Провинциальный инвестор

24 июля ЦБ снизил ключевую ставку с 14,25% до 14%. Казалось бы, полпроцента — мелочь. Но банки реагируют быстрее, чем обычно: Сбер 29 июля опустил ставку по вкладу «Ключевой», Альфа-Банк на следующий день повысил ставки по ряду вкладов. Направление понятно — проценты поползут вниз. Вопрос не в том, снизятся ли ставки по вкладам и кредитам. Вопрос в том, что успеть сделать до этого. Разбираю по порядку: вклады, ипотека, кредитки, накопительные счета. С цифрами и без паники. Ключевая ставка — цена, по которой ЦБ дает деньги банкам...

Ключевая ставка ЦБ — 14%. После ее снижения в конце июля банки начали понемногу урезать ставки, но кое-где еще можно найти вклады под 15% Заманчивые проценты часто прячутся за короткими сроками, сложными условиями и звездочками в договоре. Я решил проверить на своих деньгах: взял 300 000 рублей, сравнил реальную доходность срочного вклада и накопительного счета в двух банках. Через месяц считаю, сколько пришло фактически, а не по рекламной ставке. Открыл вклад в ПСБ на 300 000 под 14,2% годовых на 6 месяцев...

Год назад ключевая ставка была 21%. Сегодня — 14%. Те, кто держал флоатеры, наблюдали, как купол сползает вслед за ставкой. Те, кто купил длинные ОФЗ с фиксом на пике, сейчас в плюсе за счет роста тела бумаг. А высокие корпоративные купоны, которые были «обычными» при 21%, теперь становятся дефицитом. Рынок изменился. Портфель, собранный год назад, сегодня неоптимален. Разберем по шагам, что с ним делать. Ставка ЦБ прошла путь с 21% до 14% — девять последовательных снижений. Для портфеля облигаций это значит три вещи...

Ключевая ставка 14% — и банковские вклады уже не те. Средняя ставка по депозитам скатилась до 12–13%, а по некоторым банкам и того ниже. На этом фоне облигации с купоном 25–30% выглядят как манна небесная. Но бесплатный сыр бывает только в мышеловке. Высокий купон — это не подарок, а дефолт-премия. По сути, эмитент говорит: «Я могу не вернуть тебе деньги, поэтому заранее плачу больше». Вопрос — насколько больше и стоит ли игра свеч? Я взял 3 реальных выпуска с купоном от 25% до 30% и посчитал, какой из них хоть как-то оправдывает риск...