ПРО ИНВЕСТИЦИИ | ИнвестБорода

📈 ФОН РЫНКА | 26 июня 2026: Индекс Мосбиржи у 2200. Доллар давит, ОФЗ трещат, Brent не спасает Рынок вчера попытался показать отскок, но утро снова началось крайне уныло. Индекс Мосбиржи вчера закрылся в плюсе, а дополнительная сессия уже ушла ниже 2220 п. То есть рынок вроде поднял голову, но тут же вспомнил, что каска пока нужна. Главные раздражители прежние: слабые ОФЗ, дорогой доллар, нервный рубль и нефть, которая держится около 74$, но уже не выглядит крепкой опорой для индекса. Сверху добавляется корпоративный календарь: Газпром, Сургутнефтегаз, X5, Башнефть, АФК Система, Совкомфлот, РуссНефть, Инарктика, ПИК и еще пачка ГОСА. Пятница будет не сонная, а с бухгалтерским привкусом. Рынок остается слабым. Пока ключевая зона - 2200-2250 п., и покупателю снова придется доказывать, что он не просто проходил мимо. 👁 ГЛОБАЛЬНОЕ 🇪🇺 ЕВРОПА - ЕС продлил экономические санкции против России еще на год. Для рынка это не сюрприз, но фон по-прежнему остается токсичным. 🇷🇺 РОССИЯ Рынок переваривает данные по инфляции, банковской ликвидности и розничному кредитованию. Высокая ставка давит, но кредитная активность все равно оживает. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Газпром ($GAZP), Сургутнефтегаз ($SNGS), X5 ($X5), Башнефть ($BANE), РуссНефть ($RNFT), Совкомфлот ($FLOT), Инарктика ($AQUA), ПИК ($PIKK), Ренессанс Страхование ($RENI), Мать и дитя ($GEMC), АФК Система ($AFKS) ГОСА по дивидендам и корпоративным вопросам. День богатый, но слабый рынок может спокойно прожевать даже хорошие решения. - Россети ($FEES), КамАЗ ($KMAZ) ГОСА по допэмиссии. Для акционеров это важная тема, потому что вопрос упирается в возможное размывание долей. - Новабев ($BELU), Органический синтез ($KZOS) Последний день с дивидендами. - МТС ($MTSS) Компания продает 49,9% башенной инфраструктурной компании. Это история про живые деньги, снижение нагрузки и переоценку инфраструктурных активов. - Татнефть ($TATN) Акционеры утвердили финальные дивиденды за 2025 год. Для нефтянки это одна из ключевых дивидендных историй сезона. - НФК-Сбережения ($NFKS) СПБ Биржа допустит акции к торгам. История маленькая, но для рынка новых бумаг все равно заметная. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 90 выпусков на 13,41 млрд руб. Погашения: 32 выпусков на 81,22млрд руб. ⚠️ RGBI снова ниже 115 п. Длинные ОФЗ ведут себя так, будто рынку обещали снижение ставки, но мелким шрифтом добавили "когда-нибудь потом". ⚙ БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ - 26.06: ЭкоНива-001P-03, 3 млрд руб., 16,94%. ВИС ФИНАНС-БО-П13, 1,25 млрд руб., 17,81%. - 29.06: Металлоинвест ХК-002P-06, 20 млрд руб. Содружество Рус-001P-02, 67 млн CNY. - 30.06: Банк ПСБ-004P-06 Банк ПСБ-004P-07 СистемаАФК-002Р-14, 2 млрд руб. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~2219,74 п. (-0,59% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~2257,24 п. (-7,77% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 114,32 руб. - Brent: ~74,27$. - USD/RUB: ~76,09 руб. (межбанк). ⚡️ОСОБОЕ ВНИМАНИЕ - Банковская ликвидность и кредиты Если деньги населения уходят в наличные, а розничные кредиты оживают, это не похоже на спокойную финансовую погоду. - Зона 2200 п. Если рынок закрепится ниже, психологический удар будет сильнее, чем само число на графике. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Рынок сейчас как тележка в супермаркете с кривым колесом: вроде катится вперед, но постоянно уводит в сторону, где стоят самые дорогие и ненужные товары. В такие дни важно не спорить с тележкой, а крепче держать ручку. Паника редко помогает купить лучше. Зато отлично помогает забыть, зачем вообще пришел на рынок.

❗️ ТЕКУЩАЯ СИТУАЦИЯ С ИНФЛЯЦИЕЙ Если на прошлой неделе инфляция "ожила", то на этой она уже бежит. Недельный показатель подскочил почти вдвое, годовая улетела к 5,85%. И главный виновник тут один, имя ему - бензин. Разбираемся, что происходит и почему ЦБ на прошлом заседании оказался прав со своей осторожностью. ➡️ ЦИФРЫ НЕДЕЛИ (Росстат) - Недельная инфляция с 16 по 22 июня: +0,25% (неделю назад +0,15%). - С начала месяца (к 22 июня): +0,63%. - С начала года: +3,94%. - Годовая инфляция на 22 июня: 5,85% г/г. (неделю назад 5,63%). 🔊 ПРОСТЫМИ СЛОВАМИ Разворот вверх окончательно подтвердился. Майская дефляция уже выглядит как далёкое приятное воспоминание. За три недели июня годовая инфляция прибавила больше полупроцента и вернулась почти туда, откуда уходила весной. И почти всё это сделал один фактор. ⬇️⬆️ЦЕНЫ Главная история недели и причина всего ускорения - топливо. Бензин и дизель устроили настоящий рывок. Где росло (основной вклад в инфляцию): - бензин +3,0% за неделю (это очень много для одной недели), - дизель +2,7%. Именно топливо дало основной вклад в недельные 0,25%. Это уже не "пополз вверх", это полноценный скачок. Плодоовощи тоже не помогают (+1,6% неделей ранее держали темп): - лук, картофель, свёкла, морковь, капуста продолжают дорожать не по сезону. Где спокойно: - яйца снова в минусе (отрабатывают весенний рост), - помидоры и бананы немного вниз. Смысл недели: топливо резко ударило по общей инфляции, овощи добавили сверху, а услуги пока не стали главным источником давления. 👤 ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ Тут как раз хорошие новости, и они важны: - 12,4% (было 13,0% в мае - снижение, причём несмотря на рост цен на бензин), - ценовые ожидания бизнеса: снижаются пятый месяц подряд (удивительно). ℹ️ ОТДЕЛЬНО 19 июня ЦБ снизил ставку всего на 25 б.