Геннадий Мухин

Henderson разместился в ноябре 2023-го по 675 рублей за акцию. К весне 2024-го бумага ушла выше 1000. Рост больше 60% за несколько месяцев — для российского IPO звучит как история успеха. А потом наступила тишина...

Три года отчётности лежали передо мной как учебник по стабильности. Выручка росла на 15–20% в год. EBITDA — стабильно в диапазоне 18–22%. Клиентская база расширялась. Долговая нагрузка в норме. Операционка — как часы...

Фёдор Овчинников отдал 35% Dodo Pizza, когда у него было несколько точек в Сыктывкаре. Со стороны это выглядело как акт отчаяния. Парень из города, где пицца — не бизнес, а подработка, раздаёт треть компании инвесторам...

Переговорная, весна, компания с выручкой под 300 млн. Напротив — фаундер и его новый CFO. Фаундер представляет: «Познакомьтесь, наш финансовый директор, теперь у нас всё серьёзно». Я задаю CFO первый вопрос: какая маржинальность по основному продукту за последние три квартала? Пауза...

Фаундер поднял раунд. Хороший раунд — на рыночных условиях, с нормальной оценкой. Бизнес вырос. Всё по плану. Через два года инвестор инициировал продажу. Drag-along в соглашении давал ему право тащить за собой остальных акционеров...