Fokin Finance

#финансовыеновости Приветствуем, дорогие читатели. Официально было подтверждено, что ВТБ поглощает банк "Открытие". Сумма сделки составит 369 млрд рублей. ВТБ оплатит значительную часть в виде облигаций, в размере 107 млрд рублей, остальные 262 млрд - её личный капитал. На этом фоне ВТБ прибавляет 5%. Это однозначный позитив в сторону ВТБ, который расширяет собственное влияние в банковской сфере. Всё же тут есть и свои подводные камни. Кризис 2022 года подкосил финансовое состояние ВТБ, собственный капитал находится на минимальных отметках. Ранее ВТБ отменил выплату купонов по субординированным облигациям из-за финансовых осложнений. На наш взгляд, более привлекательным является Сбербанк, который несколько месяцев назад заявил о возможной выплате дивидендов.

#техническийанализ Приветствуем, дорогие читатели. Сегодня проанализируем вновь техническую картину РТС. Котировки пробили железобетонный уровень в 1000 пунктов, это серьезный повод насторожиться. Как видно на графике, котировки вышли за полосы Боллинджера и находятся в зоне перепроданности по RSI(индекс относительной силы). С одной стороны, это может послужить поводом к покупке, но мы советуем подождать восстановления котировок выше уровня в 1000 пунктов. На рынке царит неопределенность.

#разборыкомпаний Приветствуем, дорогие читатели. Сегодня разберем российских застройщиков и выберем из них наиболее привлекательную компанию, куда можно поместить определенную часть капитала - ЛСР, ПИК и Самолет. Чем привлекательна данная отрасль? Хочется отметить особую притягательность данного сектора из-за недавнего заявления президента о продлении льготной ипотеки. Все три компании занимаются строительством жилых домов, продление ипотеки под более низкий процент стимулируют покупки новых объектов недвижимости населением, что увеличивает выручку всех трех компаний. 1. ЛСР. Компания занимает последнее место по доле рынке среди трех застройщиков, что является серьезным недостатком, она не является лидером своей отрасли.(2,59 млн кв. м жилой недвижимости). Финансовые показатели: Что касается показателей, компания чувствует себя относительно неплохо. Новые площади на продажу увеличивались в среднем на 4% в год , исходя из данных за 5 лет. За этот год произошел резкий скачок на 16% с 787 тыс. кв. м. до 919 тыс. кв. м. Выручка на протяжении последних 5 лет стагнирует, в 2017 году она достигала 138,5 млрд рублей, сейчас она составляет 130,5 млрд рублей за 2021 год. С чистой прибылью дела обстоят таким же образом: в 2017 году она составляла 15,9 млрд рублей, за 2021 она составила 16,3 млрд рублей. Но рентабельность капитала впечатляющая: за последние 5 лет она в среднем составляла 16%, компания грамотно распоряжается своими средствами. Долговая нагрузка умеренная: чистый долг/ebitda находится на уровне 1,92. Всё же компания недооцененная: p/e = 3,75, p/bv = 0,69. Финансовые показатели умеренные, однако не слишком впечатляющие. 2. ПИК. Она является абсолютным лидером в своей отрасли, опережая Самолет и ЛСР.(6 млн кв. м жилой недвижимости). Финансовые показатели: ПИК обладает более внушительными показателями, нежели ЛСР. Площади, выставленные на продажу, в среднем возрастали на 8% в год на протяжении последних 5 лет. Средний прирост выручки впечатляющий - 28%, услуги компании пользуются спросом. Средний рост чистой прибыли, исходя из данных последних 4 лет, составляет 58% в год. Средняя рентабельность капитала составляет 34%. Существенным недостатком является долговая нагрузка, у компании она довольно велика: чистый долг/ebitda составляет 3,47. ПИК нарастил свой долг с 2017 по 2021 год в 7,3 раза. 3. Самолет. Компания занимает 2 место среди крупнейших застройщиков(3,28 млн кв. м). Финансовые показатели: Средний рост выручки за последние 5 лет составил 21%. Средний рост чистой прибыли за последние 5 лет составил 16%. Компания не имеет никакой задолженности, что является безусловным плюсом. Однако, хочется отметить её относительную переоцененность - p/e = 16,5. Итак, финансовые показатели рассмотрены, перейдем к расчету будущей стоимости акций. 1. ЛСР. Исходя из роста чистой прибыли и справедливой рыночной стоимости, стоимость акции ЛСР через 5 лет составит 605 рублей. Текущая рыночная цена акции ЛСР составляет 522 рублей. 2. ПИК. Исходя из роста чистой прибыли и справедливой рыночной стоимости, стоимость акции ПИК через 5 лет составит 2220 рублей. Текущая рыночная цена акции ПИК составляет 600 рублей. 3. Самолет. Исходя из роста чистой прибыли и справедливой рыночной стоимости, стоимость акции Самолет через 5 лет составит 5250 рублей. Текущая рыночная цена акции Самолет составляет 2500 рублей. Подводя итог, хочется отметить, что ЛСР является самым слабым игроком среди представленных компаний. Самыми привлекательными являются акции ПИК, она является лидером всей отрасли, продолжая увеличивать выручку и прибыль долгие годы. Единственным серьезным недостатком является долговая нагрузка. Что касается Самолета, он всё же сейчас относительно переоценен. На наш взгляд, стоит подождать 1-2 квартала, чтобы подобрать акции по более низким отметкам. Надеемся, статья получилась увлекательной и информативной.