п., до 14,25%, хотя рынок в основном ждал -50. Тогда многие ворчали, что регулятор перестраховывается. А теперь, глядя на бензиновый скачок, видно: ЦБ как в воду глядел. Набиуллина прямо сказала: "пространство для дальнейшего снижения ставки сократилось". И добавила важное: "бюджетная политика будет более стимулирующей, чем ждали, а это может потребовать более высокой траектории ставки, чем закладывалось в апреле". Перевод: не ждите, что снижать будут на каждом заседании. 📣 ПРОГНОЗ НА ИЮНЬ 2026 Месяц: +0,75%…+1,0% м/м. Июнь идёт ощутимо горячее мая. Уже набрали 0,63% за 22 дня, и если бензин не остановят, месяц закроется ближе к 1%. Годовая на конец июня: ~5,8%…6,0% г/г. Полный разворот к 6%. Многое зависит от того, сработают ли меры по бензину (норматив биржевых продаж уже снижают). 🔎 МОЙ ПРОГНОЗ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА: 14,25%. Следующее заседание: 24 июля 2026 (опорное). ЦБ на июньском заседании уже подстелил соломки: снизил минимально и дал жёсткий сигнал. Текущий бензиновый всплеск только укрепляет осторожную линию. До заседания месяц, и регулятор будет внимательно смотреть, не пошёл ли топливный рост дальше по цепочке. ⚪️ Сохранение 14,25% ~50% Сценарий резко прибавил в весе. Аргументы: - недельная инфляция ускорилась до 0,25%, - годовая вернулась почти к 6%, - бензин и дизель разгоняются, - сам ЦБ заявил, что пространство для снижения сократилось. ⬇️ Снижение до 14% (-25 б.п.) ~40% Базовый ещё месяц назад сценарий теперь под вопросом. Возможен, если: - топливный всплеск окажется разовым и затухнет, - меры по бензину быстро собьют цены, - устойчивая инфляция останется низкой. ⬇️ Снижение до 13,75% (-50 б.п.) ~10% Маловероятно при текущем ускорении. Нужно, чтобы июль дал резкое замедление и бензин полностью успокоился. ✅ БОРОДАТОЕ РЕЗЮМЕ Инфляция снова напомнила рынку, что снижение ставки не будет прогулкой по парку. ЦБ уже притормозил шаг до 25 б.п., а скачок топлива только усиливает осторожность. Для облигаций это значит одно: смотреть нужно не только на факт снижения ставки, но и на то, насколько рынок уже заложил этот сценарий в цены.

📈 ФОН РЫНКА | 25 июня 2026: Рынок ищет дно после вчерашнего обвала Рынок снова получил удар по шлему. Индекс Мосбиржи обновил слабые зоны и закрылся около 2243 п., а утренняя допсессия пока показывает не восстановление, а осторожное "ну мы хотя бы не падаем каждую секунду". Фон тяжелый: Brent уже ниже 73$, рубль снова рядом с 75 за доллар, RGBI просел ниже 115 п., а тепловая карта акций напоминает не рынок, а светофор, который застрял на красном. Дополнительно давит недельная инфляция. CPI за 16-22 июня ускорился до 0,25%. Для рынка это неприятно: чем упрямее цены, тем меньше простора у ЦБ для продолжения снижения ставки. Главный вопрос дня - удержит ли рынок зону 2200-2250 п. Если нет, разговоры про "перепроданность" снова уйдут в режим ожидания. 👁 ГЛОБАЛЬНОЕ - Нефть Brent торгуется около 72,8$, оставаясь под давлением. - Банковский сектор РФ показал прибыль в 362 млрд руб/ за май, показывает устойчивость финорганизаций даже на фоне жесткой политики ЦБ. - Статистика от Росстата: добыча угля снижается, а выпуск алюминия растет, что дает пищу для размышлений в промышленном секторе. - Производство СПГ в РФ в мае подросло на 13,7%, что является позитивным сигналом для газовой отрасли. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Татнефть ($TATN), Газпром нефть ($SIBN), Мосбиржа ($MOEX), Русал ($RUAL), МД Медикал ($MDMG), Softline ($SOFL), ДВМП ($FESH), Абрау-Дюрсо ($ABRD), Уралсиб ($USBN) ГОСА по дивидендам и корпоративным вопросам. День плотный, но слабый рынок может съесть даже хорошие новости без соли и специй. - Займер ($ZAYM) Последний день с дивидендами за 2025 год. - Диасофт ($DIAS) МСФО за 2025 год. Для IT-сектора сейчас важны не только рост выручки, но и маржинальность, долг и качество денежного потока. - Инкаб Холдинг ($INCB) Второй день торгов после IPO. Размещение прошло по 100 руб., вчера бумага закрылась около 98 руб. - дебют получился без неожиданностей. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 73 выпусков на 11,6 млрд руб. Погашения: 24 выпусков на 55,12млрд руб. ⚠️ RGBI под давлением. Для долгового рынка это простой сигнал: инвесторы пока не готовы радостно покупать длинные ОФЗ. Вера в дальнейшее снижение ставки угасает. ⚙ БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ - 25.06: Т Плюс-БО-002Р-02, 20 млрд руб. Ростелеком-001P-27R, 20 млрд руб. СГ Рус-001P-02, 200 млн руб., 18,39%. Банк ВТБ-Б-1-400, 2 млрд руб. - 26.06: ЭкоНива-001P-03, 3 млрд руб., 16,94%. ВИС ФИНАНС-БО-П13, 1,25 млрд руб., 17,81%. Содружество Рус-001P-02, 67 млн CNY. - 29.06: Металлоинвест ХК-002P-06, 20 млрд руб. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~2252,16 п. (-0,05% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~2243,47 п. (-8,33% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 114,95 руб. - Brent: ~72,87$. - USD/RUB: ~74,94 руб. (межбанк). ⚡️ОСОБОЕ ВНИМАНИЕ - Зона 2200-2250 п. Если покупатель не вернется, рынок может быстро начать смотреть ниже, а не спорить о справедливости падения. - Инфляция снова кусается Недельный CPI 0,25% - это не подарок для ОФЗ и ожиданий по ставке. - Банковская ликвидность История с переходом части населения в наличные и дефицитом ликвидности у банков - не пожар, но сигнал, что деньги в системе ходят нервно. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ ЦБ на днях напомнил неприятную цифру: в среднем розничный инвестор зарабатывает на бирже около 2,9% в год. Не тридцать, не пятьдесят - три процента. Биржа - не банкомат и не рулетка. Это длинная дистанция, где выигрывает не тот, кто угадал дно, а тот, кто дошёл до финиша с целыми нервами и капиталом.

