Ярослав Кабаков

Заседание ФРС, прошедшее вчера вечером, на котором ставка осталась неизменной на уровне 5,5%, привела к снижению основных  фондовых индексов США. Председатель ФРС Джей Пауэлл подчеркнул, что текущая ставка возможно достигла своего пика и не будет снижена в марте, поскольку требуется больше данных, подтверждающих устойчивое снижение инфляции. Азиатские фондовые индексы сегодня утром демонстрировали разнонаправленное движение — снижение на процент идет в Австралии и Японии, в плюсе торгуются китайские индексы. Фьючерсы на Dow Jones, S&P 500 и Nasdaq показывают небольшой отскок. Brent показывает рост, торгуясь на уровне $81,16 за баррель. Сегодня рынки внимательно следят за серией важных экономических отчетов, включая европейский ИПЦ и американские данные по безработице и индексам деловой активности. Эти показатели могут дать дополнительные намеки на то, как быстро ФРС может приступить к снижению ставок.  Уже сегодня ожидаются отчеты трех гигантов "Великолепной семерки". В дополнение к макроэкономическим событиям, инвесторы  будут анализировать квартальные отчеты от крупнейших технологических компаний, таких как Amazon, Apple и Meta.  Глобальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности Китая Caixin/S&P в январе остался на уровне 50,8, не изменившись по сравнению с декабрем и превысив отметку в 50 пунктов, которая отделяет рост от спада. Согласно Росстату, инфляция за последнюю январскую неделю составила 0,16%, а с начала года – 0,62%. Несмотря на стабильную инфляцию, баланс между растущими и снижающимися в цене товарами вызывает опасения. Инфляция в России остается на целевом уровне ЦБ РФ, но текущая ставка в 16% может сохраняться более длительное время.  Потенциальное понижение ставки во втором полугодии 2024 года встречает скептицизм. Индекс МосБиржи успешно преодолел отметку в 3200 пунктов, выйдя из диапазона январского боковика и зафиксировав тенденцию к росту. Таким образом, январская неопределенность между 3150–3200 пунктами завершилась ростом. В ходе последней торговой сессии индекс МосБиржи вырос на 0,7%, закрывштсь на значении более 3217 пунктов при обороте свыше 70 млрд рублей. Основные корпоративные события сегодня: На Мосбирже начнутся торги акциями МКПАО ЮМГ (тикер – GEMC).  Совет директоров Газпрома 1 февраля рассмотрит вопрос о проведении ГОСА. 

Крупнейшие технологические компании, в том числе Microsoft и Alphabet, потеряли 190 миллиардов долларов рыночной капитализации вследствие неудовлетворительных квартальных отчетов, что вызвало массовую распродажу акций после закрытия основных торгов. Alphabet заявила о предстоящем увеличении расходов на центры обработки данных, что подчеркивает сильную конкуренцию с Microsoft в области ИИ. Акции Alphabet упали на фоне несоответствия ожиданиям рекламного дохода. Тем временем акции производителей чипов, включая Advanced Micro Devices, также рухнули еа 6%, после того как их квартальные прогнозы не соответствовали оценкам, вопреки высокому спросу на процессоры ИИ. Сегодня инвесторы ожидают итогов заседания ФРС США, при этом большинство уверенно, что ФРС не изменит ставки даже на мартовском заседании. Фокус внимания сфокусирован на выступлении Пауэлла.  Промышленная активность Китая продолжает спад, несмотря на стимулирование экономики, что вызывает беспокойство относительно глобального спроса на нефть. Официальный индекс менеджеров по закупкам Китая (PMI) вырос до 49,2 в январе с 49,0 в декабре, что было обусловлено ростом производства, но все еще ниже 50-отметки, отделяющей рост от спада. Апрельский фьючерс на нефть Brent  снизился на 26 центов до $82,24. На российском рынке индекс МосБиржи остается у верхней границы бокового диапазона, что дает основания для ожидания попытки пробоя. Отчеты нескольких крупнейших компаний могут подтолкнуть рынок к активизации, в ближайшую пятницу нас ждёт отчёт Северстали.  Основные корпоративные события сегодня: Совет директоров "Сургутнефтегаза". Операционные результаты Okey за 2023 год .  Делистинг расписок TCS Group с Лондонской биржи.  "РусГидро" опубликует операционные результаты за IV квартал 2023 г. Polymetal опубликует операционные результаты за IV квартал 2023 г. 

В ответ на пост Закрыл.

