ПРО ИНВЕСТИЦИИ | ИнвестБорода

📣 НОВОСТИ БОНДОВ #18 | 12.05 #новости #облигации День получился мрачноватым: один из крупнейших металлургов получил понижение рейтинга, два эмитента из ВДО-сектора либо ушли в дефолт, либо стоят на пороге. Параллельно Минфин раздаёт длинные ОФЗ, коллекторы выходят с флоатером, а Рольф приходит с приличной премией. Контраст между качеством и риском продолжает расти. Разбираем. 📌 Металлоинвест: тяжелые времена для стали АКРА срезала рейтинг с AA+ до AA, прогноз сменили со стабильного на негативный. НКР также понизило с AAA до AA+. Суть: Долговая нагрузка (Общий долг/FFO) взлетела с 2.6х до 5.7х на фоне падения рентабельности и стагнации в отрасли. На что влияет: Негативный прогноз означает высокую вероятность дальнейшего снижения на горизонте 12-18 месяцев. Для держателей бондов Металлоинвеста (а их в обращении на 327 млрд + юаневые и замещайки) это уже не нейтральная позиция. Бумаги могут получить расширение спредов на вторичке, особенно длинные выпуски. Стагнация в металлургии давит на сильное имя - тревожный сигнал и для всего сектора. 📌 Нафтатранс и Соби-Лизинг: долговое пике Суть: Суд арестовал имущество Нафтатранс Плюс еще на 129 млн руб. по искам держателей облигаций, а общая сумма претензий на этот год уже подбирается к миллиарду. Соби-Лизинг тем временем допустил техдефолт по одному выпуску и честно предупреждает, что денег на выплату следующего купона тоже может не хватить. На что влияет: Классика жанра для эпохи высокой ставки. Маленькие и закредитованные игроки просто не вывозят стоимость денег. Для инвесторов это живое напоминание, что доходности в 25-30% в ВДО сейчас часто пахнут судебными исками. 📌 Рольф: сочные 19,5% с прицепом долгов Суть: Крупнейший автодилер выходит на сбор заявок с двухлетними бондами серии 001P-10. Ориентир купона до 19.5% (YTM до 21,34%). Из важного: после смены собственника долг компании вырос до 6.1х к OIBDA, хотя агентства и ждут снижения нагрузки в будущем. На что влияет: Предложение выглядит очень агрессивно и привлекательно по доходности. Но нужно понимать, что это уже не тот консервативный Рольф, что был раньше. Риск вырос вместе со ставкой купона. 📌 Первое клиентское бюро: флоатер от коллекторовСуть: ПКБ собирает заявки на выпуск с плавающим купоном серии 001Р-11: КС + 350 б.п. Срок чуть больше 3 лет, предусмотрена амортизация. На что влияет: Коллекторский бизнес в периоды кризиса обычно не проседает - работы у них становится только больше. Спред в 3,5% к ключу выглядит вполне адекватно для этого кредитного качества. Хороший вариант для тех, кто верит, что ставка ЦБ останется высокой долго. 📌 Минфин: ОФЗ льются рекой Суть: Завтра на аукционы выкатывают два выпуска: 26249 (с погашением в 2032 году) и 26253 (до 2038 года). На что влияет: Ведомству нужно закрывать план заимствований, поэтому они продолжают давить на рынок объемами. Пока Минфин не перестанет "заливать" рынок длинными бумагами, ждать роста цен в ОФЗ-ПД преждевременно. ℹ️ Рынок облигаций сейчас - это большая проверка на выносливость. Те, кто набрал дешевых долгов два года назад, сейчас судорожно ищут, чем их рефинансировать. А мы с вами ищем баланс между сочным купоном и риском остаться ни с чем. 👁 Как вам такие расклады? Рискнули бы зайти в Рольф под 19.5%, учитывая их выросшую нагрузку, или коллекторы из ПКБ с их флоатером кажутся более надежной историей? 💰 Отправить донат - поддержать канал (сервис чаевых Т-Банк)