🌐 Почему брокер рисует ОФЗ 19%+, а в расчётах получается меньше? В комментариях зацепилась интересная тема. Алексей написал, что купил ОФЗ с простой доходностью 19%+. Бита пересчитал руками и получил другую цифру: купонная доходность + рост тела до номинала = около 16-17%, и задал правильный вопрос: откуда тогда 19%? Разбираем по существу и по фактам. 📌 О ЧЁМ РЕЧЬ Берём для примера ОФЗ 26239 и ОФЗ 26233 (данные на момент подготовки поста). ОФЗ 26239: - Цена: ~743,5 руб. - Номинал: 1000 руб. - Купон: 6,9%. - Погашение: в июле 2031 г. - Доходность к погашению: ~14,6%. ОФЗ 26233: - Цена: ~573,4 руб. - Номинал: 1000 руб. - Купон: 6,1%. - Погашение: в июле 2035 г. - Доходность к погашению: ~15,3%. ⚡️ ГДЕ ВОЗНИКАЕТ ПУТАНИЦА У облигации есть несколько разных доходностей. 1. КУПОННАЯ ДОХОДНОСТЬ Это просто купон от номинала. Например, у ОФЗ 26233 купон 6,1% годовых. Но покупаем мы бумагу не за 1000 руб., а примерно за 573 руб. Поэтому к цене покупки купон выглядит уже вкуснее: 61 руб. в год / 573 руб. = около 10,6% годовых. ❗️ Но это только купоны. 2. РОСТ ТЕЛА ДО НОМИНАЛА Если купить бумагу за 573 руб. и держать до погашения, государство вернёт 1000 руб. Разница: примерно 426 руб. на бумагу. Вот этот рост тела тоже входит в итоговую доходность. И именно из-за него старые длинные ОФЗ с низким купоном сейчас выглядят такими “жирными” по доходности. 3. ДОХОДНОСТЬ К ПОГАШЕНИЮ Вот это уже более правильная цифра. Она учитывает: - цену покупки, - НКД, - все будущие купоны, - срок до погашения, - возврат номинала 1000 руб. ➡️И тут важный момент: доходность к погашению получится только если держать бумагу до погашения. !Не до следующей недели. !Не до первого отскока. !Не “пока график красивый”. А именно до даты погашения. 🟡 ТАК ОТКУДА БЕРУТСЯ 19+% Чаще всего это “простая” грубая доходность: инвестор складывает будущие купоны и рост тела до номинала, делит на цену покупки и срок. На длинных ОФЗ такая цифра может выглядеть очень красиво. Но это не значит, что каждый год на счёт будет падать 19%. В реальности часть дохода сидит в будущем погашении. То есть в том самом моменте, когда бумага из 573 руб. должна превратиться обратно в 1000 руб. Поэтому Бита абсолютно правильно почувствовал подвох: если считать только купон и примерный ежегодный рост тела, цифра может отличаться от той, которую показывает брокер. Разница возникает из-за методики расчёта: - где-то считают простую доходность, - где-то эффективную, - где-то доходность к погашению, - где-то доходность к оферте, - где-то неочевидно учитывают НКД и реинвестирование купонов. ☀️ В СУХОМ ОСТАТКЕ ОФЗ 26233 и 26239 стали интереснее не потому, что у них большой купон. Купон там как раз старый и низкий. Интерес появляется из-за дисконта. Дисконт - это когда облигация торгуется ниже номинала. Купили дешевле 1000 руб. - при погашении получили 1000 руб. Вот эта разница и добавляет доходность. Но чем длиннее бумага, тем сильнее она гуляет по цене. ОФЗ 26233 длиннее, поэтому потенциальный рост тела больше, но и нервов по дороге может быть больше. ОФЗ 26239 короче, поэтому картинка спокойнее, но и “вау-эффект” по росту тела меньше. ✅ БОРОДАТОЕ РЕЗЮМЕ Доходность 19%+ по длинным ОФЗ - это не купон и не гарантированный ежегодный денежный поток. Это расчётная доходность при сценарии: - купили по текущей низкой цене, - держите до погашения, - получаете купоны, - в конце забираете номинал 1000 руб., - не забываете про НКД, налог и комиссии. ❗️ Главная ошибка - смотреть только на красивую цифру в приложении. Правильный вопрос не “где тут 19%?”, а “за счёт чего эта доходность появляется?” Ответ простой: низкая цена + купоны + возврат номинала в будущем. А дальше уже каждый сам решает, готов ли он ждать до погашения и терпеть колебания цены по дороге (особенно в текущих условиях). ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой, если есть). ✅ КОНСУЛЬТАЦИИ ИнвестБороды (Диагностика портфеля или личных финансов) | 📲 Канал в МАКС

📈 ФОН РЫНКА | 23 июня 2026: Рынок пробует отскок, ожидая важные цифры по инфляции 📣 ФОН ДНЯ После вчерашней турбулентности российский рынок пытается найти поводы для восстановления. Настроения на площадке начали осторожно улучшаться, хотя общая нервозность никуда не делась. Инвесторы ждут публикации данных по промпроизводству и инфляции (CPI) за май, которые станут ключевыми индикаторами для оценки состояния экономики. В то же время, на счетах в России скопилось около 2,6 трлн руб. активов иностранных инвесторов, что создает определенный навес над рынком, а банки сообщают о новой волне рефинансирования потребительских кредитов, намекая на сохраняющееся давление на потребительский сектор. Рынок перешел к стадии "осторожного оптимизма", но реальный разворот зависит от сегодняшней макростатистики. 👁 ГЛОБАЛЬНОЕ 🇷🇺 РОССИЯ - (19:00 МСК) Промышленное производство за май. Рынок посмотрит, насколько экономика держит темп. - (19:00 МСК) CPI (индекс потребительских цен) за неделю. Это главный ориентир для ожиданий по ставке ЦБ. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Инкаб Холдинг ($INCB) Старт торгов акциями на Мосбирже. IPO прошло по 100 руб. за акцию - по нижней границе диапазона, так что дебют покажет реальный аппетит к новым историям. - ВУШ ($WUSH), ОВК ($UWGN) ГОСА по дивидендам. Для ВУШ важен денежный поток, для ОВК - сам сигнал по финансовому состоянию. - ДЭК ($DVEC) Последний день с дивидендами за 2025 год. - Озон Фармацевтика ($OZPH) Собрание акционеров по дивидендам за 1КВ26. Для фармы тема выплат остается поддерживающим фактором. - ТГК-1 ($TGKA), EL5-Энерго ($ELFV), Белон ($BLNG) ГОСА. Энергетика сегодня снова в дивидендном фокусе. - Новабев ($BELU) СД обсудит избрание председателя. Новость не про прибыль, но для корпоративного управления отметка важная. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 81 выпусков на 128,5 млрд руб. Погашения: 20 выпусков на 25,35млрд руб. ⚠️ Минфин сегодня не проводит аукционы ОФЗ. После сильной волатильности это выглядит как пауза, чтобы рынок облигаций не добивали новой порцией предложения. ⚙ БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ - 24.06: ЭН+ Гидро-001РС-10, 1 млрд CNY, 8,84%. - 25.06: Т Плюс-БО-002Р-02, 20 млрд руб. Ростелеком-001P-27R, 20 млрд руб. СГ Рус-001P-02, 200 млн руб., 18,39%. Банк ВТБ-Б-1-400, 2 млрд руб. - 26.06: ЭкоНива-001P-03, 3 млрд руб., 17,81%. ВИС ФИНАНС-БО-П13, 3 млрд руб., 17,81%. Содружество Рус-001P-02, 67 млн CNY. - 29.06: Металлоинвест ХК-002P-06, 15 млрд руб. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~2342,77 п. (+0,41% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~2335,94 п. (-5,36% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 116,11 руб. - Brent: ~76,24$. - USD/RUB: ~74,59 руб. (межбанк). ⚡️ОСОБОЕ ВНИМАНИЕ - Ставка ЦБ / Инфляция Инфляционные данные (CPI) в 19:00 МСК могут стать решающим аргументом для ЦБ на следующем заседании. - Экспорт дизтоплива Власти рассматривают возможность полного запрета на экспорт дизтоплива, что может серьезно изменить доходы нефтегазовых компаний. - IPO в слабый рынок Инкаб выходит на биржу не в самый ласковый момент. Дебют покажет, есть ли у инвесторов аппетит к свежим размещениям после распродажи. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Рынок вчера будто достали из холодного душа, дали полотенце и сказали: "Ну что, живой?" Вроде живой. Но зубы еще стучат. После таких движений главное не путать отскок с выздоровлением. Иногда рынок не разворачивается, а просто перестает падать на пару минут, чтобы все успели проверить пульс.

