RUB_in_the_loop

Вероятно, правительство не успевает поменять параметры бюджетного правила (хотя есть вероятность, что они объявят об этом прямо сегодня), поэтому еще один месяц сохранится повышенный уровень ежедневных продаж, что может быть воспринято рынком позитивно. Однако, с учетом последнего роста цен на нефть и скорого изменения бюджетного правила, этот месяц может стать последним, когда интервенции проводятся влево...

Рынок находится в ожидании решения правительства относительно изменения параметров бюджетного правила, так как пересмотр цены отсечения нефти может изменить направление интервенций. Ближайшее объявление интервенций состоится уже завтра в 12:00 по мск времени, поэтому не исключено, что об изменениях может быть объявлено уже сегодня. Сорванный план одного небезызвестного...

рынки в период крайней волатильности в ближайшие дни. При этом рубль, на первый взгляд, выглядит бенефициаром роста нефтяных цен, однако, при более детальном изучении может получиться парадоксальная ситуация: правительство, как и обещал Силуанов, в ближайшее время поменяет цену отсечения нефти по бюджетному правилу, при этом цены на нефть покажут рост, что будет означать изменение направления интервенций со стороны ЦБ. А так как ЦБ является одним из немногих и, пожалуй, самым активным участником локального валютного рынка, это может оказать излишне сильное давление на курс...

стабильности. Однако, по моему мнению, это является лишь временной внешней стабильностью, в то время как решение о качественном изменении правил игры уже принято. Судя по вчерашним комментариям Силуанова, вероятнее всего, правительство попытается поменять цену отсечения нефти для бюджетного правила к дате следующего оглашения интервенций (4 марта), поэтому надо быть к этому готовым в любой момент. Рынок в базовом сценарии сейчас ждет понижение цены до $50 за баррель, а любое снижение ниже этой отметки будет воспринято рублем крайне негативно...

Все дело в том, что вечером 24 февраля у Путина состоялось серьезное совещание по экономическим вопросам, вслед за которым последовало вот такое заявление министра финансов Силуанова: «Мы видим эту ситуацию, и с тем, чтобы обеспечить сохранение средств Фонда национального благосостояния, с тем, чтобы меньше оказывать давление на валютный рынок, правительство России рассматривает вопрос по ужесточению бюджетного правила с точки зрения снижения базовой цены. Такие решения, думаю, что мы рассмотрим и примем достаточно быстро». Это сложно интерпретировать двояко - правительство решило сохранить ликвидную...

укрепиться в течение дня в рамах подготовки к налоговым выплатам февраля. Так как единый налоговый день в этом месяце попадает на субботу (28 число), то крайний срок уплаты налогов перенесен на 2 марта, поэтому в течение всей этой недели рубль будет ощущать поддержку. К слову, вчера ситуация с валютными ставками оставалась напряженная и это самый главный риск для курса, на который будет повышенное внимание в ближайшее время...

Во-первых, нападение США на Иран в эти выходные так и не случилось, что может немного снизить геополитическое напряжение в мире на короткое время, несмотря на локальное обострение ситуации в Мексике. Во-вторых, на этой неделе российские компании уплачивают налоги февраля, что может означать усиленную подготовку (продажу валюты) со стороны экспортеров. В-третьих, в Китае закончились длинные новогодние праздники, а значит приток валюты в страну возобновится в прежнем и привычном ритме. Особое внимание в ближайшие дни рынок будет обращать на ситуацию с ростом валютных ставок, которая все еще рассматривается как временная...

Вчера этим поводом стала растущая нефть, однако, растет она совсем не на здоровых рыночных факторах, а на опасениях вторжения США в Иран уже в эти выходные, что может спровоцировать абсолютно непредсказуемые последствия. Плюс, в текущих реалиях более высокая нефть будет означать меньший уровень интервенций в следующим месяце, а ЦБ сейчас остается одним из главных игроков на локальном рынке. Я не думаю, что у рубля хватит поводов сломать поддержку уровня 11...

быстро терять свои позиции (около 1%) и закончил день около отметки 11.10. При этом цена на нефть показала сильный дневной рост на фоне опасений начала полномасштабных военных действий между США и Ираном уже в эти выходные. Последнее время рубль обращает больше внимания на рост валютных ставок, которые и не думают опускаться в течение длинных китайских праздников, при этом если ситуация не поменяется и после окончания китайского нового года (24 февраля) это может стать для рубля тем триггером к ослаблению, который ждали весь прошлый год...

валюте была закрыта до праздников. Поэтому, несмотря на то, что ставки по валюте, выраженные через фьючерсы, остаются сильно повышенными, рубль продолжил свое укрепление вчера и завершил день недалеко от отметки 11.00 в паре с юанем, укрепившись более 1% за день. Очевидно, что причиной этому были чисто технические факторы, а вовсе не позитивные ожидания от начавшихся трехсторонних переговоров в Женеве по украинскому урегулированию. Вероятно, переговоры снова зашли в тупик, как сообщают «источники», а главной неожиданностью стало присутствие европейской делегации, которая занимает крайне антироссийскую позицию...

закончилась, так как одним из немногочисленных активных участников рынка в эти дни остается ЦБ с ежедневными продажами в рамках бюджетного правила. Центральным событием сегодняшнего дня станут запланированные в Женеве трехсторонние переговоры по украинскому урегулированию. И хотя рынок мало верит в прорывные договоренности, все же продолжит ждать каких то новостей...

смягчение ДКП, что теперь делает сценарий с очередным снижением в марте основным. Как главный аргумент ЦБ использовал «устойчивое снижение инфляции», несмотря на то, что реальные данные показывают совершенно другую картину происходящего, однако, ЦБ рассматривает это как «временный эффект». Фондовый рынок отреагировал на эти заявления моментально, показав уверенный рост к закрытию. Более удивительной была реакция рубля, который решил не отставать от фондового рынка и тоже укрепился, несмотря на голубиный сигнал ЦБ, взлет валютного фондирования на российском рынке и начало длинных китайских праздников, что точно ограничит приток валюты в страну...