Влад | Про деньги

Раньше платили много, сейчас выплата под давлением. Разбираю для вас результаты Новабев и инвестиционный кейс компании. ✔️ Выручка 1 пол. 2026 = 91,9 млрд руб. (+8,7% г/г) • LFL-продажи Винлаба выросли на 5,8% (средний чек на 7%, траффик упал на 1,2%). • Продажи алкогольной продукции в декалитрах упали на 6,9%, при этом выручка сегмента производства выросла на 6,7% за счет того, что больше продавали дорогой продукции. ✔️ EBITDA 1 пол. 2026 (по стандарту IAS17) = 7,09 млрд руб. (+10,9% г/г). ❌ Скор...

Внимательно посмотрел отчет Полюса. Ключевой вопрос, который у меня остался — куда ушли деньги. ✔️ Выручка 1 пол. 2026 = 352,7 млрд руб. (+13,8% г/г) И это при том, что объем продаж в 1П 2026 снизился до 950 тыс. унций (-20% г/г), помог рост цен на золото в рублях на 33% г/г. ❌Прибыль 1 пол. 2026 = 61,2 млрд руб. (-50% г/г к скор. прибыли 1П 2025) Прибыль снизилась из-за роста расходов. ❌❌ Совокупные расходы Полюса составили 259,3 млрд руб. (против +-149,8 млрд руб. в 2025 году). Методом обратного...

Кто знаком с таблицей потенциалов, тот знает, что мой взгляд на справедливую цену акций Вуш уже второй год находится на уровне 26 руб., посмотрел отчет за 1П 2026 и снижаю свою оценку справедливой цены до 14 руб. за акцию (и то, это только в том случае, если менеджмент найдет инвестора и решится на крупную допэмиссию). Время идет, проблемы компании сохраняются! ❌ Выручка за 1 пол. 2026 = 5,56 млрд руб. (+3,6% г/г), цены на 1 поездку немного выросли (+5,7%), кол-во поездок осталось неизменным год к году...

В июле 2025 года государство национализировало ЮГК, а в июне 2026 года продало компанию новому частному владельцу. Пока компания была государственной, производство золота резко выросло. 📈 За 1 пол. 2026 продажи золота = 7,31 тонн (+32,9% г/г) Менеджмент ЮГК давал прогноз по производству на год от 12,5 до 14 тонн. Ранее ЮГК тоже давал высокие прогнозы по росту добычи и продаж, при этом, последовательно их не выполнял. Сейчас выполнение плана (даже по верхней границе) выглядит реалистичным. 📈 Средняя цена золота в 1 пол...

Вот сдерживают нас в ожиданиях руководители банка, говорят, что второе полугодие будет похуже из-за более высокого резервирования, и в то же время, банк месяц за месяцем штампует результаты, близкие к рекордным. • 16% дивиденд; • Оценка в 3,1 P/E; • Рост прибыли на 19% г/г. • Стабильность и рост прибыли каждый месяц. Сберу респект! Много страха на рынке по банкам — повышенные резервы, новые налоги. Я считаю, что резервы не помешают Сберу показать прибыль выше 2 трлн руб...