🌐Минфин отменил аукционы ОФЗ 24 июня: рынок на нервах, но без паники Минфин сообщил, что 24 июня не будет проводить аукционы по размещению ОФЗ. Формулировка простая: "из-за возросшей волатильности на финансовых рынках и для стабилизации рыночной ситуации". Перевожу на понятный: Минфин решил не выходить завтра на рынок с новой порцией госдолга, чтобы не подливать бензина в костёр. ⚡️ ЧТО СЕЙЧАС ПРОИСХОДИТ Последние дни рынок сильно трясёт. Индекс Мосбиржи провалился к уровням, которые давно не видели, потом пытается отскочить, но восстановление пока очень осторожное. RGBI - индекс цен государственных облигаций - тоже получил удар. Когда RGBI падает, это значит, что цены ОФЗ снижаются, а доходности растут. На момент подготовки поста, RGBI около 115,8 п. Да, внутри дня есть отскок, но на дистанции картинка всё равно слабая. Рубль тоже нервничает: - доллар снова поднялся выше 74 руб. Нефть помогает, но не решает все проблемы рынка. 📌 ПОЧЕМУ ОТМЕНА АУКЦИОНОВ ВАЖНА Обычно Минфин выходит на рынок и размещает ОФЗ: инвесторы дают деньги государству, государство взамен продаёт облигации. Но если рынок в стрессе, покупатели требуют повышенную доходность. То есть Минфину пришлось бы размещаться дороже: давать большую премию, продавать дешевле, фиксировать неприятный ориентир для всего рынка ОФЗ. А это могло бы ударить по уже торгующимся бумагам. Поэтому отмена аукциона - это не “ужас, всё пропало”, а скорее пауза: рынок сначала должен переварить распродажу, а уже потом можно снова проверять спрос на госдолг. 🟡 ЧТО ЭТО ЗНАЧИТ ДЛЯ ОФЗ 1. Минфин видит напряжение на рынке. Если бы всё было спокойно, аукционы бы провели. 2. Длинные ОФЗ остаются самым чувствительным местом. Чем длиннее срок до погашения, тем сильнее цена реагирует на ожидания по ставке. 3. Доходности стали интереснее на бумаге, но риск движения цены тоже вырос. То есть “доходность красивая” не равно “можно брать бездумно”. 4. Если Минфин отменяет размещение, это может временно снизить давление на рынок ОФЗ. Но само по себе это не разворачивает тренд. Нужны спокойствие в новостях, понятность по ставке и нормальный спрос. 👁 ЧТО СМОТРЕТЬ ДАЛЬШЕ 1. По облигациям - RGBI: закрепляется выше или снова валится, - доходности длинных ОФЗ, - будут ли новые аукционы на следующей неделе, - какие бумаги предложит Минфин: короткие, длинные или флоатеры. 2. По акциям - удерживает ли Индекс Мосбиржи район 2300-2350 п., - есть ли нормальный отскок с объёмом, - перестаёт ли рынок падать на плохих новостях. 3. По валюте - USD/RUB выше 74-75 руб. добавляет нервозности, - если рубль продолжит слабеть, часть рынка может воспринимать это как дополнительный инфляционный риск. ☀️ В СУХОМ ОСТАТКЕ Отмена аукционов ОФЗ - это сигнал, что рынок сейчас не в режиме “спокойно покупаем всё подряд”, а в режиме “сначала оцениваем риски”. Для частного инвестора здесь главный вывод простой: не путать падение цены с автоматической выгодой. ОФЗ действительно стали доходнее, но особенно в длинных выпусках цена может продолжать гулять. Поэтому важны срок, дюрация, доля в портфеле и понимание, зачем вообще покупается бумага. ✅ БОРОДАТОЕ РЕЗЮМЕ Минфин не отменил рынок. Минфин просто сделал паузу, чтобы не давить на и без того нервные ОФЗ. Это не повод паниковать, но и не сигнал “всё, дно найдено”. Сейчас рынок похож на человека после сильной встряски: он уже поднялся с пола, но пока непонятно, это восстановление или просто сел передохнуть. Поэтому без суеты: смотрим уровни, доходности, новости по ставке и поведение RGBI. А красивые цифры доходности проверяем не глазами, а калькулятором и здравым смыслом. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой, если есть). ✅ КОНСУЛЬТАЦИИ ИнвестБороды (Диагностика портфеля или личных финансов) | 📲 Канал в МАКС

🌐 МТС 002Р-12: что делать с PUT-офертой и почему цена улетела вниз Подписчик спросил: «Впервые столкнулся с PUT-офертой. Не пойму, что делать с МТС 2Р-12. Ставку купона уже снизили. В доходности вообще непонятные цифры». Разбираем простым языком. PUT-оферта - это право инвестора предъявить облигацию к досрочному выкупу по номиналу. То есть не ждать финального погашения в 2030 году, а сказать эмитенту: “Заберите бумагу обратно, верните номинал”. По МТС 002Р-12 как раз такая история. ⚡️ ЧТО СЕЙЧАС ПРОИСХОДИТ Бумага была с купоном 18%. Теперь МТС установила ставку 13-31-го купонов на уровне 13,25%. То есть прежний жирный купон закончился, а новый стал заметно ниже. И рынок сразу отреагировал: если новая ставка уже не такая вкусная, цена бумаги падает ниже номинала. На момент подготовки поста, цена около 974,5 руб. при номинале 1000 руб. Это не “сломался график”. Это рынок переоценил бумагу под новый купон. 