В последнее время мне что-то понравилось искать неочевидные причины девальвации рубля в текущем 2023 году. Например, я уже писал о том, что таковыми являются перевод расчетов на национальные валюты в международной торговле.
А также, что значительно изменились структура и качество обеспечения российской валюты, что тоже влияет на ее ослабление.
Тему застрявшей в Индии экспортной выручки в рупиях тоже описывал на канале многократно и во всех подробностях, но о том, что это влияет на курс рубля упоминал лишь вскользь, не акцентируя внимание конкретно на этом.
И вот, появился человек, который решил публично сделать акцент на том, что застрявшие в Индии рупии - это конкретно сильный неочевидный фактор девальвации рубля. Им оказался экс-глава Минфина, банков "ВТБ-24" и "Открытие" Михаил Задорнов. Для меня это авторитетный экономист и банкир, уже несколько раз описывал его мысли в своих публикациях, они во многом совпадают с моими.
И вот, госп. Задорнов в очередной раз озвучил то, что давно вертелось у меня на языке. Зависшие рупии - это одна из причин падения рубля.
Вот что пишет г-н Задорнов:
Еще одна неочевидная причина ослабления [рубля] — зависшие рупии. Россия поставила в Индию нефти и нефтепродуктов в первом полугодии на $30 млрд, а наш импорт из Индии оценивается примерно в $6–7 млрд в год. Нам нечего покупать в Индии, но мы не можем эти рупии вернуть, поскольку рупия — неконвертируемая валюта. $30 млрд за полгода — больше, чем все положительное сальдо текущего счета.
Далее он рассуждает о том, что это действительно очень сложная проблема, которую власти обязаны решить. Но как именно - никаких конкретных действий не видит, не предлагает. Я, если честно, тоже не вижу.
По последним данным, просочившимся в СМИ, сумма зависших в Индии рупий, принадлежащих российским экспортерам, прежде всего - нефтяникам, составляет около 40 млрд долларов! Это колоссальные деньги!
И самое смешное и печальное, что эта сумма продолжает прирастать, накапливаться. То есть, несмотря на то, что проблема известна, никто не меняет схему расчетов, и проблема продолжает усугубляться. По словам Михаила Задорнова, ежемесячно на счетах в Индии прибавляется "зависший" миллиард долларов в рупиях. Но если ориентироваться на цифры выше, то даже побольше - несколько миллиардов.
А теперь давайте тезисно, как все было. Это очень занимательно.
1. Россия в 2022 году сильно, в разы наращивает экспорт в Индию, получая оттуда доллары, в страну идет большой приток валютной выручки, рубль от этого укрепляется (вспоминаем, какой был курс год назад).
2. При этом весь 2022 год Россия уговаривает индийских партнеров перевести расчеты в национальные валюты. Россиянам при этом рассказывают, что это для того, чтобы "недружественные" доллары не зависли где-нибудь за рубежом, и чтобы рубль укреплялся, стал сильной и стабильной валютой. Сначала Индия не соглашается и продолжает платить долларами.
3. Наконец, уже к самому концу года в декабре России удается уговорить Индию перейти на расчеты в национальнУЮ валютУ из 5 букв, на "ру" начинается, но не рубль. Россиянам подают этот факт как невероятная стратегическая победа в борьбе с ненавистным долларом. Я в тот момент сразу публикую статью о том, что ни к чему хорошему это не приведет:
Уж простите за собственную цитату, но не удержусь, чтобы себя не процитировать:
Чем это плохо для России?
Получаемые ранее от Индии доллары можно было использовать для покупки товаров и услуг в любых других странах мира, в том числе в самой Индии. Ну или в крайнем случае, можно было продать их на Московской бирже, например, физлицам для инвестирования и вывода за рубеж или банкам, если уж они совсем в избытке.
А вот получаемые теперь от Индии рупии можно будет использовать для покупки товаров и услуг... правильно, только в Индии.
Можно, конечно, сказать: ну и что тут такого? Они будут покупать у нас за рупии, а мы у них, доллару назло. Но проблема в том, что Индия покупает у нас на в 10 раз большие суммы, чем мы у них. Экспорт России в Индию в 10 раз превышает импорт России из Индии.
И если предположить, что все расчеты Индии с Россией (ну или хотя бы более 10% расчетов) со временем будут переведены в рупии, у России начнут скапливаться рупии. Которые нельзя будет вообще никуда пристроить, как, например, можно пристроить скапливающиеся доллары. Останется только в принудительном порядке что-то покупать на них в Индии, даже если это "что-то" не особенно то и нужно.
Конкретно хочу выделить эти слова: "получаемые теперь от Индии рупии можно будет использовать для покупки товаров и услуг... правильно, только в Индии", ... "у России начнут скапливаться рупии. Которые нельзя будет вообще никуда пристроить".
4. Проходит всего пару месяцев, и в конце февраля - начале марта уже появляются первые сообщения в СМИ о том что рупии таки скапливаются на индийских счетах, вывести их невозможно, уже скопились "миллиарды долларов".
5. Казалось бы, ну вот же. Уже видна проблема. Остановите это! Перейдите на прежнюю схему расчетов! Но нет... Не для того мы Индию целый год уговаривали платить нам рупиями, чтобы потом отказываться от своих слов. И время идет, а рупии продолжают накапливаться.
6. Прошло уже, простите, 8 месяцев, а воз и ныне там. Ничего не меняется. Рупии накапливаются. Индии хорошо. Она получает недорогую нефть и другие товары, а деньги за это даже не уходят из страны, пополняют пассивы индийских банков. России плохо. Она отдает нефть и другие товары и фактически не получает за это денег вообще.
Таким образом, якобы для того, чтобы где-то не зависли доллары (историй зависаний которых по экспортным расчетам, кстати, до сих пор нет), у России теперь зависают рупии. Ежемесячно, все больше и больше, и нет этому конца и края.
Чтобы рубль стал крепче и стабильнее из-за переходов на расчеты в национальные валюты, он крепко и стабильно девальвируется весь год из-за переходов на такие расчеты. В частности, и в рупиях. Потому что 40 млрд долларов, не поступивших в страну (или сколько там - точно никто не скажет) - это очень большие деньги. Просто очень-очень. Способные сильно влиять на котировки внутреннего валютного рынка.
Вот такая гениальная многоходовочка вышла. Как всегда.
Пользуясь случаем, передаю привет всем комментаторам, которые еще под моими первыми статьями на тему рупий оставляли огромное количество хейта на тему, что я вообще не шарю, а рупия - валюта будущего (это прямая цитата, прилагаю скрин).
Ну вот, радуйтесь теперь застрявшим 40 млрд долларов "валюты будущего" и курсу доллара в России под 100 рублей.
В заключение рекомендую еще 2 своих статьи с подробным раскрытием темы рупий в оплате российского экспорта:
Дзен не показывает все публикации в ленте даже подписчикам. Чтобы читать все мои статьи - заходите непосредственно в канал.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!