ПроТОН

Что такое вариационная маржа? Применяется у классических брокеров на фондовом рынке при работе с фьючерсами на примере Т-инвестиции. Работает не так, как мы привыкли в крипте Вариационная маржа (вармаржа) — это промежуточный доход или убыток от изменения стоимости фьючерса. Вармаржа начисляется на счет инвестора каждый будний день. Это отличает ее от доходов по ценным бумагам, где прибыль или убыток фиксируются при закрытии позиции. Цена фьючерса для расчета вармаржи фиксируется каждый будний день в 19:00. А само начисление или списание вармаржи происходит с 23:50 до 00:30. Если вы открыли позицию в лонг, то есть купили фьючерс, вариационная маржа начисляется за рост цены фьючерса и списывается при ее падении. Например, вы купили фьючерс стоимостью 30 000 ₽. Если к 19:00 цена фьючерса достигнет 32 000 ₽, то в тот же день после окончания торгов на ваш счет начислят 2 000 ₽ вармаржи. Если вы открыли позицию в шорт, то есть продали фьючерс, которого не было на вашем счете, вариационная маржа начисляется за падение цены фьючерса и списывается при ее росте. Например, вы продали фьючерс в шорт стоимостью 30 000 ₽. Если к 19:00 цена фьючерса достигнет 28 000 ₽, то в тот же день после окончания торгов на ваш счет начислят 2 000 ₽ вармаржи. Но если вы открыли позицию в шорт, а цена фьючерса выросла до 32 000 ₽, то с вашего счета будет списано 2 000 ₽ вармаржи. Как рассчитывается вариационная маржа? Цена фьючерса для расчета вармаржи фиксируется каждый будний день в 19:00 по московскому времени. Разберем на примерах, как рассчитывается вармаржа после открытия позиции по фьючерсу. Первая вармаржа. Формула расчета: Цена в текущие 19:00 − Цена открытия позиции. Например, утром понедельника вы купили фьючерс за 20 000 ₽. Затем его цена росла и падала, но к 19:00 составила 21 000 ₽. Вармаржа за понедельник: 21 000 − 20 000 = 1 000 ₽. Последующая вармаржа будет считаться уже не от цены покупки, а от последней фиксации цены в 19:00. Вторая и последующая вармаржа. Формула расчета: Цена в текущие 19:00 — Цена в предыдущие 19:00. Продолжим пример: в понедельник во время фиксации в 19:00 фьючерс стоил 21 000 ₽. Во вторник в 19:00 его цена зафиксировалась на отметке 19 500 ₽. Вармаржа за вторник: 19 500 − 21 000 = −1 500 ₽. То есть если держать позицию, то изменение цены в понедельник в период с 19:00 до 23:50 учитывается в вармарже вторника — следующего торгового дня. Последняя вармаржа. Формула расчета: Цена закрытия позиции — Цена, зафиксированная в 19:00 предыдущего торгового дня. Продолжим пример: после начисления второй вариационной маржи вы продали фьючерс за 20 700 ₽. Перед этим во вторник в 19:00 была последняя фиксация цены на отметке 19 500 ₽. Вармаржа за среду: 20 700 − 19 500 = 1 200 ₽. При этом неважно, в какой момент в среду закрыта позиция — до или после 19:00. При закрытии позиции итоговая вармаржа будет начислена в тот же день после окончания торгов. Вармаржа начисляется за счет денег других инвесторов, которые продали вам фьючерс или купили его у вас. Например, на бирже появился фьючерс, по которому еще не было сделок. Если сразу после этого вы купили фьючерс (открыли позицию в лонг) по цене 20 000 ₽, другой инвестор в тот же момент продал этот фьючерс в шорт — по такой же цене. Иначе сделка бы не совершилась. Если через некоторое время цена фьючерса вырастет до 22 000 ₽, вы получите 2 000 ₽ вариационной маржи, которая будет списана с инвестора, продавшего фьючерс в шорт. В редких случаях биржа может скорректировать размер уже начисленной или списанной вармаржи. Сумма такой корректировки повлияет на размер уже следующей вармаржи. Например, по фьючерсам с базовым активом, номинированным в валюте, такая корректировка может произойти при изменении курса валют. И помимо этого, доход от вармаржи корректируется на размер фандинга по классической схеме и валютную переоценку, если торгуются фьючи на активы номинированные в валюте