🟡 ПОЧЕМУ В ДОХОДНОСТИ НЕПОНЯТНЫЕ ЦИФРЫ Потому что бумага сейчас находится на стыке трёх событий: - Старый купон 18% уже заканчивается. - Новый купон 13,25% уже объявлен. - Рядом дата оферты 25 июня 2026 года. Когда до оферты остаются считанные дни, калькуляторы доходности начинают чудить. Они могут считать доходность к ближайшему событию, к оферте, к колл-опциону, к погашению или вообще показывать почти бесполезную годовую цифру из короткого периода. ❗️ Поэтому сейчас важнее не “циферка доходности в приложении”, а простой вопрос: - что выгоднее по механике - предъявить к оферте, продать в стакан или оставить бумагу дальше? 🕔 КАКИЕ ЕСТЬ ВАРИАНТЫ 1. ПРЕДЪЯВИТЬ К ОФЕРТЕ Это вариант, если новый купон 13,25% не устраивает, а цена в стакане ниже номинала. Логика простая: в стакане рынок даёт около 974,5 руб., а по оферте возвращается номинал 1000 руб. за бумагу. Но важный нюанс: оферта сама не сработает. Нужно подать поручение через брокера. В Т-Инвестициях обычно пишут в чат поддержки, сотрудник готовит поручение, его нужно подтвердить кодом (но нужно делать это заранее, минимум за 2 недели). Если дата близко, тянуть нельзя. Сбор поручений брокер может закрыть раньше самой даты оферты. 2. ПРОДАТЬ В СТАКАН Это самый быстрый вариант: нажал “Продать” и вышел по рыночной цене. Минус понятный: если цена 974,5 руб., то продажа идёт ниже номинала. То есть сами фиксируем рыночную цену, а не ждём выкупа по оферте. 3. ОСТАВИТЬ БУМАГУ Тогда облигация остаётся в портфеле, но уже с новым купоном 13,25% годовых. Это не катастрофа, МТС - крупный эмитент. Но надо понимать: доходность уже другая, и бумага перестала быть той самой “18%” историей, ради которой её многие могли покупать. ☀️ В СУХОМ ОСТАТКЕ По МТС 002Р-12 сейчас главный вопрос не в том, хорошая компания или плохая. Главный вопрос: устраивает ли вас новый купон 13,25% и готовы ли вы держать бумагу дальше до следующего события/погашения. Если не устраивает - проверяется возможность предъявления к оферте через брокера. Если срок уже упущен - остаётся выбор между продажей в стакан и удержанием бумаги с новым купоном. ✅ БОРОДАТОЕ РЕЗЮМЕ PUT-оферта - это не автоматическая кнопка спасения. Это право, которым нужно успеть воспользоваться. Самая частая ошибка новичка: увидеть слово “оферта”, успокоиться и ничего не сделать. А потом купон снижается, цена падает, и в портфеле остаётся уже совсем другая бумага. Поэтому правило простое: если у облигации есть оферта, за 10-14 дней до даты смотрим новый купон и сразу принимаем решение. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой, если есть). ✅ КОНСУЛЬТАЦИИ ИнвестБороды (Диагностика портфеля или личных финансов) | 📲 Канал в МАКС

🌐 ВИС Финанс БО-П13 или уже торгующийся БО-П12: что интереснее? Подписчик спросил: «День добрый! Подскажите, чем новый ВИС на первичке привлекательней БО-П12?» Отличный вопрос. Потому что на первый взгляд новый выпуск всегда кажется вкуснее: первичка, номинал 100%, всё свежее, красивое, ещё и брокер подсвечивает. Но если спокойно сравнить, магии тут не так много. ⚡️ ЧТО СЕЙЧАС ПРОИСХОДИТ ВИС Финанс выводит новый выпуск облигаций БО-П13 (вчера на канале вышел разбор). Книга заявок проходит 23 июня с 11:00 до 15:00 МСК. Размещение запланировано на 26 июня. 📌 ВИС Финанс БО-П13 - Объём: 2,5 млрд руб. - Номинал: 1000 руб. - Срок: 3 года. - Ориентир купона: не выше 16,5%. - Доходность к погашению: не выше 17,81%. - Купон: фикс, ежемесячный. - Оферта: НЕТ. - Амортизация: НЕТ. Теперь сравниваем с БО-П12. 📌 ВИС Финанс БО-П12 Это торгующийся выпуск. - Купон: 16,5%. - Доходность к погашению: ~17,8%. - Погашение: октябрь 2029 года. Цена: ~100% от номинала (утром было ниже). - Купоны: ежемесячные. - Оферта: НЕТ. То есть по голым цифрам разницы почти нет. 🟢 ЧЕМ БО-П13 МОЖЕТ БЫТЬ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНЕЕ 1. ЧИЩЕ ВХОД На первичке заход по 100% от номинала, без накопленного купонного дохода продавцу. 2. ЧУТЬ КОРОЧЕ СРОК БО-П13 на 3 года, а у БО-П12 до погашения примерно 3,3 года. Разница небольшая, но она есть. 3. ПСИХОЛОГИЧЕСКИ ПРОЩЕ Подал заявку, получил бумагу, дальше сидишь и получаешь купоны. Не надо ловить цену в стакане, смотреть и думать, почему цена 99,96%, 100,2% или 101% (но опять же, это может быть актуально только для начинающих). 