Сергей Кусакин | инвестиционный советник

Сегодня разобрал тему, которая может сильно повлиять на рынок. У населения сейчас около 64 трлн рублей на банковских вкладах. На первый взгляд это просто цифра. Но на практике — это огромная денежная масса, которая пока не участвует в экономике. Пока деньги находятся на вкладах, они не создают дополнительный спрос. Но если люди начинают их тратить: — растёт потребление — растёт спрос — начинают расти цены Ключевой фактор — реальная доходность. Если люди начинают считать, что:...

Сегодня утром в Telegram и MAX разбирал свежие данные по инфляции — она продолжает замедляться. На первый взгляд это позитивный сигнал. Снижается давление на цены, формируются условия для более мягкой политики. Но рынок при этом остаётся осторожным. Особенно это заметно в длинных облигациях (ОФЗ). Логика кажется простой: инфляция замедляется → облигации должны расти. Но на практике этого не происходит. 📌 Причина — в ожиданиях и рисках Рынок учитывает не только текущие данные, но и будущие факторы:...

На фоне снижения ключевой ставки до 15% рынок облигаций на этой неделе показал спокойную и устойчивую динамику. Без резких движений, без паники — рынок постепенно адаптируется к новым условиям. Доходности по надёжным облигациям продолжают снижаться, а сами бумаги — расти в цене. Сегмент средней надёжности также остаётся в плюсе, сохраняя привлекательную премию за риск. Это говорит о том, что рынок сейчас находится в сбалансированном состоянии. Недельные данные — 0,19%. Это уже не похоже на скачки начала года...

Когда ключевая ставка держится на уровне 15%, кажется, что спешить некуда. «Процент высокий, можно подождать. Вдруг потом будет ещё выгоднее». Эта логика звучит разумно. Но именно она чаще всего и приводит к потере доходности. Разберёмся, почему. Сейчас рынок закладывает постепенное снижение ставки. По прогнозам, средняя ключевая ставка в 2026 году составит 13,5–14,5%. Это значит, что деньги в экономике будут дешеветь. И здесь есть важный нюанс, который многие упускают: 👉 финансовые рынки реагируют...