Акции в Азии снижаются, основной негатив связан с решением суда в Гонконге ликвидировать строительного гиганта Evergrande. В то же время, напряженность на Ближнем Востоке повысила цены на нефть и подавила аппетит к риску инвесторов  менее чем за сутки до заседания ФРС США. Китайские индексы CSI300 и Шанхайский композит показали умеренную реакцию на новости о Evergrande, с понижением на 0,9%. Широкий индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона за пределами Японии упал на 0,32%, указывая на окончание двухмесячной положительной динамики. В то время как японский Nikkei вырос на 0,42%. Реакция рынка на ликвидацию Evergrande ожидаемо вызвала беспокойство, учитывая её влияние на уже неустойчивый рынок недвижимости Китая. В Гонконге индекс Hang Seng потерял 1,4%, а индекс недвижимости Hang Seng упал на 3%.  Фьючерсы на акции США слегка снизились после очередного ралли в понедельник.  В среду ФРС США предположительно подтвердит стабильность процентных ставок, несмотря на достигнутые пиковые значения, и инвесторы внимательно прислушаются к сигналам о будущем смягчении монетарной политики. Цены на нефть оправились после снижения на прошлой сессии, повышенное геополитическое напряжение в основном нефтедобывающем регионе способствовало росту на 17 центов для Brent и West Texas Intermediate. Индекс МосБиржи демонстрирует стабильность, закрепившись в двухнедельном боковом тренде, хотя завершил понедельник с полупроцентным приростом, достигнув отметки в 3180 пунктов. Из ликвидных бумаг лучшую динамику  показывают акции Яндекса в преддверии редомициляции и акции Северстали перед отчетностью.  Электроэнергетика присоединилась к лидерам роста, с акциями "РусГидро", "Мосэнерго", "ФСК-Россети" демонстрируя активизацию на фоне операционных новостей, в том числе после решения ФАС, позволяющего "РусГидро" выделить дальневосточные активы. На вечерней сессии акции Сегежи выросли на 5% в связи с новостями, что компания выплатила по бондам без заимствований у "Системы". РусАгро сообщила о росте сахарного сегмента на 132% в годовом исчислении за счёт увеличения объёмов продаж, в том числе за счёт экспорта, что могло бы существенно повлиять на стоимость акций, если бы не оффшорная регистрация компании. Группа Позитив отметила рост отгрузок на 75% в прошлом году, подтверждая успешные результаты перед публикацией финансовой отчетности за 2023 год, запланированной на 9 апреля. Основные предстоящие корпоративные события: СД "Россети Урал", "Ленэнерго", "Роснефти", ОГК-2.  ОГК-2 — совет директоров определит цену размещения акций в рамках допэмиссии.  Пресс-конференция ЦБ РФ об итогах развития банковского сектора в 2023 году. Начало в 12:00 мск 

"Positive Technologies демонстрирует рекордные 26 млрд рублей отгрузок в 2023 году". Positive Technologies отчиталась о росте объема отгрузок на 75% за год, достигнув отметки в 26 млрд рублей, превзойдя ожидания менеджмента на фоне успеха в сегменте кибербезопасности. Перед компанией стоят новые цели по расширению на рынках и увеличению дивидендов с обещанием выплаты до 100% от NIC. Направления развития включают дальнейшее продвижение флагманских продуктов и выход на международные рынки. Ожидается, что EBITDA улучшится в 2024 году до 1.2%, по сравнению с 0.5% в 2023. С полными финансовыми результатами компания выйдет 9 апреля.

Взял спекулятивно TCSG с близким стопом.

Рынки Азии демонстрируют уверенную растущую динамику: Hang Seng вырос на фоне новостей об отмене коротких позиций на рынке акций, что стимулировало рост в секторах недвижимости и высоких технологий. Индексы Nikkei и Kospi также укрепляются, хотя индексы материкового Китая не столь позитивны.  Основной негатив по Китаю - решение суда Гонконга о ликвидации гиганта недвижимости China Evergrande Group, что вероятно, вызовет волнения на  финансовых рынках Китая.  Нефтяные рынки отреагировали ростом цен на фоне атаки беспилотников в Иордании и усиления атак хуситов в Красном море. Эти инциденты подчеркивают опасения поставок в регионе, нарастая на фоне сокращения российского экспорта. Вполне вероятно Россия сократит экспорт нафты, нефтехимического сырья, примерно на 127 500–136 000 баррелей в день, или примерно на треть от общего объема экспорта, после того, как пожары нарушили работу нефтеперерабатывающих заводов на Балтийском и Черном морях. Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 29 центов, или 0,4%, до $83,84 за баррель.  В то же время, инвесторы ожидают предстоящую встречу ОПЕК+ для обсуждения текущих тенденций и политики в нефтяной отрасли.

