Нефтегазовый хлам

Министр энергетики США Крис Райт заявил, что низкие цены на нефть делают нынешний момент «отличным временем для покупок», комментируя решение Минэнерго закупить 1 млн баррелей нефти в стратегический резерв (SPR). Хотя эта мера может оказать поддержку ценам, аналитики сомневаются в возможности долгосрочного пополнения резервов из-за ограниченного финансирования. Объем SPR сейчас составляет 409 млн баррелей против 594 млн в 2021 году после масштабного выпуска 180 млн баррелей в 2022 году...

Ключевая динамика СПГ 2025–2026: Россия возвращается в глобальный LNG-поток через “теневые” маршруты в Китай. Европа становится поглотителем избыточного объёма Атлантики. Цены TTF и JKM сходятся ≈ $12/MMBtu (2025), а к 2026 г. опускаются до $10–10,5/MMBtu. Переизбыток предложения и слабая Азия → “низкоценовая эра” LNG с 2026 г...

M&A: EMEA and CIS, Q3 2025 M&A активность достигла трёхлетнего минимума: 14 сделок, снижение на 30% кв/кв и 12% г/г. * Общая стоимость — $0,38 млрд (–80%), все сделки — < $500 млн. Европа — 72% по количеству сделок, 64% по стоимости; далее — Африка (21%) и Ближний Восток (7%). Сделки сосредоточены в offshore-сегменте (6 мелководных, 3 глубоководных, 5 onshore). 60% стоимости пришлось на корпоративные M&A, по числу доминируют asset deals (12 из 14). 🌍 Ключевые драйверы и региональные тренды Возврат мейджоров в Африку и Ближний Восток: Катарский капитал входит в Африку: Крупнейшие сделки Q3 2025: Самой крупной сделкой квартала стало слияние Pelican Acquisition Corp...

Cравнительная оценка E&P компаний и интегрированных мейджоров по состоянию на 17 октября 2025 г., основанную на прогнозах 2025 г. при ценах $70 WTI / $74 Brent / $3.75 Henry Hub. 🇺🇸 Крупные нефтяные E&P США Diamondback (FANG) — лучший мультипликатор роста: Price/NAV = 244%, FCF yield = 9%, EV/EBITDA = 5.57, TSR YTD = –14%. Продолжает лидировать по росту добычи (+50%) и высокой марже на капитал. EOG и ConocoPhillips — эталонные крупняки по FCF (≈40% от cash flow), EV/EBITDA 4.8–5.2, TSR –11…–12%. Occidental (OXY) сохраняет долговую нагрузку (Debt/AV 36%), низкий TSR (–16%), но EV/EBITDA 5.2...

Рост буровой активности в США: горизонтальный буровой фонд увеличился на 6 до 486 установок — максимальный недельный прирост с июля 2025 г. Это седьмая подряд неделя роста. Нефтяные регионы — единственный драйвер: +6 нефтяных, газовые установки стабильны (92). WTI снизился до $59/барр., минимум с мая, из-за ослабления геополитических рисков и роста предложения. Permian Basin — главный источник прироста: +4 до 235 активных буровых. Остаётся основным центром роста добычи США, давая 162 тыс. б/с из общего прироста 200 тыс. б/с во 2 кв. 2025 г. Производство выросло на 200 тыс. б/с во 2 кв. 2025, несмотря на низкие цены...

Туркменистан активизирует политику привлечения иностранных инвестиций в нефтегазовый сектор, особенно в офшор Каспия, стремясь диверсифицировать экспорт газа, где Китай остаётся доминирующим покупателем. Petronas становится ключевым партнёром 2025 года: Подписан Меморандум с Turkmennebit о совместной разведке пяти офшорных блоков (11, 12, 16, 21, 23). Продлён PSC по блоку 1 (газоконденсат, южный Каспий) совместно с ADNOC/XRG. Вектор — расширение сотрудничества с Малайзией, ОАЭ, возможно — Китаем и Азербайджаном...

Африка переживает структурный спад добычи нефти (–12% за десятилетие) из-за зрелости месторождений, недостатка инвестиций и задержек проектов. Газ, напротив, демонстрирует умеренный рост, но ниже потенциала: континент остаётся слабо разведанным при растущем внутреннем спросе. Инвесторы сдерживаются из-за фискальной нестабильности, инфраструктурных узких мест и регуляторных рисков, но рынок farm-in сделок активизируется, особенно в frontier-бассейнах. Ключевые регионы и возможности 🇳🇦 Намибия — главный африканский hot spot Orange Basin стал «новым Бразильским шельфом»: открытия *Venus*, *Graff*, *Jonker*, *Mopane* де-рисковали весь регион...

Colombia. Энергетическая безопасность под угрозой: производство газа в Колумбии падает, особенно на суше, а потребление растёт — главным образом в промышленности (45% спроса) и электроэнергетике. С конца 2024 г. страна активно импортирует LNG не только для генерации, но и для промышленного и бытового сектора; доля импорта в 2024 г. — 32% потребления. Стратегический приоритет — офшор: разведанные ресурсы офшорных месторождений — ≈11,8 Tcf, что составляет 61% оставшихся запасов страны. Начало офшорной добычи ожидается в 2029–2030 гг., что должно компенсировать падение оншорной добычи (к 2040 г...

S&P: Gas-weighted E&P Peer Group Capex Scenarios, October 2025 Модель охватывает девять крупнейших газоориентированных E&P компаний США: Expand Energy, EQT, Antero, Coterra, Gulfport, Range, National Fuel Gas, CNX, Comstock. Эти операторы обеспечивают около 25% всей добычи газа США (29 Bcfe/d). Два сценария CAPEX: Maintenance case: удержание добычи на уровне 2025 г. до 2030 г. → требуемые вложения — в среднем $8,9 млрд/год (2026–30) против $9,6 млрд в 2025. Growth case: увеличение добычи пропорционально росту US supply forecast (+17% к 2030). → CAPEX в среднем $11,4 млрд/год (+28%), что даёт рост добычи на 16% к 2030 г...

Far East & Australasia: Upstream M&A, Q3 2025 Активность M&A на пике за 3 года: количество сделок в регионе выросло в 4 раза г/г, совокупная стоимость увеличилась более чем на 50% кв/кв, несмотря на снижение Brent. Регион занял 6% глобального объёма сделок. Типология сделок: 15 транзакций (7 onshore, 3 shallow-water, 2 unconventional, 2 diversified, 1 helium). ⅔ стоимости — asset deals. Основная активность: Австралия и Юго-Восточная Азия. Крупнейшие сделки: PTTEP купила долю Chevron (50%) в MTJDA (газ, $450 млн, 600 MMcf/d) — укрепление энергобезопасности Таиланда. Tamboran Resources приобрела Falcon Oil & Gas ($186 млн) — консолидация Beetaloo Basin и усиление позиции в сланцевом газе...