Найти в Дзене
"Небольшие различия в начальных условиях рождают огромные различия в конечном явлении" На уходящей неделе мы стали свидетелями следующих влиятельных и не очень событий. Министр финансов США открыто признался и похвастался, что цель "снова разорить Иран" практически удалась, а "крысы бегут с корабля". Это намёк на отток капитала из страны. Санкции - это всегда попытка дестабилизировать общество внутри страны с последующим саморазрушением при активной внешней поддержке. Если не относиться к своей экономической системе с крайней внимательностью и осмотрительностью, чего Иран в общем-то и не делал, то внешние хищники не заставят себя ждать. Трампу нужна сделка с Ираном, любая, где он будет в хорошем свете. Например, ядерная. Израилю же нужен Иран в руинах и без своей ракетной системы, что доставила прошлым июнем не мало хлопот на Ближнем Востоке. Поэтому две державы продолжают оставаться на волоске от прямого столкновения. Впрочем, ничего нового для ближневосточной ситуации. Илон Маск изменил своё мнение о скорейшей колонизации Марса. В первую очередь было принято решение направить все силы на развитие самодостаточных баз на Луне. Хотя раньше этот вариант он отрицал. Они должны стать отправной точкой для будущих путешествий на Марс, базой для создания центров обработки данных с последующим резким удешевлением использования ИИ и, конечно же, в конечном итоге для экспансии в уважаемую Вселенную. Я, вроде бы, к мечтателям не отношусь, поэтому хотел бы напомнить о приземлённой реальности, где существует, на мой взгляд, не малая вероятность очередного раздувания финансового пузыря вокруг космических разработок. Сразу же после или во время болезненного разрушения пузыря, основанного на ИИ. Ну или нет. В Японии женщина премьер-министр стремится собрать уже давно ослабленную японскую финансовую волю в свой железный кулак. С 1985 года Токио и всё, что вокруг него, пожинает плоды одного из самых мощных финансовых кризисов, произошедших за всю историю. Данное событие произошло с не малой подачи Америки. Возможно, что именно из-за этого премьер Такаичи ещё сильнее сближается с Трампом (шутка) и отворачивается от Китая. Китайцы, кстати, не преминули напомнить, что новая железная леди, возможно, ведёт свою страну по сильно милитализированному пути. Который, в свою очередь, очень напоминает движения японцев перед Второй Мировой войной. В те времена они сильно потрепали китайцев. Японию пытались спасти очень много японцев. Все примерно одинаково и с одинаковым результатом. Единственное, что может быть важно для нас, так это их сильное экономическое влияние на западный финансовый мир. Если Япония махнёт крылышками в сторону рецессии, то это может тайфуном отразится на всём земном шаре. Биткоин, что для некоторых является чуть ли не божеством, в очередной раз унизил оптимистов, упав почти на 50% от своих пиковых ценовых значений. Сделал ли он это, чтобы стряхнуть паникёров и снова отправиться стремительно вверх, отталкиваясь от тонущих и бесполезных фиатных валют? Может быть. Будет ли цифровая монетка стоить 1 млн долларов? Возможно. Телеграм. Быть или не быть? Разделение общества на использующих определённые обходные пути за 100 руб/мес и не использующих их неизбежно. Ютуб никуда не исчез. А телеграм, как мне кажется, сильно нужнее и важнее видеохостинга для нас. Центральный банк России снизил ключевую ставку на 0.5% до 15.5%. С начала года на нашу страну упала инфляция, которая оказалась значительно больше ожидаемой. Ожидали примерно 1%, как в 2019 когда было проведено предыдущее повышение НДС, а получили 2%. Вместе с повышением НДС в этом году к нам пришли утильсбор, акцизы, минимальные цены на алкоголь и табак, индексация тарифов, туристические услуги и так далее и так далее. Эти события изменили.. ничего в долгосрочной перспективе. К концу года ожидаем снижения годовой инфляции. Продолжение снижения ключевой ставки ожидаем также. И, естественно, снижение покупательной способности для абсолютного большинства. Потому что снижение темпов инфляции не означает снижение цен. Будем посмотреть.
