Джимми Уэльс

Портфолио Изучать В некоторых инвестиционных стратегиях фирмы с конкретными характеристиками- теристика являются рассматриваемый как Еще скорее всего Для быть недооцененный, и следовательно Для имейте избыток ВОЗВРАТ, чем фирмы без эти характеристики. В эти случаи, стратегии мочь быть проверенный Автор: создание портфолио от фирмы владеющий эти характеристики около то начало от a время период и изучающий ВОЗВРАТ над время период. Для гарантировать тот эти Результаты являются нет окрашенный Автор: то особенности одного периода времени, этот анализ повторяется в течение нескольких периодов. Семь...

Для иллюстрации предположим, что вы рассматриваете стратегию, которую мы считаем- описано в предыдущем разделе с бета-версией 1.2, которая принесла доход в размере 12 процент в то наибольший Недавние год. В тот пример, то Возврат на то рынок закончился то такой же год был 11 процент и то без риска Оценить был 4 процент. Индекс Трейнора для этой стратегии будет быть: Трейнор Указатель для СТРАТЕГИИ = (12% − 4%)/1.2 = 6.67% Трейнор Указатель для Торговая площадка = (11% − 4%)/1 = 7.00% Эта стратегия не оправдала ожиданий рынка. То Трейнор Указатель является тесно Похожие Для то альфа мера описанный в предшествующий Раздел...

Совокупный ненормальный возврат за n интервалы = (1 + ER1)(1 + ER2) (1 + ER3) ... (1 + ERn) Совокупная аномальная доходность, превышающая ноль, указывает на то, что стратегия превзошла рынок, по крайней мере, за период вашего тестирования. В отличие от то на основе различий меры в то предшествующий Раздел, Дженсена Аль- фа делает нет наказать отраслевая специфика фонды тот являются нет разнообразный, потому что он смотрит на бета-версию портфеля, а не на его стандартное отклонение. Мера, несомненно, верность Для то столица актив цены Модель, однако, разоблачает IT Для ВСЕ из модель ограничения...

период, даже если IT является отрицательный, когда мы делать оценка скорее чем то ожидаемый собственный капитал Премиум тот мы использовать когда вычисления прогнозируемый ВОЗВРАТ. Окончательно, бета-версия, которую мы используем при оценке, должна измерять риск, которому вы подвергались во время твой оценка период, пока a устремленный в будущее бета должен быть используется для прогнозы. То избыток ВОЗВРАТ на a СТРАТЕГИИ мочь быть вычислено для Любой Возврат период, который вы хотите—ежедневно, еженедельно, ежемесячно или ежегодно. Вам нужно будет скорректировать свой без риска Оценить и Торговая...

Избыток Возврат (Альфа или Дженсена Альфа) То простейший путь Для использовать Для то столица актив цены Модель Для оценивать Производительность является Для Сравнить то фактический возврат Для то Возврат твой инвестиции или СТРАТЕГИИ должен иметь сделал над период оценки, учитывая его бета-версию и то, что рынок сделал за этот период. Как один пример, предполагать тот ты являются анализирующая a СТРАТЕГИИ тот обобщенные 12 процент в ВОЗВРАТ над то предварительный год. Предполагать тот твой расчеты показывают тот то СТРАТЕГИИ имеет a бета от 1.2, тот то без риска Оценить около то рост в прошлом году составил 4 процента, а доходность на рынке за последний год составила 11 процентов...