🔴 А ГДЕ ПОДВОХ? Главный нюанс: БО-П13 не обязан быть сильно лучше. Если финальный купон оставят 16,5%, он почти копирует БО-П12 по доходности. Если спрос будет сильный и купон срежут ниже верхнего ориентира, привлекательность БО-П13 станет слабее. Второй момент: на первичке можно не получить весь желаемый объём. Если спрос хороший, заявки могут порезать. Хотим 100 штук, дадут 50-60-70... Третий момент: вторичка иногда даёт варианты не хуже первички, а иногда и лучше. По тому же БО-П12 доходность сейчас примерно рядом с ориентиром нового выпуска. ❗️ То есть вопрос не “новое против старого”, а “где лучше цена входа”. ☀️ В СУХОМ ОСТАТКЕ БО-П13 привлекательнее БО-П12 не тем, что там какая-то космическая премия, а тем, что это аккуратный свежий вход: - по номиналу, - без НКД, - на чуть более короткий срок. Но если БО-П12 на вторичке даёт примерно ту же доходность, то большой разницы между ними нет. ✅ БОРОДАТОЕ РЕЗЮМЕ Новый ВИС Финанс БО-П13 - это не “подарок рынка”, а скорее ещё один фикс с доходностью около 17,8% при сохранении верхнего ориентира купона. Для меня логика такая: если нужен именно свежий выпуск и спокойный вход по 100%, смотрим БО-П13. Если важнее уже торгующаяся бумага с понятной ценой, стаканом и почти такой же доходностью, БО-П12 тоже выглядит сопоставимо. Главное - не путать “новый выпуск” с “автоматически лучший выпуск”. Эмитент нормальный по рейтингам, но это всё равно корпоративный долг, а не ОФЗ и не вклад. Поэтому смотрим долю в портфеле, сроки, ликвидность и не делаем из одной бумаги половину долговой части. ⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией! Думайте своей головой (и бородой, если есть). ✅ КОНСУЛЬТАЦИИ ИнвестБороды (Диагностика портфеля или личных финансов) | 📲 Канал в МАКС

📈 ФОН РЫНКА | 23 июня 2026: Трехлетнее дно и обвал как в 2022-м. Что добивает рынок 📣 ФОН ДНЯ Начало недели для российского рынка выдалось нервным. Индекс Мосбиржи продолжает искать дно, пробив психологическую отметку в 2300 п. Настроения инвесторов остаются подавленными: распродажи на рынке акций стали самыми интенсивными с осени 2022 года, а волатильность зашкаливает. Пока рынок пытается нащупать равновесие, нефть Brent консолидируется чуть выше 76$ за баррель, не оказывая значимой поддержки рублю, который продолжает ослабление. В центре внимания остаются корпоративные события и дивидендные отсечки, которые в текущих условиях воспринимаются рынком с особой осторожностью. 👁 ГЛОБАЛЬНОЕ 🛢 НЕФТЬ - (23:30 МСК) API (Американский институт нефти) - недельные запасы нефти в США. После снижения Brent рынок будет искать, это просто снятие премии за риск или спрос тоже под вопросом. 🇷🇺 РОССИЯ - Профильный комитет Госдумы рассмотрит дополненный законопроект о регулировании крипторынка. Для финтеха тема заметная. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - МТС ($MTSS) ГОСА по дивидендам за 2025 год. Рынок ждет финальное решение по выплатам. - Самолет ($SMLT), НКХП ($NKHP) ГОСА по дивидендам. Для Самолета важен сам факт решения на фоне давления на девелоперов, для НКХП - утверждение рекомендации по выплате. - ДОМ. РФ ($DOMRF) МСФО за 5М26 года. Важный срез по ипотеке и девелопменту. - Инкаб Холдинг ($INCB) Завершается формирование книги заявок на IPO. Дебютные торги запланированы на 24 июня, но рынок явно не в режиме "несите все новинки". Возможна ли отмена IPO? Сегодня-завтра узнаем. - Газпром ($GAZP) СД обсудит газификацию Дальнего Востока. Для CAPEX и долгосрочных расходов тема заметная. - Базис ($BAZA), ДВМП ($FESH), Уралсиб ($USBN) СД по бюджету, сделкам и программе биржевых облигаций. В слабый рынок такие новости читаются внимательнее обычного. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 72 выпусков на 16,27млрд руб. Погашения: 17 выпусков на 17,22млрд руб. ⚠️ Долговой рынок второй день под распродажей. Доходности ОФЗ растут, RGBI обновляет минимумы. Деньги уходят в защиту, фондирование для новых выпусков дорожает. ⚙ БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ - 23.06: ВУШ-001Р-07, 1 млрд руб., 24,97%. Авто Финанс Банк-001Р-19, 10 млрд руб., 15,16%. Полюс-ПБО-11, 1,6 млрд CNY, 8,08%. - 24.06: ЭН+ Гидро-001РС-10, 1 млрд CNY, 8,84%. - 25.06: Т Плюс-БО-002Р-02, 20 млрд руб. Ростелеком-001P-27R, 15 млрд руб. - 26.06: ЭкоНива-001P-03, 3 млрд руб., 17,81%. ВИС ФИНАНС-БО-П13, 3 млрд руб., 17,71%. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~2290,33 п. (+0,22% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~2318,28 п. (-6,92% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 115,60 руб. - Brent: ~76,49$. - USD/RUB: ~74,99 руб. (межбанк). ⚡️ОСОБОЕ ВНИМАНИЕ - Налоговая нагрузка Сообщения о росте задолженности по налогам до 4 трлн руб. создают дополнительный фон для оценки финансовых возможностей компаний. - 2300 п. под угрозой Если уровень не удержат, следующая зона - 2250, к ней рынок уже подбирался утром. - ОФЗ давят на акции Высокая безрисковая доходность делает дивиденды менее интересными. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Падающий рынок похож на лифт, у которого кто-то выломал кнопки этажей. Все понимают, что внизу есть дно, но никто не знает, на каком этаже оно сегодня. Можно гадать про 2300, 2250 или 2200, а можно признать простое: пока двери не открылись, выходить некуда. Дно станет дном только потом - когда лифт наконец поедет вверх.