11 часов назад
Получив популярность и даже признание не ровен час попасть в объятия чрезмерной уверенности в себе и своих взглядах. Слава, особенно свалившаяся неожиданно, может создать иллюзию власти. А власть означает возможность навязывания своих моральных норм и законов. Всё это всегда чревато очевидными со стороны, но абсолютно игнорируемыми изнутри последствиями. Вот и в этот раз некий считающийся лучшим ресторан в Америке (по крайней мере, согласно их рейтингу Food & Wine за 2025 год) теперь погребен под горой однозвездочных отзывов после того, как тот решил читать посетителям лекции на чеках о якобы «расистской» истории чаевых, одновременно автоматически добавляя к каждому счету не подлежащую обсуждению 20% плату за обслуживание. Чек гласит: "В США у практики чаевых печальное прошлое, оно способствовало сохранению низкооплачиваемого труда. Нам не нравится эта история. В ваш чек включена 20% плата за обслуживание, которую мы используем для выплаты почасовым работникам стабильной и достойной заработной платы, не зависящей от архаичных обычаев чаевых или случайности. Ничего больше добавлять не нужно. Спасибо!» Все сказали пожалуйста и залили их ответной реакцией по самую крышу.
19 часов назад
"Иллюзия вечного роста". Одно из самых распространённых заблуждений, чуть ли не галлюцинация, связанное с "капитализмом", заключается в том, что рынки и экономика в общем «всегда должны расти». Если этого не происходит, то значит что-то происходит точно не так и кто-то срочно должен что-то предпринять для исправления ситуации. Интересно, что подобное описание как раз является прямой противоположностью реальному капитализму. На самом деле он опирается на периодическое списание излишков долгов, заемных средств и спекуляций. Эти списания являются его основным механизмом адаптации и самокоррекции. Если же отбросить эти факторы, то капиталистическую систему будет ожидать только крах. Капитализм, как любая динамичная система, не может оставаться в стабильном состоянии всегда. Это постоянное движение. Стадный инстинкт человечества и врождённая тяга к "лёгкой" прибыли (найти "темку", например) неизбежно порождают безумие толпы. А затем оно приводит к излишнему заимствованию, перекредитованности, напрасному риску и опасным спекуляциям. В конечном итоге всё это действо должно быть сбалансировано и скорректировано рыночным обвалом, то есть рецессией. Для естественной перезагрузки фондовых рынков и экономик необходимо искоренение пагубных излишеств. Аналогия с лесным пожаром может хорошо подойти: периодические пожары сжигают мертвую древесину, накапливающуюся в лесу, освобождая место для нового роста. Когда эти "здоровые", если так можно назвать, пожары подавляются, мёртвая древесина достигает опасных крайностей - вспыхнувший пожар может уничтожить весь лес. Именно так рынки избавляются от излишних долгов и спекуляций. Они обваливаются на 50%-80% , а затем перестраиваются в течение нескольких лет, начиная цикл заново. А по факту современные экономики построены на централизованных манипуляциях в виде практически бесконтрольного создания нового долга. Едем дальше. Капитализма, как такового, нет нигде.
1 день назад
Недавно умер Скотт Адамс - автор комикса «Дилберт». Главная его мысль заключалась в высмеивании невероятно больших расточительств в корпоративной среде. Объемы бюрократии ужасают, как и бесконечные требования о проведении совещаний, митапов, работе комитетов, групп по соблюдению нормативных требований, обучении и программах. Это создаёт лишь видимость работы и не приносит никакой пользы ни потребителю, ни компании в виде прибыли. Когда Илон Маск возглавил Twitter, его первыми действиями стали кадровые вопросы. В итоге он уволил беспрецедентные 80% сотрудников, работавших в компании ранее. Он просто не видел в них необходимости. Практически сразу же платформа улучшилась. У нас нет точных данных о показателях прибыльности на сегодняшний день, но, безусловно, это новостное приложение номер один в мире. Этот пример послужил сигналом для всего корпоративного мира. Глобальные сокращения лишь вопрос времени. Есть предположение, что по меньшей мере половина работников в крупных учреждениях на самом деле не приносят никакой пользы, если вообще что-то делают. Все крупные корпорации испытывают огромный избыток персонала, и так было на протяжении многих лет, даже десятилетий, начиная с появления искусственно дешевых кредитов в 2000 году. После этого банковская система субсидировала использование заемных средств вместо реального капитала и прибыли. Следствием этого стал беспрецедентный бум найма специалистов.
1 день назад
«Компании-зомби» — предприятия, которые не могут покрыть свои долги, операционные расходы или получать достаточную прибыль, но продолжают выживать благодаря многократным вливаниям нового капитала, реструктуризации долга или нежеланию инвесторов мириться с убытками. Признаки появления таких компаний-зомби все чаще возникают в сообществе стартапов, занимающихся искусственным интеллектом. Анализ, проведенный консалтинговой фирмой Kearney, показал, что число компаний-зомби в мире ежегодно растет примерно на 9 процентов с 2010 года, и к 2024 году их общее число достигло 2370. А с бумом ИИ почти половина венчурных инвестиций направляется во все, что связано с искусственным интеллектом. И это продлевает срок их существования сверх того, что обычно ожидается..