📈 ФОН РЫНКА | 12 мая 2026 (вт) #фонрынка 📣 ФОН ДНЯ Российский рынок акций вчера показал уверенный рост на фоне надежд на геополитическую разрядку. Рубль продолжает всех удивлять: доллар пробил минимумы с начала 2023 года, закрепившись в районе ниже 74 руб. Дополнительный драйвер - рекордный приток средств в ПИФы за апрель: у населения скопилось много ликвидности, которая наконец пошла в рынок. Александр Новак тем временем рапортует о росте реальных доходов и обсуждает регулирование маркетплейсов. Мини-вывод Фон лучше, чем на прошлой неделе, но день проверочный. Рынку нужно доказать, что это не просто отскок на снижении геополитического страха. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - ГЕРМАНИЯ (09:00 МСК) Потребительская инфляция CPI за апрель. - ГЕРМАНИЯ / ЕВРОЗОНА (12:00 МСК) Индекс экономических настроений ZEW за май. - США (15:30 МСК) Потребительская инфляция CPI за апрель - главное событие дня для мировых рынков. - МИР (19:00 МСК) Отчет WASDE и краткосрочные прогнозы Минэнерго США (EIA) по рынку нефти. - США (21:00 МСК) Данные по федеральному бюджету за апрель. - США (23:30 МСК) Запасы нефти от API. Мини-вывод Главное событие дня - CPI США. Сильная инфляция может быстро охладить внешний риск-аппетит. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4208,00 (-0,40%) на 8:09 МСК. Hang Seng: 26437,70 (+0,14%) на 8:09 МСК. USD/CNY: 6,79. ⚠️ Дополнительно: Маск и главы BlackRock, Goldman, Meta, Visa, Mastercard, Cisco и Apple едут в Китай с Трампом. Мини-вывод Если визит принесёт конкретику по тарифам, Азия получит топливо для рывка. Пока просто ждём. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Роснефть ($ROSN) СД рассматривает дивиденды за 2025. Главный сюжет нефтянки. - Хэдхантер ($HEAD) Закрытие дивидендного реестра. Готовимся к гэпу. - Банк Санкт-Петербург ($BSPB) Закрытие реестра. Бумага в понедельник уже сложилась на 7,25%. - Займер ($ZAYM) и ЕвроТранс ($EUTR) СД по дивидендам за 2025, внимание к второму эшелону. - дом.рф ($DOMRF) СД по проведению ГОСА. - Инфляция Новак отметил, что реальные доходы населения растут, но это подпитывает инфляцию, с которой приходится бороться жесткой ДКП. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 142 выпусков на 48,18 млрд руб. Погашения: 19 выпусков на 28,2млрд руб. ⚙ РАЗМЕЩЕНИЯ НЕДЕЛИ 15.05 ПКО ПКБ-001Р-11 ВЭБ.РФ-ПБО-002Р-58 Автодор ГК-004Р-08-боб 19.05 РусГидро-БО-002Р-13 20.05 ГазпромКапитал-БО-003Р-22 Мини-вывод Укрепление рубля и замедление девальвационных ожиданий подогревают интерес к рублевым бондам. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент подготовки публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2659,86 п. (-0,10% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2656,91 п. (+0,47% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,79 руб. - Brent: ~ 102,69$. - USD/RUB: ~ 73,99 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ - Крепкий рубль Хорошо для инфляции, спорно для нефтяников, металлургов и экспортной выручки. Минфин уже косится. - Перегрев отскока После резкого роста рынок может взять паузу. - Дивиденды Роснефти Слабая рекомендация может ударить по нефтянке. - Геополитика Главный драйвер вверх и главный источник риска. Любая словесная эскалация и рынок сдувается так же быстро, как раздулся. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Май подбирается к экватору без классической пословицы про продажу ("продавай в мае и уходи"). Доллар на минимумах, индекс отрос, ПИФы пухнут. Но за каждым пунктом стоит ожидание: дивидендов, смягчения, разрядки.