Опубликовано фото

Вообще, с точки зрения формальной логики, кэшбэк - это просто разновидность скидки, а не доход Если товар стоит 100 руб, и продавец сделал нам скидку 2% (продал за 98 руб), это не значит, что мы получили 2 рубля дохода Кэшбэк работает по такому же принципу: Мы покупаем товар за 100 руб, но продавец получает только 98 руб, а 2 рубля - это такая себе скидка, точнее комиссия за эквайринг, которую он отдал банку, а уже из этих 2 рублей один рубль банк отдает нам в виде кэшбэка (для банка это часть маркетинга) Таким образом для нас цена товара становится 99 руб (та самая скидка в 1% в виде кэшбэка) К тому же сам банк уже заплатил налоги с этого дохода (комиссионный доход от эквайринга), так что попытка взымать налог с кэшбэка это ничто иное, как «двойное налогооблажение»

Вот и до кэшбэка очередь дошла)

ЦБ разработал ряд требований, которым должна соответствовать криптовалюта, чтобы её допустили к торгам: 1. Возраст от 5 лет 2. Капитализация от 5 трлн руб (62,5 млрд$ по курсу) 3. Суточный объем торгов от 1 трлн руб (12,5 млрд$ по курсу) Под все эти критерии подходят только две монеты: BTC и ETH (и то не факт, что ЕТН пройдет по критериям, поскольку там средне-суточный объем торгов за два года берется) По сути остается Bitcoin

Кто работает курьерами, поделитесь реальными цифрами, сколько выходит? Желательно с указанием количества затраченного времени и скринами и нюансами: пеший, вело, авто

Раз уж зашел разговор про ипотеку, держите шпаргалочку по размеру ежемесячного платежа в зависимости от размер ставки Сумма займа 5 млн руб, срок 30 лет (всегда надо выбирать максимально доступный срок), сумма платежа округлена до 100 руб для просторы восприятия P.S. аренда подобной квартиры 35-45 тыс рублей в месяц

Хорошее замечание. При беглом расчете прикинул, что цена новостройки под льготную ипотеку не должна быть дороже 15% аналогичной квартиры на вторичке, иначе потеряется экономический смысл авантюры Другими словами если такую же квартиру можно взять за 8,5 млн на вторичке, тогда у нас выходит паритет, поскольку мы просто оставшиеся 1,5 млн так же инвестируем в ОФЗ на тот же срок и по итогу получаем такую же сумму в конце срока погашения (при условии реинвестирования всех купонов, разумеется) Если цена вторички более чем на 15% ниже, тогда проще сразу взять вторичку и разницу инвестировать, главное не попасть на схему Долиной 😅 —————————————— Но в этой ситуации игнорируется психологический аспект: если человек даже купит квартиру на вторичке дешевле и у него останется на руках условные 15-20% от суммы, далеко не каждый сможет всю эту сумму инвестировать 15 лет, вместо того, чтобы спустить все на новую мебель или отпуск В случае же с ипотекой и ОФЗ «выгода» будет отложена во времени, а 15 лет пролетят быстро, и получить потом кругленькую сумму может оказаться очень кстати, не говоря о том, что человек все эти 15 лет будет чувствовать себя гораздо комфортнее, зная что у него есть отличный инвест портфель, а не просто квартира и пустые карманы

