КОТ.Финанс

На бирже принято ругать АФК Систему за очень большой долг. В целом, мы и сами шутим на этот счет, даже используя героев мультфильмов. Но при этом, значительная часть нашего портфеля – их облигации. Почему мы покупаем облигации АФК? 🔹высокий рейтинг: АА- от АКРА и Эксперт РА; оба прогноза негативные 🔹высокая доходность: флоатеры с эффективной доходностью КС+7% (за счет дисконта к номиналу) и фиксы с доходностью до 25% с погашением до года, и 18% с погашением через 3,5 (выпуск 2Р04) 🔹половина бизнеса – МТС, дойная корова, телекоммуникационный бизнес...

💵Облигации Рынок облигация опять тряхнуло: если в декабре шалили нервы от Монополии и Уральской стали (которая, к слову, тот ещё троль😀), то сейчас виновник паники – Самолёт, попросивший гос.помощь на 50 трлн взамен на долю в компании. Второй причиной сдержанных результатов облигаций стали сдержанные ожидания аналитиков снижения ключевой ставки. Ну ничего, аналитики уже ошибались 🔹ОФЗ -0,3% за неделю 🔹корпоративные бумаги в нулях Рекомендуем посмотреть пост 🔥 Инвестиции – это просто и Слёзы рынка😭...

Самой жаркой новостью в недвижимости и на рынке облигаций прошлой недели стало обращение Самолета за гос.поддержкой и последовавшая на это реакция. Один из чиновников скала «Кто умер, тот умер, и сам виноват». Другой чиновник, чья фамилия похожа на название одного из крупнейших самарских застройщиков (конфликт интересов? Танцы на костях конкурента?) тоже выразил яркое против гос.поддержке и сказал, что Самолет должен был предусмотреть отмену льготной ипотеки. Мы не вступаемся за Самолет, но эти фразы выглядят странно по следующим причинам: 1...

После дефолта Монополии рынок корпоративных облигаций стал очень нежным: любая новость влияет на котировки. Причем если раньше сегментом ВДО (высоко-доходные и высоко-рискованные облигации) считались эмитенты с рейтингом ниже ВВВ (критерии ЦБ👈), то сейчас штормит даже А-АА, и многие относят к ВДО даже старшие рейтинги (мы – нет). Уральская сталь следующая, кто пошатнул нервы инвесторов. Хотя еще вопрос, кто больше: эмитент который держал сценическую паузу по погашению, или АКРА, которая одним решением...

Люди вокруг разделились на три лагеря: 🔹верят в стабильность рубля и ждут доллар по 50, не понимая как это отразится на экономике 🔹инертно не верят рублю и ждут его падения. Давно ждут (мы тоже) 🔹делают вид, что мы живём в рублёвой зоне, доллар под 💩ссанкциями, а мы в вакууме Мы решили обратиться к профессионалам, написали вопросы про валюту двум десяткам IR публичных компаний. Какие ответы получили – читай в посте 👇 Нас интересовало: 🔹как изменилась валютная себестоимости 🔹что компания делает...