#техническийанализ Приветствуем, дорогие читатели. Сегодня проведем графический анализ индекса РТС. Как видно на графике, котировки преодолели отметку в 1080 пунктов движением вниз. Индекс продолжает снижаться уже несколько сессий кряду, ближайшее сопротивления находится на уровне в 1000 пунктов, от которого, вероятнее всего, начнется полноценный разворот. Долгосрочная MACD продолжает возвышаться над краткосрочной, тренд еще не окончен. Мы ожидаем падения РТС еще на 3-4 процента до отметки в 1000 пунктов.

#обучение Приветствуем, дорогие читатели. В данной статье мы подробно разберем такой финансовый показатель, как P/E, который наиболее часто применяется при инвестировании в недооцененные ценные бумаги. P/E - мультипликатор, показывающие отношение цены акции к её годовой прибыли. Является классическим и самым популярным финансовым показателем. Каковы оптимальные значения? Как правило, для различных отраслей и стран нормы бывают разные. Для банковского сектора нормой является значение меньше 6. Для IT сектора нормой является значение меньше 15. Для пищевой промышленности нормой является значение меньше 8. Для компаний, связанных с цветной металлургией, нормой является значение меньше 6. Что же обозначает P/E? Прежде всего, P/E определяет срок окупаемости инвестиций, но стоит заметить, что он ничего не гарантирует. Российский фондовый рынок многие годы находится в зоне недооцененности, у многих компаний P/E меньше 3, но при этом продолжает находиться в нисходящем канале или консолидироваться. Всё же P/E является отличной опорой для проведения финансового анализа. P/E помогает отлично идентифицировать экономические пузыри. В 2000, 2008 и в конце 2021 года, многие компани имели P/E больше 40, что сигнализировало о скором начале медвежьего рынка, что и случилось вскоре. Всё же P/E стоит сочетать с другими финансовыми показателями, такими как чистый долг/ebitda, ev/ebitda, кредитный леверидж, рентабельность активов и другие, о которых мы поговорим в следующих статьях. Желаем удачи в инвестициях!

#обучение Приветствуем, читатели. Сегодня разберем пассивные стратегии инвестирования, которые обеспечат вам стабильный денежный поток и здоровый сон. Многие опасаются рисковых инструментов, желая получать хоть и меньший доход, но зато на стабильной основе. Представим несколько стратегий, которые обеспечат вам это: 1. Облигационная. Суть данной стратегии сводится к инвестированию в облигации - одному из самых безопасных и надежных инструментов. Тут тоже действуют правила диверсификации. Мы рекомендуем разместить свой капитал по следующей структуре: 1. ОФЗ - облигации федерального займа в рублевом выражении, в которые следует поместить 40% от капитала. 2. Корпоративные облигации - облигации корпораций, которые обладают большей степенью риска, но зато приносят более привлекательные проценты на вложенный капитал. Следует приобрести на оставшуюся долю в 60% несколько десятков эмитентов с высокой степенью надежности: ВТБ, Сбер, Газпром и так далее. Данная стратегия не только способна покрыть инфляцию, но и принести немалый доход. 2. Дивидендная. Как известно, значительная часть российский корпораций отказалась от выплаты дивидендов из-за возникших финансовых трудностей. Но компании выпускают также привилегированные акции, по которым поступают гарантированные платежи, превышающие купон по облигациям. 70% от капитала следует поместить в привилегированные акции, оставшуюся часть в ОФЗ. 3. Финансирование малых предприятий. Данную стратегию не получится реализовать через брокера, существуют специальные краудфандинг-площадки, где можно профинансировать предприятия с минимальными суммами. Одной из самых популярных площадок является Jetlend. Доходность колеблется от 15% до 25% в год. Процент дефолтов составляет 2%, данная стратегия является относительно безопасной. Надеемся, статья получилась полезной и увлекательной!

