Нестандартный портфель

Снижение против доллара практически до 91 рубля обратило внимание на торговых партнеров России и их валюты, то есть на юань и рупию: какая ситуация у них? На самом деле дефицит долларов ощущается и у них. В Китае долларовые депозиты компаний слегка понизились до 5,7% с 6%, при этом депозиты для населения имеют ставку в районе 2,8%, что значительно выше депозитов в юанях, приносящих всего 1,65%. Сам юань стоит 7,24 за доллар, волатильность также увеличена. В Индии ситуация с долларовой ликвидностью непростая, так как валютный механизм форварда NDF беспоставочный, индикативный, стоимость рупии 82 рупии за доллар...

Недавно блумберг разместил статью по поводу усиления консолидации земельных участков во Франции, на которых традиционно выращивают виноград для производства вина, т.е. где выращивают технические сорта винограда. Речь идет о семейном бизнесе, небольших фермерских хозяйствах, которые наследуются следующими поколениями от предыдущих. Темным цветом выделена часть сильного сокращения виноградников, светлым-более умеренного. Суть проблемы в том, что французские фермеры стареют, 63% старше 50 лет, из 60 000 виноградников только 7 000 принадлежат семейным фермерствам...

Одна из самых непростых тем- это финансирование недвижимости. Финансирование недвижимости в основном опирается рынок капитала, так как это капиталоемкий актив, от этого и будем исходить. Наиболее интересным и развитым рынком капитала для финансирования рынка недвижимости является, конечно же, США. Рынок капитала США характеризуется высокой долью Уолл-Стрит или моделью финансовой системы прямого финансирования (arm's length financial cyctem) , в связи с чем можно увидеть схемы финансирования через прямой капитал, работая со его структурой. Традиционно капитал делится на собственный и заемный, в структуре капитала это будет как Equity и Debt...

Недвижимость относится к наиболее активному и развитому рынку активов в России, поэтому немного изучим недвижимость,как актив. Характеристика недвижимости, как актива: -собственность (имущество) -капиталоемкость -зависимость от рыночной процентной ставки -сочетание стоимости, доходности и риска, что дает возможность комбинаций с различными видами недвижимости и от функционального назначения -уникальность (небиржевой товар) -частный характер сделок -слабая ликвидность -материальный актив, создающий резервы на свое воспроизводство -необходимость управления -длительный временной горизонт -формирование...

Как мы с вами выяснили в предыдущей статье, основной финансовый актив в России- это банковский счет, являющийся наиболее ликвидным из всех видов активов. Однако, основная проблема банковского счета в России, номинированного в рублях- это в его систематической девальвации, то есть в обесценении рубля, как национальной денежной единицы против резервных валют. Если первые обесценения рубля в 90-х годах носили характер изменения стоимости рубля в рыночных условиях, то с 2014 года девальвация стала нести в себе санкционную премию, создавая эффекты ценовых шоков, обесценивая финансовые активы в России, номинированные в рубле...