1 день назад
С конца января американские и иранские войска проводят взаимные учения и военные игрища в ближневосточном регионе, демонстрируя свою готовность перед друг другом. Но в конечном итоге именно Израиль больше всего обеспокоен иранской ракетной программой, учитывая, что Тель-Авив стал непосредственным участником июньской 12-дневной войны. В ходе неё, как утверждается, были применены гиперзвуковые ракеты, что дали сильную пощёчину по обороноспособности Израиля. Американские базы тоже находятся в зоне досягаемости иранских баллистических ракет. Возможно, что две враждующие стороны находятся на волосок от крупного конфликта. Требования к Ирану, которые Израиль выдвинул через Трампа: запрет обогащения урана, ограничение количества и дальности баллистических ракет, прекращение поддержки ополченцев в регионе скорее всего не будут частью переговоров. Эти моменты не интересуют Трампа. Он хочет и нуждается в соглашении, любом соглашении, которое можно будет продать общественности и это принесет ему личный успех. Детали будут для него менее важны, чем сам факт заключения соглашения. Израилю это не понравится. Он хочет уничтожить Иран как потенциального регионального лидера и главного врага. Сам Израиль слишком слаб, чтобы победить Иран. Он вполне может попытаться осуществить провокации или террористические акты, чтобы заставить США наконец сделать то, что он хочет. Несмотря на наращивание военной мощи США больше не являются всемогущей силой в ближневосточном регионе, какими они были лет 30 назад. Это может означать, что условия для крупной сделки в последнюю минуту, призванной предотвратить большой конфликт, остаются благоприятными. Но Трамп по-прежнему непредсказуем.
2 дня назад
Кажется, или Яндекс переводчик немного набрасывает на вентилятор? По тексту раньше присутствует некий Мандон (Mandon), но как он Макрона то притянул за уши? Ох уж эти ИИ. Наворотят ещё делишек. Британского премьер-министра Стармера тоже постоянно путает с предыдущим Сунаком…
2 дня назад
История показывает, что биткоин очень хорошо умеет унижать как своих критиков, так и своих поклонников, часто чередуя эти два подхода. Сейчас он унижает оптимистов. Через год он может начать высмеивать скептиков. Или же он, наконец, решит повзрослеть и станет скучным активом. Это будет самым шокирующим исходом. На данный момент, действительно, это похоже на очередной определяющий момент истины для Биткоина. Большая волатильность (скорость изменения цены), которую его последователи называют подарком небес, всё ещё в силе. Но не совсем понятно, нужен ли он кому-нибудь на самом деле. Этот подарок может быть завёрнут в обёртку паники, ведь негативные последствия весьма неприятны. Не просто очередной цикл обвала, а нечто более структурное - медленное истощение с потерей культурной значимости. Постепенное осознание того, что биткоин может выжить, но в основном как нишевый актив, а не как революция, способная изменить мир.
3 дня назад
Независимо от того, следим мы за Японией или нет, её ситуация невероятно важна для мировой экономики, поскольку она является основным источником глобальной ликвидности. Страна восходящего солнца продолжает переживать большие трудности после многих лет искусственного занижения процентных ставок. Длительная стагнация в Японии началась с краха одного из крупнейших финансовый пузырей на рынке активов за всю историю - в конце 1980-х годов. Сильно взвинченные цены что на недвижимость, что на фондовом рынке рухнули, в результате чего банки оказались в ситуации, когда им не возвращали проблемные кредиты и они не могли эффективно выдавать новые. Экономическая депрессия. Например, с 1956 по 1986 год цены на землю в Японии выросли на 5000%, хотя потребительские цены за это время выросли всего в два раза. Правительство предпочло поддержать обанкротившиеся банки (как в Иране недавно) и растянуть экономические проблемы на десятилетия за счёт масштабных государственных расходов и политики почти нулевых процентных ставок, вместо того чтобы пойти на краткосрочный и более глубокий спад экономики. Они выбрали вариант сохранить свои банки и положиться на масштабные государственные расходы для поддержания экономики. То есть вариант любым (даже долгосрочно плохим) образом не допустить рецессии. Такая реакция привела к созданию хрупкой финансовой системы с зомби-банками, подавлением кредитования и неспособностью частного сектора обеспечить устойчивый рост, что привело к дефляционному давлению и очень низким темпам экономического роста на протяжении нескольких десятилетий. Проблема усугубляется демографическими и структурными факторами. Население Японии стареет и сокращается, низкий уровень рождаемости и минимальная иммиграция сдерживают рост рабочей силы и потребления. Это затрудняет достижение хоть сколько-нибудь внятного экономического роста. Кроме того, многолетнее доминирование бюджетной политики, при которой основное внимание уделяется финансированию государственного долга и поддержке рынков, а также слабые стимулы для продуктивных частных инвестиций сдерживают экономическую активность. Новая премьер-министр Такаичи заявила, что будет проводить «ответственную, но агрессивную» фискальную политику, а также «стимулирование экономики, корректировка налогов и дерегулирование». Возможно, что она хочет скосплеить "Железную леди" Маргарэт Тэтчер, которая оставила после себя очень неоднозначные впечатления. Политические решения, которые приводят к резким и внезапным изменениям процентных ставок и/или курса иены, могут оказать заметное влияние на рынки акций и облигаций по всему миру. Мы стали свидетелями этого в августе 2024 года, когда Банк Японии неожиданно повысил процентные ставки. В результате японский фондовый индекс упал более чем на 12% за один день, а американский фондовый индекс скорректировался на 6% за несколько дней. Это всё пример очередной глобальной зависимости, которая держится на доверии и влияет опосредованно и на нашу экономику с неожиданной стороны. В случае японцев - малейшее неосмотрительное движение в изменениях их экономики и падение этого карточного домика, теоретически, распространится на весь земной шар со скоростью "не успел моргнуть, а уже -50%".