#книжнаярубрика Приветствуем, дорогие читатели! Сегодня разберем выдающуюся книгу - Курс активного трейдера(Александр Герчик). Автор подробно погружает читателя в мир трейдинга, полный подводных камней и множества нюансов. Книга предназначена для читателей, которые никогда раньше не сталкивались со спекуляциями на фондовом рынке, не имеющие базовых знаний. Одновременно с этим, книга будет полезна матерым трейдерам, желающих повысить свою квалификацию. В начале книги автор приводит основы трейдинга, вводя в курс дела новичков: технические уровни, психология и теория технического анализа. С каждой новой главой материал усложняется, переходя к более изощренным темам: ATR, свечные паттерны, торговые системы и торговые сценарии. Прочитав данную книгу, вы усвоите весь необходимый материал для того, чтобы построить прибыльную торговую стратегию, приносящую стабильный доход при соблюдении всех правил. Автор особое внимание уделяет торговой системе, без которой невозможно добиться долгосрочного успеха: приводит ужасающие истории других трейдеров, которые отказались от правил торговой системы. На данной книге ограничиваться не стоит, трейдинг - это наука. Чтобы постичь эту область и добиться совершенства, необходимо изучать новые книги и посещать семинары. Надеемся, статья получилась полезной и увлекательной. Желаем удачи в инвестициях!

#инвестиционныйпортфель Приветствуем, дорогие читатели. В данной статье мы составим оптимальный инвестиционный портфель, способный обеспечить вам финансовую защиту и приемлемую доходность. На этот раз мы разберем три эмитента, которые являются не только выдающимися компаниями, но и лидерами своей отрасли с впечатляющими финансовыми показателями - polymetal, Алроса и Сегежа. 1. Polymetal - горнорудная компания, профилем которой является добыча драгоценных металлов: серебро, золото, медь и другие. Конкурентное преимущество: Компания является лидером своего сектора, наращивая добычу с каждым годом. На протяжении последних 5 лет объемы добычи золота в среднем увеличивались на 7% в год, Polymetal исправно увеличивает добычу с каждым годом, ни разу не показав замедление. Финансовые показатели: Средний рост выручки , исходя из данных последних 5 лет, составляет 19% в год. Средний рост чистой прибыли, исходя из данных последних 5 лет, составляет феноменальные 32% в год. Средняя рентабельность капитала, исходя из данных последних 5 лет, составляет в среднем 36,74% за год. Ко всему прочему, хочется отметить восходящий тренд на рынке золота, который также поспособствует увеличению выручки у компании. Добыча золота занимает существенную долю бизнеса и увеличение стоимости золота превосходно отразится выручке компании. Рассчитаем стоимость Polymetal через 5 лет: Исходя из роста чистой прибыли прошлых лет, показателя P/E, можно заключить, что цена акций через 5 лет составит 4857 рублей. Текущая рыночная цена компании составляет 326 рублей, приобретя акции сейчас, вы сможете обеспечить себе приемлемую среднегодовую доходность. 2.Алроса - алмазодобывающая компания, занимается добычей, обработкой алмазов. Конкурентное преимущество: Алроса является абсолютным лидером в отрасли добычи алмазов, у неё практически полностью отсутствуют серьезные конкуренты. Финансовые показатели: Средний рост выручки , исходя из данных последних 5 лет, составляет 4% в год. Средний рост чистой прибыли, исходя из данных последних 5 лет, составляет 4% в год. Показатели по выручке и чистой прибыли не столь внушительные, но стоит помнить, что их нивелирует позиция Алросы внутри её рынка - она является монополистом. Средняя рентабельность капитала, исходя из данных последних 5 лет, составляет в среднем 29% за год. Рассчитаем стоимость Алросы через 5 лет: Исходя из роста чистой прибыли прошлых лет, показателя P/E, можно заключить, что цена акций через 5 лет составит 158 рублей. Текущая рыночная цена составляет 66 рублей. 3. Сегежа - лесопромышленный холдинг, который занимается переработкой и продажей древесины. Конкурентное преимущество: Сегежа занимает крупнейшую долю на рынке лесной промышленности. В 2021 году компания заняла лидирующие позиции. Финансовые показатели: Средний рост выручки , исходя из данных последних 5 лет, составляет 20% в год. Средний рост чистой прибыли, исходя из данных последних 3 лет, составляет 55% в год. Средняя рентабельность капитала, исходя из данных последних 5 лет, составляет в среднем 10% за год. Рассчитаем стоимость Сегежа через 5 лет: Исходя из роста чистой прибыли прошлых лет, показателя P/E, можно заключить, что цена акций через 5 лет составит 55 рублей. Мы использовали в своих расчетах будущий ежегодный рост чистой прибыли в размере 30%, так как компания бурно развивалась в последние 3 года, захватив существенную долю рынка, маловероятно, что её прибыли будет возрастать прежними темпами. 4. Итак, компании отобраны, теперь следует коснуться пропорций относительно каждой акции: Мы рекомендуем вложить в каждую акцию по 25% от капитала, соответственно, доля составит 75% в акциях. 25% следует отложить на случай, если акции начнут корректироваться, докупая упавшие акции частями по более привлекательным акциям. При благоприятном стечении обстоятельств, ваша средневзвешенная доходность за предстоящие 5 лет может составить 30-35% в год. Желаем удачи в инвестициях!

