Invest Assistance

На наш взгляд кредитное качество облигаций Софтлайн можно оценить как умеренно рискованное: кредитный рейтинг у них BBB+ от «Эксперт РА», и это тоже подтверждает повышенные риски этого эмитента. Компания остаётся венчурной историей с несколько повышенной, но пока управляемой долговой нагрузкой. По последнему отчету отношение чистого долга к EBITDA у них около 2х. Несмотря на рост валовой прибыли и существенное улучшение валовой рентабельности объемы оборота все еще остаются сдержанными и не дотягивают до собственного прогноза компании...

Если говорить про финансовую устойчивость МГКЛ в моменте, то она относительно своего сегмента пока терпимая, но ситуация там ухудшается, плюс есть много рисков, которые могут внезапно реализоваться и прилично снизить их кредитное качество. Долговая нагрузка там растет, а рост бизнеса нельзя назвать устойчивым. Рост идет в основном за счет сегмента оптовой торговли золотом, и происходит он во многом за счет роста цен на золото. При негативной динамике в металлах рост выручки здесь имеет все шансы прекратиться и долговая нагрузка при этом может резко стать непомерной...

Сегодня компания Диасофт опубликовала финансовый отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года, и он вышел нейтральным. Выручка составила 8,2 млрд рублей, показав символический рост на 2% к аналогичному периоду прошлого года. EBITDA достигла 2,6 млрд рублей, снизившись на 16%. Чистая прибыль сократилась до 2 млрд рублей с 2,8 млрд. Такие результаты отражают давление на бизнес жесткой денежно-кредитной политики и пока разворота в результатах Диасофта не предвидится. В этом году хотя мы и ожидаем продолжения...

Напомним, что компания уже выплатила промежуточные дивиденды в размере 35,5 руб. на акцию (107,8 млрд руб.). Компания опубликовала отчёт по МСФО за 2025 год – давайте разберёмся, есть ли база для финальных дивидендов. 📊Результаты за 2025 год: ❌Выручка снизилась на 6,5% до 1446 млрд руб. ❌EBITDA снизилась на 15% до 859 млрд руб. ❌Прибыль* упала в 2,7 раза до 207 млрд руб. *Прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «НОВАТЭК», нормализованная без учета эффекта от курсовых разниц. 📌Дивидендная политика...

Да, на наш взгляд, действительно по мере снижения ключевой ставки доходности длинных ОФЗ сначала сравняются с ключевой ставкой, а потом станут и выше ее. И при этом как раз произойдет нормализация кривой бескупонной доходности, которая сейчас находится в инвертированном, перевернутом, состоянии. Это создает потенциально благоприятный момент для входа в длинные государственные облигации, и многие инвесторы сейчас всерьез рассматривают возможность сконцентрировать позицию именно здесь. Но мы не считаем хорошей идеей делать концентрированную ставку только на один класс активов...

Если говорить про фундаментальную суть Эн+, то по своей экономической конструкции это по сути прокси на Русал с добавлением энергетического сегмента, который выступает и драйвером стабильности, и одновременно фактором, смягчающим волатильность. С точки зрения оценки потенциала роста у Эн+ в моменте потенциал выглядит чуть выше, чем у Русала — и это во многом следствие того отставания по динамике, которое накопилось за предыдущие годы. Бумага просто двигалась медленнее, и сейчас у неё есть формальный «запас хода»...

Компания неплохо отчиталась по МСФО за 2025 год (в долларах): ✅Выручка выросла на 10% до 13,8 млрд $ ✅EBITDA выросла на 10% до 5,7 млрд $ ✅Чистая прибыль выросла на 36% до 2,5 млрд $ ✅FCF – 3,5 млрд $ ❌Скор. FCF – 1,5 млрд $ 👉Результаты достойные – особенно на фоне роста цен на цветные металлы и провального первого полугодия 2025 года. Но в рублях результаты слабее из-за крепкого рубля👇 ❌Выручка снизилась на 2% до 1,15 трлн руб. ❌EBITDA снизилась на 1% до 478,5 млрд руб. ✅Чистая прибыль выросла на 22% до 207 млрд руб...

Сегодня компания Новатэк опубликовала финансовый отчет по МСФО за 12 месяцев 2025 года, и отчет вышел нейтральным. Новатэк показал устойчивую операционную деятельность при снижении выручки и чистой прибыли — в основном из-за ценового давления и курсовых разниц, а не из-за ухудшения бизнеса. Свободный денежный поток при этом вырос, долг отрицательный, а баланс крепкий. Поэтому в целом компания остается финансово устойчивой и для текущей макроконъюнктуры демонстрирует не самые плохие результаты. Однако...

Начнем с того, что не при всех стратегиях инвестирования важна точка входа и точка выхода. Если мы говорим про долгосрочные стратегии типа купил и держи или метод усредненных равномерных инвестиций (DCA), то в них точность входа в принципе не является критичной. Их суть в том, чтобы последовательно наращивать позицию в качественный актив на длинной дистанции, сглаживая волатильность рынка и избегая попыток угадать его краткосрочные движения. Поэтому для таких стратегий приоритетными являются дисциплина и верность выбранному плану...

С точки зрения долгосрочного дивидендного портфеля компания, на наш взгляд, вполне подходит: у неё крепкий фундаментал и стабильная история выплат. По отчёту за третий квартал 2025 года выручка выросла на 19,1% год к году, чистая прибыль — на впечатляющие 47,6% благодаря курсовым разницам, а рентабельность по EBITDA остаётся высоком на уровне 33%. Финансовая устойчивость компании укрепляется — долговая нагрузка (ND/EBITDA) снизилась до комфортных 1.28х. Компания сейчас проходит стадию масштабных инвестиций...

Вчера Группа Позитив опубликовала свой операционный отчет за 2025 год, судя по которому год ключевой показатель — отгрузки — вырос на 45%, достигнув 35 млрд рублей, что вдвое превышает динамику всего рынка кибербезопасности. Главным качественным достижением стало возвращение управленческой чистой прибыли (NIC) в положительную зону после глубоко отрицательного результата в 2024 году. Это говорит о серьёзной работе по контролю расходов и восстановлении операционной эффективности. Ожидаемая выручка по МСФО находится в диапазоне 32–34 млрд рублей, что также немного выше прогнозов...

Банк показал рекордную прибыль за месяц – по итогам января 2026 года по РПБУ. 📊Результаты за январь 2026г: ✅Чистый процентный доход вырос на 25,9% г/г до 291,5 млрд руб. ✅Чистый комиссионный доход вырос на 3,6% г/г до 51,8 млрд руб. ❌Расходы на резервы составили 53,2 млрд руб. ✅Прочие доходы/расходы составили -6,6 млрд руб. (чаще всего прочие доходы/расходы в плюсе) ✅Чистая прибыль выросла на 21,7% г/г до 161,7 млрд руб. 💡Рекордную прибыль за месяц обеспечили рост кредитного портфеля во втором полугодии прошлого года и высокая операционная эффективность бизнеса...