Финансовая паутина

Борис Джонсон ушел. По темпам сбежавших министров, Джонсон вчера обогнал Терезу Мэй после чуть более 1000 дней правления по данным FT. Не вдаваясь в подковерные игры британского истеблишмента, здесь я бы выделили две главные тенденции. ▪️Экономический кризис неизбежно будет перерастать в политический. Радикальное падение рейтинга Байдена, коллапс кабинета министров в Великобритания, регулярные протесты и недовольства в Европе. Это только начало.  Нынешнее поколение в странах Запада еще не знакомо с понятием «затяжной кризис», никогда не жило в дефиците ресурсов и нормированном потреблении, никогда...

Кризис в США неизбежен и является обязательным условиям стравливания рекордного за 40 лет инфляционного давления в США. Победить подобную инфляцию можно через сжатие реальной денежной массы на 8-10%, через обвал фондового рынка минимум в два раза от уровня 4800 и только через радикальный кризис в экономике. Необходим ощутимый обвал спроса.  По обновленным данным доходов и расходов населения в США, к маю 2022 расходы на товары и услуги в реальном выражении рухнули до 0%.   Формально, реальные...

С мая торговые потоки начали постепенно разворачиваться. Цены на промышленные металлы демонстрируют сильнейший обвал с 2008 года, развернулись удобрения и сельхозсырье. Энергетическое сырье пока держится, но с июля среднемесячные цены пойдут в минус последовательно на протяжении многих месяцев на фоне развертывания сильнейшего кризиса со времен Великой Депрессии в развитых странах, ужесточения ДКП ведущими мировыми Центробанками и нормализации торговых потоков. В июне активизировался параллельный импорт в Россию, - дилеры, ритейлеры и дистрибьютеры с помощью государства постепенно оптимизируют торговые потоки...

Какая выручка Газпрома может быть за первое полугодие 2022 от поставок газа в Европу? Сейчас Газпром не публикует отчеты и публиковать не собирается, так же не сообщает никакой оперативной информации, где можно было бы оценить денежные потоки. Bloomberg/ICIS попытались произвести оценки, но они использовали неверную формулу цены, завышая выручку минимум на 10% за 2021 год по моим расчетам на основе прошлой отчетности Газпрома. Но наличие даже подобной информации лучше, чем ничего. Итак, с 1 января 2021 по 21 июня 2021 выручка Газпрома от поставок газа в Европу без учета Турции составила 15.1 млрд евро при поставкам 72...

Продолжение ликбеза про ликвидность и спекулятивную природу рынков - информация, которая актуальная сейчас и будет еще более актуальна в будущем по мере роста волатильности и неопределенности.  Ликвидность неразрывно связана со спекулятивной составляющей, а спекуляции формируют уязвимые и хрупкие ожидания толпы, что в свою очередь означает волатильность цен на активы. В отличие от реальной экономики, в финансовом мире спекуляций рост цен способствует усилению спроса, а падение цен усилению предложения, т.е. на восходящей траектории ценовой динамики количество покупателей превышает количество продавцов, а на нисходящей траектории соответственно наоборот...