Обзор на неделю. Фондовый рынок США завершил прошлую неделю у исторических максимумов, на текущей неделе фондовые индексы пройдут испытания корпоративными отчетами технологических гигантов, заседанием ФРС по процентным ставкам и публикацией важной макроэкономической статистикой. Предстоящие пять корпоративных отчётов и из "Великолепной семерки" — Apple, Alphabet, Microsoft, Amazon и Meta (META) — обещают интересную неделю для инвесторов. Кроме того, планируется публикация отчетностей 106 компаний из индекса S&P 500, включая значимые корпорации, такие как AMD, Starbucks, Pfizer, CVX, Exxon Mobil и Boeing. Особое внимание инвесторов будет направлено на предстоящее заседание ФРС США в среду, с ожиданием, что процентные ставки останутся неизменными в диапазоне 5,25% до 5,50%. Комментарии председателя ФРС Пауэлла потенциально окажут влияние на прогнозы о будущем курсе монетарной политики. Важным событием в пятницу станет публикация отчета о занятости в США за январь, от которого ожидают незначительного уменьшения прироста рабочих мест в несельскохозяйственном секторе. Российский рынок. На текущей неделе стоит обратить на финансовую отчётность "Северстали" и операционные результаты "Группы Позитив". В отчете "Северстали" особое внимание инвесторов будет уделено показателям EBITDA и свободного денежного потока. Дивиденды компании могут составить до 8% доходности, если будет направлено л 100% от FCF на дивиденды. "Группа Позитив" планирует представить свои операционные результаты за четвертый квартал 29 января, стоит отметить значимость периода для общих годовых финансовых показателей компании. Ключевые корпоративные события на предстоящую неделю: 29 января: Совет директоров "Газпрома" и ТГК-1. "Группа Позитив" представит операционные результаты за четвертый квартал. Акции Qiwi будут переведены в третий уровень листинга. "Норникель" подведет итоги производственной деятельности за 2023 год. В суде Гонконга состоятся слушания по реструктуризации Evergrande. 30 января: Совет директоров "Россети Урал". Совет директоров ОГК-2. Пресс-конференция Центрального Банка РФ о развитии банковского сектора. 31 января: Начало делистинга расписок TCS Group на Лондонской бирже. "РусГидро" и Polymetal поделятся операционными результатами за 4-й квартал 2023 года. "Группа Астра" опубликует предварительные данные по отгрузкам. 2 февраля: Собрание акционеров "РУСАЛа". "Северсталь" и "Самолет" представят финансовые и операционные результаты за 4-й квартал и весь 2023 год.

Будет пробой?

Азиатские акции завершили неделю на позитивной ноте, прервав  трехнедельную серию падений.  Сегодня инвесторы в ожидании данных об инфляции в США, которые могут предоставить важную информацию для оценки будущих ставок ФРС. Однако американский растерял оптимизм из-за прогнозов Intel по доходам, вызвавших падение акций IT-компаний в Азии. Индекс Nikkei показывает снижение сектора полупроводников, а Hang Seng Tech упал на 2,65%. На нефтяном рынке цены выросли на 2,5%, что обусловлено не только положительной статистикой по США, но и перспективами дополнительной поддержки в Китае, что может стимулировать потребление энергии. В России индекс МосБиржи вчера сумел удержать уровень 3150 пунктов и отыграл попытку снижения. В число лидеров роста вошли компании "Аптеки 36,6", QIWI и "Яндекс", тогда как "Россети Юг" и "Артген" потеряли в стоимости. Сектор СПГ привлекает внимание в преддверии отправки первой партии с "Арктик СПГ-2". В фокусе внимания котировки акций Новатэк.  Ожидается, что отчёты нефтяных компаний за четвёртый квартал 2023 года и первый квартал 2024 года улучшат финансовые показатели, положительно влияя на дивидендную доходность акций "Лукойл", "Роснефть", "Башнефть" и "Совкомфлот". Вполне вероятно, что в фавориты может вырваться "Роснефть", после заявлений о расширении поставок  на индийском рынке. Помощник президента РФ Максим Орешкин поддерживает продление контроля над валютной выручкой. Аналитики Bloomberg предостерегают об 80% вероятности рецессии в России, указывая на кривую доходности гособлигаций. Основные корпоративные события сегодня: повторное собрание акционеров "Фармсинтеза" и информационный вебинар "Артген биотех".

Акции Азии демонстрируют восстановление, достигнув недельного пика благодаря мерам поддержки китайского рынка. Shanghai Composite показал максимальный дневной рост за последние шесть месяцев, увеличившись на 2,8%. Индекс голубых фишек Китая и Hang Seng также выросли, продолжая тренд восстановления после недавних распродаж. Решение ЕЦБ по денежно-кредитной политике и пресс-конференция будут в центре внимания в четверг. Курс ЕЦБ по более высокой ставке в течение длительного времени может оказать давление на европейские индексы. В США индекс S&P 500 приближается к целевой отметке в 5000 пунктов, но опасения перегрева рынка могут вызвать техническую коррекцию. Цены на нефть Brent вновь превысили уровень 80 долларов за баррель за баррель, благодаря значительному сокращению запасов и напряженности на Ближнем Востоке, что поддерживает идею их дальнейшего роста до 83-85 долларов. Индекс МосБиржи сохраняет боковую динамику с увеличенным диапазоном колебаний. Возможный выход из этой консолидации может направить рынок к верхней границе полугодового диапазона в 3300 пунктов. Однако основное внимание на текущий момент сосредоточено на поддержке уровня в 3150 пунктов, где продавцы могут активизироваться. Сегодня акционеры Fix Price должны сегодня зарегистрироваться для получения дивидендов за 2023 и 2024 годы.