«Соловья баснями не кормят» (С) Народная мудрость В комментариях к недавней статье о ценах на российском и американском рынке акций («Какие акции сегодня стоят не дорого» – желающие могут посмотреть по ссылке) обсуждали с читателями, так ли уж важен для инвестора коэффициент р/е компании, в которую он инвестирует. Многие читатели в комментариях и личной переписке выразили свои сомнения, относительно важности этого коэффициента. Мол – не работает он в наше время для оценки компаний так, как работал в «бородатые» времена Грэма...

Какая компания выглядит недооцененной: компания А с P/E равным 20 или компания В с P/E равным 4 ??? (пусть средний P/E рынка будет равным 10) Все мы любим мультипликаторы за простоту их использования, легкость вычисления и интуитивную понятность. И действительно, очень часто в выводах многих авторов можно встретить такую логику: чем меньше Р/Е тем лучше. Нас этому учат многие «школы» инвестирования. К сожалению, это не всегда так. Голое сравнение мультипликаторов P/E легко может привести вас к ошибочным оценкам...