Льготная ипотека и арбитраж ставок На текущий момент на рынке существует уникальная возможность заработать на разнице процентных ставок. Возможность не для всех, но сам факт Для того, чтобы воспользоваться текущей неэффективностью рынка должны совпасть 2 условия: 1) у вас есть доступ к льготной ипотеке, например семейной под 6% 2) у вас есть полная сумма на покупку желаемой квартиры Далее простая математика: Для удобства расчетов возьмем цену квартиры в 10 млн руб. И у вас есть кэшем 10 млн руб. Ипотека под 6% с ПВ 20% на 15 лет (можно больше, меньше не нужно, но чтобы не запутаться лучше ровно на 15) Берем ипотеку, 2 млн первоначальный взнос, долг 8 млн под 6% на 15 лет, в таком случае аннуитетный платеж составит ~67 500 руб (на самом деле 67 508,55, но это не важно) У нас остается 8 млн рублей на руках Далее мы открываем брокерский счет (брокер не важен, можно выбрать от того банка, в котором у нас ипотека, чисто для удобства) И покупаем 8000 бумаг ОФЗ 26254 Текущая цена бумаги 929 руб. Текущий НКД (накопленный купонный доход 54,5 руб) Таким образом сегодня за одну бумагу мы заплатим 929+55=984 руб. Еще 1 руб добавим на комиссию брокера, итого 985 руб 8000 ОФЗ будут стоить 8000*985=7 880 000 руб У нас еще осталось 120 000 руб, но это не просо так, дальше объясню. Итак, у нас есть 8000 штук ОФЗ-26254 и платеж банку 67 500 руб в месяц По этим бумагам мы получаем купонные выплаты каждые 182 дня в размере 64,82 руб (это 13% купонной доходности из расчета на 365 дней или год) Грубо говоря мы каждые пол года будем получать на счет 8000*64,82=518 560 руб Но это сумма до налога, и нам нужно сразу отложить 13%, таким образом чистыми нам остается: 518560*0,87=451 147,2 руб Сколько это в месяц? Делим на 6: 451 147,2/6=75 191,2 руб, округлим для простоты восприятия до 75 000 руб в месяц А мы помним, что наш платеж банку составляем всего 67 500 руб в месяц Таким образом каждый месяц у нас еще и остается 75000-67500=7 500 руб, как раз на коммуналку хватит) Но мы помним, что у нас осталось еще 120 000 руб. Мы их оставляем в кэше, чтобы нам было чем заплатить первые два платежа, пока не пришли первые купоны, которые как раз будут примерно через полтора месяца. В принципе можно было купить ОФЗ на всю доступную сумму, но в таком случае до первой выплаты купона у нас могло бы остаться вплоть до 6 месяцев, а банк не будет ждать, и платить ипотеку нужно каждый месяц, по этому чтобы не вылазить за наш общий бюджет, мы оставили немного ликвидности на первые выплаты. Но это уже мелочи А что в итоге? Через 15 лет наша ипотека будет закрыта полностью за счет выплат купонов (вместе со всей переплатой) и через эти же 15 лет облигации будут погашены, и мы получим обратно ровно 8 млн руб, поскольку номинал одной бумаги = 1000 руб Конечно, через 15 лет 8 млн это не тоже самое что 8 млн сегодня, но это в любом случае больше, чем ничего. И если мы предположим что инфляция на ближайшие 15 лет будет такой, как в прошедшие 20 лет, а именно 8,5%, то те 8 млн будут по покупательной способности равным ~ 2,35 млн руб А если мы посчитаем еще наши свободные 7500 руб в месяц, которые у нас оставались после внесения минимального платежа, и мы их не будем тратить на коммуналку, то итогова сумма на руках через 15 лет у нас будет 9,35 млн или ~ 2,75 млн в сегодняшних рублях На самом деле разницу между купоном и платежом можно реинвестировать дальше в ОФЗ, и таким образом итоговая сумма с 9,35 млн превратится в ~ 10,8 млн или ~3,3 млн в сегодняшних деньгах И эти деньги можно будет потратить на обучение в топовом вузе для вашего ребенка) P.S. при этом нас совершенно не волнует ключевая ставка ЦБ из-за которой номинальная стоимость наших ОФЗ может очень сильно плавать, как в меньшую, так и в большую стороны, поскольку держать эти бумаги мы планируем все равно до погашения и точно знаем, что нам вернут ровно номинал или 1000 руб за штуку

При это не смотря на внутренний локус и идеи стоицизма нельзя сказать, что я не охреневаю с инфляции: За последние 5 лет цена на интернет выросла в 2 раза, продукты примерно так же, электроэнергия с 5 до 8-9 руб, аренда квартиры в моем городе за 6 лет выросла в 2 раза, уже ниже 40 тыс в месяц не найти, и даже базовые джинсы уже ниже 3-4 тыс едва ли можно найти, хотя у меня в голове еще осталась цифра 1500 руб за хорошие штаны 😁 Но как говорится да, это реальность, и нужно с этим что-то делать, а тут без сюрпризов - надо зарабатывать, копить, а потом инвестировать, в попытках сдержать, а может и обогнать инфляцию, благо технические средства сегодня позволяют это делать в пару кликов