📈 ФОН РЫНКА | 8 мая 2026 (пт) #фонрынка 📣 ФОН ДНЯ Май пока без огонька: активность низкая, индекс Мосбиржи снова рядом с зоной 2600 п., а дешевеющая нефть давит на настроение сильнее, чем хочется рынку. Главная связка утра: Brent около 99$, рубль крепкий, индекс слабый. Для экспортёров это не самый сладкий коктейль: сырьё проседает, а валютная выручка в рублях выглядит скромнее. Главная новость для валютчиков: Минфин возвращается к покупкам. С 8 мая по 4 июня чистая покупка валюты составит 1,18 млрд руб. в день. Мини-вывод Фон осторожный. Рынок не разваливается, но и силы для уверенного разворота и роста пока не показывает. 🗓 МИРОВОЙ КАЛЕНДАРЬ - ЕВРОЗОНА (10:00 МСК) Выступление Лагард. Рынок ищет намёки на траекторию ставки ЕЦБ. - БРАЗИЛИЯ (15:00 МСК) Потребинфляция за апрель. Чувствительная история для всей корзины EM. - ВЕЛИКОБРИТАНИЯ (15:20 МСК) Глава Банка Англии. Фунт ловит каждое слово про инфляцию. - США (15:30 МСК) Non-Farm Payrolls и безработица за апрель. Сильные цифры = ФРС не торопится снижать ставку, риск-активы под давлением. - США (17:00 МСК) Michigan Consumer Sentiment и инфляционные ожидания (предв. за май). - США (19:00 МСК) Заявление Трампа из Белого дома. Тема не объявлена, и это само по себе риск. Мини-вывод Вечер обещает быть жарким. Данные по рынку труда США и речь Трампа могут перекроить расклады по ставкам и геополитике. © КИТАЙ: ЦИФРЫ УТРА Shanghai Composite: 4175,97 (-0,10%) на 8:42 МСК. Hang Seng: 26357,19 (-1,02%) на 8:43 МСК. USD/CNY: 6,80. Китайские фишки в легком минусе. Из интересного: Kunlunxin (дочка Baidu по чипам) собирается на IPO. Мини-вывод Китай утром красный, но без паники. История с чипами Baidu - плюс к теме технологий, но для нашего рынка важнее нефть и рубль. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Fix Price ($FIXR) ГОСА по дивидендам. Ранее совет директоров рекомендовал 0,11 руб. на акцию. - ЦИАН ($CNRU) СД даст рекомендацию по дивидендам за 2025 год и 1КВ 2026 г. - Селигдар ($SELG) СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год. ГОСА - 10 июня. - ЮГК ($UGLD) Росимущество начало приём заявок на аукцион по продаже 67,2% акций. Заявки до 15 мая, итоги - 18 мая. - Полюс ($PLZL) Акционеры утвердили финальные дивиденды 56,8 руб. на акцию. - Wildberries/RWB Дебютное размещение ЦФА на 1 млрд руб. Деньги - на проекты в Сибири и на Дальнем Востоке. - Производитель “Алёнки”: сокращение персонала и рост издержек - ещё один сигнал, что потребсектору не так сладко, как на упаковке. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 42 выпусков на 5,07 млрд руб. Погашения: 13 выпусков на 48,64 млрд руб. ❗️ Бюджетное правило возвращается: с 8 мая по 4 июня чистая покупка валюты с учётом операций ЦБ составит около 1,18 млрд руб. в день. ⚠️ Выгодные предложения по вкладам (после 5 мая) разобрал здесь, ещё можно успеть подобрать интересные условия (и разместить сбережения в консервативном инструменте). t.me/...018 ⚙ РАЗМЕЩЕНИЯ НЕДЕЛИ 08.05 Каршеринг Руссия-001Р-08 Полюс-ПБО-05 15.05 ПКО ПКБ-001Р-11 ВЭБ.РФ-ПБО-002Р-58 Автодор ГК-004Р-08-боб 19.05 РусГидро-БО-002Р-13 Мини-вывод Снижение ставок по вкладам постепенно поддерживает интерес к облигациям, но высокие доходности всё равно требуют проверки риска, а не восторга. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК *по состоянию на момент подготовки публикации - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~ 2612,61 п. (+0,11% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~ 2615,33 п. (-0,93% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 119,43 руб. - Brent: ~ 99,30$. - USD/RUB: ~ 74,69 руб. (межбанк). ⚡️РАДАР РИСКОВ - Brent ниже 100$ Для российского рынка это психологически неприятный уровень. - Низкие обороты Перед праздниками рынок тонкий, значит отдельные заявки могут сильнее двигать цены. - ЮГК Аукцион по крупному пакету может усилить волатильность в золотодобытчиках. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Май начался вяло, и пока всё идёт к тому, что таким и закончится. Возврат бюджетного правила - хороший знак для рубля, но он же намекает: нефтегазовые доходы у бюджета в профиците. Впереди дивидендное лето, самое время сортировать эмитентов на тех, кто платит, и тех, кто от