🔎 ТОП-3 НОВЫЕ ОБЛИГАЦИИ | ИЮНЬ 2026 После снижения ключевой ставки до 14,25% рынок облигаций стал ещё интереснее. Разбираем три свежих выпуска: 1. Т ПЛЮС-БО-002Р-02 Параметры: - Купон: флоатердо 15,75% | КС + до 150 б.п. - Купонный период: 30 дней (ежемесячный). - Срок: 3 года (июнь 2029 г.)| Объём: 20 млрд руб. - Оферта: НЕТ. - Амортизация: НЕТ. - Дюрация: ~2,7 года. - Выпуск: для всех. Рейтинг эмитента: AA- (НКР), АА- (НРА), прогноз "стабильный". 💰 Премия к ОФЗ: ~+1,82 п.п. Флоатер напрямую с ОФЗ сравнивать некорректно, механика другая. Для ориентира: стартовый купон 15,75% против примерно 13,93% по трехлетней ОФЗ-кривой. Для рейтинга AA- норма спреда составляет от 1,5% до 3,0%, так что стартовый ориентир находится в рамках рынка. Аналогичные флоатеры AA-группы торгуются со спредами 120-135 б.п., так что никаких подарков тут нет. ⚠️ Риски: - Главный риск - снижение ставки. Купон будет таять вместе с КС. - Спред могут срезать на финале до КС +125-130 б.п. - Есть давление процентных расходов и крупная инвестпрограмма. - Флоатер сейчас - это скорее страховка от задержки снижения ставки, а не ставка на рост цены. 💬 Надёжный эмитент, защитная энергетика, но момент для флоатеров уже не такой сладкий. Рейтинг ИнвестБороды: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (3/5). 2. РОДЕЛЕН ЛК-002Р-06 Параметры: - Купон: фикс, до 21,00% | YTP: до 23,15%. *YTP - доходность к оферте. - Купонный период: 30 дней (ежемесячный). - Срок: 5 лет (июнь 2031 г.)| Объём: 500 млн руб. - Оферта: ЕСТЬ. Пут-оферта через 1,5 года (декабрь 2027 г.). - Амортизация: ЕСТЬ. По 2,38% номинала в даты выплаты 19-59 купонов, ещё 2,42% - в дату 60 купона. - Дюрация: 1,3 года. - Выпуск: для всех. Рейтинг эмитента: BBB (ЭкспертРА) "развивающийся". 💰 Премия к ОФЗ: ~+9,83 п.п. ОФЗ на дюрации 1,3 года дает примерно 13.32%. При YTP 23,15% премия к ОФЗ составляет: +9.83%. Для рейтинга BBB нормальная премия находится в диапазоне от 4,0% до 6,0%. Премия Роделен уводит бумагу глубоко в зону ВДО - рынок не верит в BBB и требует плату за риск. ⚠️ Риски: - Долг высокий: кредиты и займы около 6,4 млрд руб. - Покрытие процентов тонкое, ICR около 1,28. - Качество портфеля ухудшается: растёт просрочка и изъятое имущество. - На оферте через 1,5 года условия могут стать менее вкусными. 💬 Бумага для агрессивного портфеля и малой доли. Когда просрочка растет быстрее, чем купонные выплаты, понимаешь: купон - это не доходность, а страховка. Рейтинг ИнвестБороды: ⭐️⭐️⭐️☆☆ (3/5). 3. ВИС ФИНАНС-БО-П13 Параметры: - Купон: фикс, до 16,5% | YTM: до 17,81%. *YTM - доходность к погашению. - Купонный период: 30 дней (ежемесячный). - Срок: 3 года (июнь 2029 г.)| Объём: 2,5 млрд руб. - Оферта: НЕТ. - Амортизация: НЕТ. - Дюрация: 2,3 года. - Выпуск: для всех. Рейтинг эмитента: AA- (НКР) и A+ (ЭкспертРА) "стабильный". 💰 Премия к ОФЗ: ~+4,17 п.п. ОФЗ на дюрации 2,3 года дает доходность около 13,64%. При YTM 17.81% премия к госбумагам составляет: +4.17%. Для рейтинга AA норма премии от 1,5% до 2,5%, для категории A - от 2,5% до 4,0%. Премия в 4,17% исключительно щедрая, эмитент высокого рейтинга А+/АА- платит доходность на уровне бумаг BBB-грейда. ⚠️ Риски: - Бизнес завязан на ГЧП и концессии. - Есть риск задержек по бюджетам, срокам стройки и согласованиям. - Формально долг большой, но значительная часть - проектное финансирование под конкретные стройки. - Есть нефинансовые риски, включая судебные и строительные нюансы. 💬 Поручитель с высоким рейтингом A+/AA- платит премию на уровне BBB. Это неплохой способ зафиксировать высокую доходность на три года в ежемесячных купонах. Рейтинг ИнвестБороды: ⭐️⭐️⭐️⭐️☆ (4/5). 🏆 ИТОГ: кто честный по риск-доходности? Интереснее всего выглядит ВИС Финанс. - Т Плюс - самый спокойный по эмитенту, но флоатер в цикле снижения ставки уже не выглядит таким жирным. - Роделен - самый доходный, но риск там тоже не декоративный. 21% дают не за красивые глаза. - ВИС Финанс - фикс на 3 года с хорошей премией к ОФЗ и чистой структурой без оферты и амортизации. ℹ️Не инвестрекомендация. Делюсь своим взглядом, а решение каждый из вас принимает сам.

📈 ФОН РЫНКА | 22 июня 2026: Длинная черная полоса акций, дивидендный дембельский аккорд и золото в тренде 📣 ФОН ДНЯ Российский рынок продолжает затяжное погружение - нарисовалась длинная черная полоса, выхода из которой пока не видно. Инвесторы нервно реагируют на жесткие макроэкономические условия. После решения ЦБ рынок не получил того облегчения, на которое рассчитывал. Ставку снизили всего на 25 б.п., до 14,25%, а тон остался осторожным и жестким. Тем временем Мосбиржа делает ставку на круглосуточную активность: время торгов на срочном рынке увеличивается до 17 часов в сутки. Банковский сектор тоже бурлит - ЦБ отклонил амбициозный проект коммерческих банков по созданию альтернативной платежной системы, решив сохранить монополию СБП. Зато в сырьевом секторе есть позитив: Россия за 5 месяцев увеличила экспорт энергетического угля в Индию на 16%. 👁 ГЛОБАЛЬНОЕ 🇺🇸 США/ ИРАН - Мирный процесс по Ирану продолжает давить на нефтяную премию. Для Brent это минус, для нефтегаза РФ - неприятный внешний фон. 🥇 МИРОВЫЕ РЫНКИ И ДРАГМЕТАЛЛЫ На фоне глобальной нестабильности российские инвесторы стали вдвое чаще вкладываться в драгметаллы. 🥈 Реагируя на этот мощный тренд, Мосбиржа начинает расчет и публикацию новых индексов серебра (RUSILVER), платины (RUPLAT) и палладия (RUPALLAD), а также меняет параметры торговых инструментов рынка драгметаллов. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Мосбиржа ($MOEX) ГОСА по дивидендам за 2025 год. Набсовет рекомендовал 19,57 руб. на акцию. - Совкомбанк ($SVCB) Дочерняя компания будет выкупать акции банка на Мосбирже на 2 млрд руб. в квартал. Для бумаги это корпоративная поддержка, особенно на слабом рынке. - Fix Price ($FIXR), Иркут ($IRKT) ГОСА по дивидендной повестке. Важны финальные решения акционеров. - ЛУКОЙЛ ($LKOH) СД обсудит независимость членов совета директоров. Событие больше корпоративно-техническое, но для крупной бумаги всё равно в календаре. - Артген ($ABIO), ВИ.ру ($VIRU), Циан ($CNRU) Закрытие дивидендных реестров. - Банки / платежи ЦБ отклонил проект Сбера, Альфа-Банка и Т-Банка по альтернативной платежной системе. В инфраструктурной гонке пока без нового "второго Мир". 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 156 выпусков на 22,35млрд руб. Погашения: 29 выпусков на 23,91млрд руб. ⚠️ Главная мысль по облигациям простая: Снижение ставки есть, но эйфории нет. ЦБ дал понять, что дальше будет смотреть на инфляцию, ожидания и бюджет. Поэтому длинные ОФЗ пока остаются в режиме "сначала покажите мягкость, потом поговорим". ⚙ БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ - 22.06: ВТБ Лизинг-001Р-МБ-06, 5 млрд руб., доходность 16,36%. - 23.06: ВУШ-001Р-07, 1 млрд руб., 24,97%. Авто Финанс Банк-001Р-19, 10 млрд руб., 15,16%. Полюс-ПБО-11, 1,6 млрд CNY, 8,08%. - 24.06: СГ Рус-001P-02 200 млн руб., 18,39%. ЭН+ Гидро-001РС-10, 1 млрд CNY, 8,84%. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~2411,78 п. (+0,21% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~2420,56 п. (-4,28% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 117,23 руб. - Brent: ~78,59$. - USD/RUB: ~73,49 руб. (межбанк). ⚡️ОСОБОЕ ВНИМАНИЕ - RGBI ниже 118 п. ОФЗ не поверили в быстрый праздник после решения ЦБ. Жесткий сигнал сильнее самой цифры снижения ставки. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ Понедельник после заседания ЦБ - это когда рынок проснулся, посмотрел на ставку, на нефть, на RGBI и решил еще минут пять полежать лицом в подушку. Но именно в такие дни лучше всего видно, где в рынке реальный спрос, а где просто зеленая краска на красной стене. Отскок может быть, но доверие теперь придется зарабатывать заново.