Про блокировки, бизнес, локус контроля и стоицизм Вот уже более 10 лет занимаясь бизнесом в интернете (это и соц сети и другие площадки) и наблюдаю как последние годы он планомерно уничтожается, сперва через санкции иностранных государств, а после и через блокировки изнутри И казалось бы, я должен быть очень сильно расстроен, ведь очень обидно терять то, что строил 2/3 сознательной жизни, и уже с трудом представляешь свою деятельность без всего этого. И я действительно расстроен, но не так, как принято расстраиваться, когда что-то теряешь Я уже писал ранее про такое понятие, как «локус контроля», которые бывает внешним и внутренним. Если в двух словах, то внешний локус - это когда человек видит причиной всего что с ним происходит внешние факторы: не там родился, не то государство и не от время, а вот родился бы в США 50-х, вот там бы я да, и дом купил на одну ЗП и две машины и лабрадора завел. Внутренний же локус это противоположность, и человек фокусируется на том, что он сам в ответе за свою жизнь, при этом не отрицая внешнего влияния Помимо этого, люди с внутренним локусом контроля часто неосознанно прибегают к некоторым идеям стоицизма, причем эти идею кажутся максимально логичными, а именно: нет смысла переживать о том, что не в твоей власти, и лучше сосредоточиться на том, что ты можешь контролировать и на что влиять Возвращаясь к своему бизнесу, который планомерно уничтожается внешними факторами, я прекрасно понимаю, что это вне рамок моего контроля, и какой смысл об этом переживать? При этом я всегда исходил из идеи, что любые хорошие времена - это не навсегда, а некий аванс на будущее, и хорошо бы умерить свою эйфорию, когда прет Так было и с майнингом в 2017, когда фермы окупались за 6-7 месяцев, когда рынок за год рос в десятки раз, а после пришло отрезвление в виде крипто зимы, и сотни и тысячи бизнесменов, залетевших на хайпе внезапно обнаружили, что доходности упали в 10 раз, а косты в виде красивой жизни, процентов по кредитам и т.д. никуда не делись. Более того, эта ситуация практически один в один повторилась в новом цикле через 4 года, и сейчас повторяется в очередной раз с завидной точностью Но при чем тут майнинг и крипта к бизнесу в соцсетях? А при том, что даже когда были хорошие времена в этой сфере (условно с 2015), большинство так называемых инфлюэнсеров, коим и я являюсь так или иначе, считали что этот праздник жизни будет вечно и воспринимали это как должное, ведь что может случится с тем же ютубом или мордокнигой? Они же никуда не денутся, это навсегда! Я же ни когда не считал, что праздник будет вечным, ни с майнингом, ни с соц сетями, ни с моим бизнесом. Разумеется, мне бы очень хотелось чтобы все оставалось как прежде, и желательно как можно дольше, но при этом понимание того, что ничто не вечно, очень сильно отрезвляло и заставляло думать о будущем, при этом оставаясь благодарным за всё то время, когда было хорошо Более того, мне совершенно не важно, по каким причинам происходят перемены и закат бизнеса, и у меня даже в мыслях не возникает жаловаться на внешние факторы, которые к этому приводят; единственное о чем я вижу смысл беспокоиться, так это о том, достаточно ли я подготовился к трудным временам, пока была такая возможность Я понимаю, что как раньше уже может никогда и не быть, как сказал классик: «никто и никогда не вернется в 2007 год», но при этом я искренне благодарен за то, что у меня все же был «свой 2007» хоть и на 10 лет позже) И единственное, что имеет смысл, это продолжать делать что должно, и строить свою хорошую жизнь при жизни ни смотря на внешние обстоятельства

Завтра очередной заседание ЦБ по ключевой ставке. Консенсус-прогноз -50 б.п. (Снижение с 15,5% до 15%) Стратегия с длинными ОФЗ под цикл снижения «ключа» на горизонте 2-3 года по прежнему выглядит лучшим вариантом по соотношению риск/доходность из-за возможности зафиксировать купонную доходность ~14% годовых + переоценка тела при снижении ставки Главный риск стратегии - рост инфляции и обратный рост ключевой ставки, что приведет к снижению цены облигаций в моменте Принцип длинных ОФЗ очень простой: если ставка растет, номинальная цена бумаг снижается и наоборот, при снижении ставки цена растет, а дополнительно к этому инвестор ежедневно получает купонный доход Для долгосрочных инвесторов покупка длинных ОФЗ - это возможность зафиксировать доходность на уровне ~14% на очень длинный горизонт вплоть до 15 лет, что при средней официальной инфляции за последние 20 лет на уровне ~8,5% выглядит неплохо Не является ИИР, ПСИХ!)