этом просто не подумали. В работе над правилами фонда мы проходим четыре обязательных блока. • Сценарное планирование. Уход из жизни, недееспособность, конфликт, отказ каждого из членов правления – по каждому сценарию прописывается конкретная процедура. • Горизонт поколений. Сейчас несовершеннолетние, а через двадцать лет у них будут свои семьи, возможно, другое гражданство, другие юрисдикции. Правила пишутся не под текущую ситуацию, а под сценарии развития семьи на десятилетия вперед. • Процедурная точность. Не просто "выплаты на образование", а конкретные критерии: кто принимает решение о соответствии расходов, как разрешаются разногласия внутри правления, что происходит при смене банка-партнёра. • Юридическая состоятельность каждой формулировки. Не «по усмотрению правления» — а критерии, которые не допускают двойного толкования. Иногда наши клиенты говорят, что правила фонда – это документ, к которому нужно относиться как к завещанию и уставу компании. Вывод Я могу назвать правила фонда конституцией. Это документ, который определяет правила жизни капитала на десятилетия вперёд. Он не прощает небрежности. Его нельзя обновить. Иногда его нельзя скорректировать в короткие сроки. Заработали? Защитите! Правила пишутся не для стандартной ситуации, а для нестандартной, но которая может случиться в любой момент. Консультация по выбору инструментов: t.me/...ent

Клиент выбрал ПИФ вместо личного фонда. Почему он пожалел через год Если перед владельцем стоит задача не просто защитить, а структурировать капитал, для него важно, куда пойдет каждый рубль. И вот один из клиентских вопросов: "Зачем платить 15% налога в личном фонде, если закрытый ПИФ налог не платит до момента вывода средств?" Вопрос разумный. Цифры действительно говорят в пользу ПИФа: • портфель растёт быстрее, • сложный процент работает, • налоги откладываются до момента вывода прибыли. Для инвестора, который думает о доходности, это плюс. Но все ли задачи, стоящие перед владельцем, решает выбранный инструмент? История из практики Один из наших клиентов самостоятельно структурировал капитал через закрытый ПИФ. Сделал он это из соображений налоговой эффективности. При этом у клиента в собственности есть бизнес Паи закрытого ПИФа находятся в личной собственности владельца, а это значит: • паи входят в наследственную массу. При смерти они наследуются по общим правилам, включая всех наследников по закону, в том числе тех, кого владелец хотел бы исключить; • паи видны в имущественном споре. Супруг или супруга вправе претендовать на них как на совместно нажитое имущество; • паи доступны кредиторам. В случае субсидиарной ответственности они могут быть арестованы и реализованы. Именно последнее и произошло. Через год после учреждения ПИФа произошли проблемы в бизнесе. Кредиторы через суд запросили список активов. Паи ПИФа зарегистрированы в собственности клиента, юридически прозрачны. Суд включил их в конкурсную массу. Клиент заплатил за управляющую компанию, за администрирование структуры, за юридическое сопровождение и получил актив, который участвует в выплатах за ошибки в бизнесе. А это были деньги, которые откладывались для детей. В его случае налоговая оптимизация сработала, а защита нет. Почему сравнивать ПИФ и Личный фонд по налогам — это ошибка Эти два инструмента часто сравнивают, но они подходят для совершенно разных задач. Сравнивать их по налоговой эффективности – всё равно что выбирать между скальпелем и молотком. Что определяет выбор: • Какие у владельца риски: кредиторы, судебные споры, семейные конфликты? Если риски есть, то защитная функция инструмента важнее. • Есть те, кого нужно исключить из числа получателей активов? Если да, то нужна структура с явными правилами передачи, а не налоговая оптимизация. • На какой горизонт нужен инструмент? ПИФ эффективен для накопления. Личный фонд – для защиты и передачи. Архитектура, которая решает сразу две крупных задачи Личный фонд подходит как защитная конструкция, где активы выходят из личной собственности учредителя и недоступны для внешних притязаний. ПИФ учреждается не вместо фонда, а внутри него, как инструмент управления портфелем. Именно тогда его налоговые преимущества реализуются без потери защиты. Однако важно понимать, что личный фонд – не панацея, если риски бизнеса или семейные уже на носу. Защитная функция начинается спустя три года после учреждения. Если нужно срочно защитить активы, требуются другие инструменты. Например, страховой полис PPLI. Пожар проще и дешевле предотвратить, нежели тушить. Так же и с капиталом – позаботиться о защите своего капитала нужно заранее. Инструмент подбирается под задачу, а не задача под инструмент. Консультация по выбору инструмента: 🔗 t.me/...ent