📈 ФОН РЫНКА | 18 июня 2026: Час икс для ставки ЦБ, дивидендный марафон и нефтяной камбэк 📣 ФОН ДНЯ Российский рынок акций вчера заметно ускорил падение на основных торгах. Инвесторы откровенно паникуют и сокращают позиции перед сегодняшним важнейшим решением Банка России по ключевой ставке. Жесткая риторика регулятора и высокая инфляция не оставляют рынку выбора, кроме как закладывать негативный сценарий. При этом в банковском секторе наметился локальный всплеск: доля одобрений по розничным кредитам в РФ неожиданно выросла до 25%. Из крупных сделок выделяется ВТБ, который продал девелопера "Галс-Девелопмент" более чем за 100 млрд руб. - отличный кэш для банка. А Ozon Банк расширяет присутствие в финтехе и официально вошел в реестр операторов информационных систем. Мосбиржа объявила, что вносит точечные изменения в базы расчетов индексов акций, что локально перетряхнет объемы крупных фондов. 👁 ГЛОБАЛЬНОЕ 🇺🇸 США - Сняли морскую блокаду с портов и прибрежных зон Ирана. Для нефти это важный сигнал: геополитическая премия продолжает сдуваться. 🛢 НЕФТЬ - Brent утром отскакивает выше 79$, но тренд последних дней остаётся слабым. Для российского рынка это главный внешний якорь. 🇷🇺 РОССИЯ - (13:30 МСК) Решение ЦБ по ключевой ставке. Сейчас это событие номер один для акций, облигаций, рубля и настроений. - (15:00 МСК) Пресс-конференция ЦБ. Рынок будет искать намёки на следующий шаг. 🏘 РОССИЯ: КОРПОРАТИВНОЕ - Мосбиржа ($MOEX) Вступают в силу изменения в базах расчёта индексов акций. В Индекс Мосбиржи и Индекс РТС включают акции Русагро, исключают ПИК. - Гемабанк ($GEMA) Стартует размещение акций в рамках SPO по 116 руб. за акцию. Размещение продлится до 30 июня. - ЮГК ($UGLD) История с аукционом снова буксует: заявку единственного претендента отклонили. Для бумаги остаётся фактор неопределённости вокруг собственника. - Ozon Банк / Ozon ($OZON) Ozon Банк вошёл в реестр операторов информационных систем. Это важный шаг для развития цифровых финансовых активов внутри экосистемы. - М.Видео ($MVID) ГОСА по изменению формата допэмиссии. Для акций это чувствительная тема из-за риска размытия. - Роснефть ($ROSN), Займер ($ZAYM), Нижнекамскнефтехим ($NKNC) ГОСА по дивидендам. - Артген ($ABIO), ВсеИнструменты.ру ($VSEH), Циан ($CNRU) Последний день с дивидендами. 🖼 ОБЛИГАЦИИ: ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И СТАВКИ Купоны: 81 выпусков на 17,22млрд руб. Погашения: 18 выпусков на 24,44млрд руб. ⚠️ Долговой рынок сегодня полностью в руках ЦБ. Если ставка снизится, но сигнал останется жёстким, длинные ОФЗ могут не получить того праздника, который уже частично заложен в ожидания. ⚙ БЛИЖАЙШИЕ РАЗМЕЩЕНИЯ - 19.06: ИЭК Холдинг-001Р-05, 2,5 млрд руб., 16,94%. Яндекс-001Р-04, 40 млрд руб. Яндекс-001Р-05, 20 млрд руб., 14,25%. Газпром нефть-005P-10R, 110 млрд руб. 📈 МАРКЕТ-ЧЕК - Индекс Мосбиржи (IRUS2): ~2445,46 п. (+0,24% за 1 день). - Индекс Мосбиржи (IRUS): ~2441,24 п. (-3,46% за 5 дней). - Индекс Гос. облигаций (RGBI): 118,16 руб. - Brent: ~79,71$. - USD/RUB: ~73,74 руб. (межбанк). ⚡️ОСОБОЕ ВНИМАНИЕ - Заседание ЦБ Главное не только снижение ставки, а сигнал. Мягкий тон может поддержать рынок, жёсткий - быстро остудить отскок. - RGBI слабый Облигации заранее не празднуют. Значит, рынок ждёт ЦБ с калькулятором, а не с хлопушками. 🔊 МЫСЛЬ ДНЯ День ставки - это когда рынок утром делает вид, что он взрослый и самостоятельный, а в 13:30 всё равно смотрит на ЦБ как школьник на учителя с журналом. Сегодня цифра важна, но интонация важнее. Потому что снизить ставку можно мягко, а объяснить это так, что рынок скажет: "спасибо, я лучше постою у двери".