#финансовыеновости Приветствуем, дорогие читатели. Поступили новости об очередной выплате дивидендов со стороны российский компаний. На этот раз утвердили выплату Газпром нефть и Татнефть. Касаемо Газпром нефти, совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 69,78 рублей на одну обыкновенную акцию, что эквивалентно доходности в размере 15%. Дата закрытия реестра - 30 декабря. Дивидендная доходность по Татнефти не столь впечатляющая - около 1,8%. Российский рынок продолжает радовать инвесторов щедрыми выплатами. Есть и другой немаловажный фактор, подстегивающий рост российского рынка: иностранные активы стали менее доступны, только квалифицированные инвесторы имеют возможность совершать с ними операции. Вследствие этого, подавляющее большинство инвесторов начинают реинвестировать дивиденды в российские акции, усиливая восходящий тренд. Были утверждены дивиденды со стороны многих российских компаний, что привело к притоку дополнительных средств в отечественные акции, так как спектр инструментов у неквалифицированных инвесторов весьма ограничен и российские акции представляют наиболее перспективное капиталовложение.

#финансовыеновости Приветствуем, дорогие читатели. Ozon опубликовал квартальную отчетность, результаты оказались весьма спорными. Наблюдается впечатляющий рост выручки(+85%г/г) и количества заказов(+239%г/г). Котировки Ozon всё же отреагировали падением из-за рекордного чистого убытка - 14 млрд рублей. Руководство поясняет такой результат катастрофическим пожаром на Московском складе, компания понесла существенные убытки на восстановление. Мы считаем Ozon сомнительной инвестицией, компания на протяжении многих лет показывает отрицательную чистую прибыль, несмотря на все усилия и обещания топ-менеджеров. Несмотря на растущую выручку и количество заказов - бизнес остается убыточным. Рентабельность капитала составляет -185,6%., цена/балансовая стоимость находится на уровне 16. Ozon нельзя рассматривать как долгосрочную инвестицию, а исключительно как спекуляцию.

#обучение Приветствуем, читатели. Сегодня расскажем вам про статус квалифицированного инвестора: рассмотрим определение, методы получения и преимущества. В простонародье статус квалифицированного инвестора именуют "квалом". Статус "квала" - это статус, который подтверждает компетентность участника рынка в знании финансов и экономики. Каковы же его преимущества? Статус расширяет спектр доступных вам финансовых инструментов. Простому обывателю доступен минимальный набор инструментов: акции "голубых фишек", высококачественные облигации, акции с высокой капитализацией. Если же вы получили статус "квала", вы получаете доступ к к более перспективным инструментам: высокодоходные облигации, акции с небольшой капитализацией, структурные продукты и другие. Данные инструменты обладают значительно большим потенциалом, нежели те, которые доступны широкой публике. Но они также сопряжены с крупными рисками: к примеру, предбанкротные компании, которые обладают большой волатильностью. Как получить статус "квала"? Получить статус "квала", мягко говоря, крайне труднодостижимая цель для большей части инвесторов. Для этого необходимо соблюсти одно из следующих условий: Обладать активами на сумму более 6 млн рублей; иметь диплом о высшем экономическом образовании; объем сделок за последние 4 квартала должен превышать 6 млн рублей: сделок должно быть больше 40 и вы обязаны проводить не менее 10 сделок в квартал, и не меньше 1 сделки в месяц. Если вы выполнили какое-нибудь из вышеупомянутых условий, вам необходимо подать соответствующие документы в брокерскую компанию, в которой у вас открыт счет. Надеемся, статья получилась увлекательной и познавательной. Желаем удачи в инвестициях!