3 главных правила нашей Семейной конституции В каждой семье есть свой свод правил, на которых все основывается. В моей семье это прописанная Семейная конституция. Я считаю, что при ее наличии семья становится Семьей с большой буквы, где каждый чувствует себя важным и нужным. Вот часть наших правил, будет интересно увидеть и ваше мнение по этому поводу: 1. Первое — мы слушаем и слышим друг друга. И это не просто «Да-да, слушаю, но не понимаю». Мы относимся к друг другу с эмпатией и стараемся понять, а что на самом деле хочет донести другой. Особенно это важно проявлять в отношении детей. Они активные, шумные, ошибаются и не всегда могут выражать свое мнение. Но они доверяют родителям безусловно, поэтому так важно поддерживать и тепло относиться к ним. 2. Второе — мы не доводим ситуации до конфликтов и решаем их сразу через разговор. Тихо, спокойно и открыто обсуждая все то, что может не нравиться. 3. Третье — мы привлекаем детей к обсуждению всех вопросов, в том числе и денежных. Так они понимают, что их мнение важно, оно учитывается. Да, мы можем поступить так, как будет лучше, но ребенок в этом процессе все равно учится брать на себя ответственность за свое мнение, действия и семью в целом. У каждого ребенка есть свой брокерский счет. И когда я что-то делаю на нем, то обязательно показываю детям, что именно. Так они понимают, что это их деньги, и потихонечку учатся с ними обращаться. Через свой пример я показываю, что это такой же естественный процесс, как чистка зубов по утрам. Это лишь часть наших правил. А какие правила в семье есть у вас?👇🏻

Главное за неделю: ослабление санкций и продолжение иранского конфликта ▶️ Иранский конфликт заканчивается? Договор между Ираном и США может быть подписан уже в ближайшие дни, заявил американский президент Дональд Трамп. По его словам, сейчас идет финализация документа. Иранская сторона пока не комментировала договоренности. ▶️ Послабление санкций Минфин США разрешил до 18 декабря транзакции с находящимися под санкциями банками РФ и НКЦ, касающиеся гражданской ядерной энергетики. ▶️ Послы ЕС встретились с замглавой МИД РФ Послы Франции, Великобритании и Германии посетили МИД России для встречи с замглавы ведомства Михаилом Галузиным. Глава ведомства Сергей Лавров заявлял, что встреча прошла по инициативе европейских стран. Подробностей встречи не раскрывали. ▶️ В США прошло крупнейшее IPO В США вышла на биржу компания Илона Маска SpaceX. В ходе размещения компания привлекла $75 млрд при начальной оценке в $1,77 трлн. Это стало самым крупным IPO за всю историю. Выход компании на биржу сделал Илона Маска первым в истории триллионером. Сейчас доля Маска в SpaceX оценивается в $867 млрд, с учётом доли в Tesla состояние бизнесмена — $1,1 трлн. ▶️ Roblox разблокировали в России Платформа Roblox выполнила все требования для возобновления работы на территории России, сообщило Минцифры. Разработчики игры дали гарантии Минцифре и РКН, что будут соблюдать российское законодательство. ▶️ Главное на финансовых рынках На российском рынке все еще царит пессимизм. Индекс Мосбиржи снижается уже 14 недель подряд. Явных негативных новостей нет, поэтому падение продолжается на одном лишь отсутствии позитива. На зарубежных рынках все стабильно. Цена на нефть опустилась ниже $90 за баррель на заявлениях Трампа. Цена на золото за неделю упала на 6% и сейчас находится в районе $4100 за унцию. Фондовый рынок США немного снизился в преддверии IPO SpaceX, но все еще остается вблизи исторических максимумов.