📣 НОВОСТИ БОНДОВ #17 | 07.05 #новости #облигации День получился разноплановым: ЦБ опубликовал резюме обсуждения по ставке и слегка приоткрыл карты на следующий ход, частные инвесторы рекордно понесли деньги в облигации, ломбарды ставят рекорды по выручке, а О'Кей решил досрочно убрать со стола 7,5 млрд руб. долга. Собрал для вас самое важное из мира облигаций за сегодня. Разбираемся, где тут деньги, а где просто шум. 📌 ЦБ: Снижать ставку хочется, но колется В резюме обсуждения по ключевой ставке регулятор подтвердил: пространство для снижения сохраняется, но движение будет осторожным. Суть: Большинство участников за -50 б.п. (как и было сделано в апреле, ставка 14,5%). Часть участников вообще предлагали оставить 15%. На что влияет: Рынок получил мягкий сигнал, но без обещаний. ЦБ хочет видеть устойчивость замедления инфляции и оценивать внешние риски. Для облигаций это значит, что цикл смягчения идёт, но шагами по 50 б.п. Длинные ОФЗ остаются интересной идеей, но без расчёта на резкие движения. 📌 Физики захватывают биржу Число брокерских счетов выросло на 90,7 тыс. до 41,1 млн. Вложения физлиц в ценные бумаги выросли в 1,9 раза до 348,1 млрд руб. Суть: В апреле частные инвесторы вложили в облигации 265,5 млрд руб. - это почти на 60% больше, чем год назад. Количество счетов выросло до 79 млн. Самые популярные инструменты - фонды денежного рынка (LQDT, AKMM). На что влияет: Ликвидность на рынке зашкаливает. Частники - это теперь огромная сила. То, что народ ломится в облигации и "денежный рынок", говорит о прагматичном подходе: зачем рисковать в акциях, когда бонды и кэш дают отличную доходность под 15-17% годовых при минимальном риске. 📌 МГКЛ (Мосгорломбард) летит в космос Выручка за 4 месяца выросла в 3,4 раза до 18 млрд руб. Клиентов стало больше на 40%, а доля "залежалого" товара в портфеле упала до исторического минимума в 1,7%. Суть: Бизнес-модель работает на турбулентности: чем выше ставка и сложнее с кредитами у банков, тем больше клиентов идёт в ломбарды. На что влияет: Для держателей их ВДО это отличный сигнал - кредитные риски снижаются на фоне операционных успехов. Ждем обновленную стратегию, там может быть еще больше интересного. 📌 МСП Банк держит марку АКРА оставила рейтинг МСП Банка на уровне А-(RU), биржевые облигации - А-(RU), суборды - ВВВ-(RU). Прогноз стабильный. Суть: Без сюрпризов, для держателей бондов банка это спокойствие в портфеле. Биржевых выпусков на 17,5 млрд руб., субордов - на 720 млн руб. Имя качественное, госструктура за спиной. На что влияет: У банка всё ровно с капиталом и поддержкой от материнской структуры. Облигации МСП Банка остаются надежным инструментом в своей категории. Но суборды (субординированные облигации, более рискованный банковский долг) всегда надо отделять от обычных выпусков. Там ниже приоритет выплат, значит и риск по конструкции другой. 📌 О'КЕЙ прощается с долгами Ритейлер 25 мая досрочно погасит выпуск облигаций серии 001Р-05 на 7,5 млрд руб., воспользовавшись колл-опционом. Суть: Изначальная оферта была заменена call-опционом, купон 11,75%. Гасят в дату окончания 12-го купонного периода. На что влияет: У компании есть кэш, и она оптимизирует долговую нагрузку. Это всегда плюс для кредитного профиля. Для инвесторов это значит, что бумага исчезнет из портфеля раньше срока - пора присматривать, куда переложить высвободившиеся деньги. ℹ️ Рынок живой, денег у людей много, а ЦБ не спешит раздавать подарки в виде резкого снижения ставок. Работаем в текущих реалиях, ищем доходность в качественных именах и не забываем про диверсификацию. 👁 А как вы используете рост спроса на бонды? Заходите в новые размещения или фиксируете прибыль на вторичке? 💰 Отправить донат - поддержать канал (сервис чаевых Т-Банк) pay.cloudtips.ru/...921