3 дня назад
Джордж Оруэлл почти 80 лет назад обратил внимание на проблему рождаемости ниже уровня воспроизводства населения (то есть ниже 2.1 ребенка на одну женщину). В 1947 году он отметил, что, несмотря на небольшой всплеск рождаемости во время войны, существует общая тенденция к снижению. К сожалению, он умер в 1950 году в возрасте 46 лет, и не узнал, что эту опасность удалось предотвратить. Послевоенный уровень рождаемости вырос практически во всём мире, хотя и не так сильно, как в США, где бэби-бум достиг пика в 1957 году и сошёл на нет после появления противозачаточных таблеток в 1962 году. Резкое снижение рождаемости - явление, которое стало характерным для наших дней. В Европе рождаемость уже много лет значительно ниже уровня воспроизводства населения, и в ближайшее десятилетие численность населения в возрасте до 70 лет сократится на 20 процентов. В Китае, несмотря на отмену катастрофически неправильной политики «одна семья — один ребёнок» в 2015 году, коэффициент рождаемости в 2025 году упал до 0,9. Если рождаемость останется на нынешнем уровне (а она скорее всего даже ещё ниже станет), самом низком с XVIII века, население Китая сократится более чем наполовину — с 1,4 миллиарда до 600 миллионов человек. В других странах Восточной Азии коэффициент рождаемости снизился до 0,8 на Тайване и в Таиланде и ещё ниже в Южной Корее. Южные корейцы после перемирия в 1953 году прошли путь от крайней нищеты до статуса экспортеров мирового уровня. Но им грозит практически 100% исчезновение: при нынешних показателях рождаемости у каждых 100 южнокорейцев сегодня будет всего шесть правнуков.
4 дня назад
Если деньги хранятся как сбережения в банке, то их можно назвать удерживаемой потребительской способностью, которая будет передана тем, кто берёт деньги в долг у банка. Деньги, которые мы с вами, уважаемые друзья, оставляем лежать на своём текущем счету банковской карты, являются основой для возможности банка предоставлять кредиты другим. Потребительская способность, которую мы решили не использовать, оставляя свои деньги не тронутыми, передается заемщику. Когда он тратит этот кредит, то совокупный спрос восполняет недостающий потребительский спрос, который возник в результате нашего решения хранить деньги. Этот процесс крайне важен для экономики - работа банковской системы и её главная роль в межвременной координации. А дальше нюансы.
4 дня назад
В недавнем указе США об «Обеспечении американского превосходства в космосе» были изложены несколько приоритетов администрации Трампа в космической сфере, включая возвращение человека на Луну к 2028 году. «Возможности, которые мы откроем благодаря созданию космических центров обработки данных, позволят финансировать и обеспечивать развитие самодостаточных баз на Луне, целой цивилизации на Марсе и, в конечном итоге, экспансию во Вселенную», — написал Илон Маск в служебной записке, разосланной его сотрудникам. Вся эта предстоящая активность в сфере запусков и возвращение на Луну, безусловно, определят новую тенденцию в инвестициях в космическую отрасль. Есть небольшое, но стойкое ощущение, что финансовый пузырь на основе искусственного интеллекта может оказаться только стартовой точкой перед раздуванием пузыря всей торговли в космической отрасли.
4 дня назад