Джимми Уэльс

Портфолио Изучать В некоторых инвестиционных стратегиях фирмы с конкретными характеристиками- теристика являются рассматриваемый как Еще скорее всего Для быть недооцененный, и следовательно Для имейте избыток ВОЗВРАТ, чем фирмы без эти характеристики. В эти случаи, стратегии мочь быть проверенный Автор: создание портфолио от фирмы владеющий эти характеристики около то начало от a время период и изучающий ВОЗВРАТ над время период. Для гарантировать тот эти Результаты являются нет окрашенный Автор: то особенности одного периода времени, этот анализ повторяется в течение нескольких периодов. Семь...

Для иллюстрации предположим, что вы рассматриваете стратегию, которую мы считаем- описано в предыдущем разделе с бета-версией 1.2, которая принесла доход в размере 12 процент в то наибольший Недавние год. В тот пример, то Возврат на то рынок закончился то такой же год был 11 процент и то без риска Оценить был 4 процент. Индекс Трейнора для этой стратегии будет быть: Трейнор Указатель для СТРАТЕГИИ = (12% − 4%)/1.2 = 6.67% Трейнор Указатель для Торговая площадка = (11% − 4%)/1 = 7.00% Эта стратегия не оправдала ожиданий рынка. То Трейнор Указатель является тесно Похожие Для то альфа мера описанный в предшествующий Раздел...

Совокупный ненормальный возврат за n интервалы = (1 + ER1)(1 + ER2) (1 + ER3) ... (1 + ERn) Совокупная аномальная доходность, превышающая ноль, указывает на то, что стратегия превзошла рынок, по крайней мере, за период вашего тестирования. В отличие от то на основе различий меры в то предшествующий Раздел, Дженсена Аль- фа делает нет наказать отраслевая специфика фонды тот являются нет разнообразный, потому что он смотрит на бета-версию портфеля, а не на его стандартное отклонение. Мера, несомненно, верность Для то столица актив цены Модель, однако, разоблачает IT Для ВСЕ из модель ограничения...

период, даже если IT является отрицательный, когда мы делать оценка скорее чем то ожидаемый собственный капитал Премиум тот мы использовать когда вычисления прогнозируемый ВОЗВРАТ. Окончательно, бета-версия, которую мы используем при оценке, должна измерять риск, которому вы подвергались во время твой оценка период, пока a устремленный в будущее бета должен быть используется для прогнозы. То избыток ВОЗВРАТ на a СТРАТЕГИИ мочь быть вычислено для Любой Возврат период, который вы хотите—ежедневно, еженедельно, ежемесячно или ежегодно. Вам нужно будет скорректировать свой без риска Оценить и Торговая...

Избыток Возврат (Альфа или Дженсена Альфа) То простейший путь Для использовать Для то столица актив цены Модель Для оценивать Производительность является Для Сравнить то фактический возврат Для то Возврат твой инвестиции или СТРАТЕГИИ должен иметь сделал над период оценки, учитывая его бета-версию и то, что рынок сделал за этот период. Как один пример, предполагать тот ты являются анализирующая a СТРАТЕГИИ тот обобщенные 12 процент в ВОЗВРАТ над то предварительный год. Предполагать тот твой расчеты показывают тот то СТРАТЕГИИ имеет a бета от 1.2, тот то без риска Оценить около то рост в прошлом году составил 4 процента, а доходность на рынке за последний год составила 11 процентов...

Модель Ценообразования на Капитальные Активы Появилась модель ценообразования на капитальные активы (CAPM) От то среднее значение-дисперсия рамки Для становиться то Первый Модель 22То Разработчик от этот мера был Лия Модильяни, a стратег около Морган Стэнли. Ничего не отнимая от ее собственных достижений, стоит отметить, что она является то внучка от Франко Модильяни, Нобелевский Приз победитель в экономика. за риск и доходность в финансах. В CAPM, как описано в главе 2, ожидаемая доходность инвестиций может быть записана в зависимости от ее бета-версии: Ожидаемая прибыль = Безрисковая ставка...

Информация Соотношение A Закрыть родственник от то Шарп соотношение является то соотношение информации. Это отношение избыточной доходности, полученной фондом по индексу, к избыточной волатильности этого фонда к волатильности индекса. Для измерения последний, мы оценивать что является обычно называемый отслеживание ошибка, который меры то отклонения от то фонд ВОЗВРАТ От то Указатель ВОЗВРАТ каждый период закончился несколько периоды. В его наибольший Обычный форма, то избыток Возврат над индекс S&P 500 для фонда делится на ошибку отслеживания фонда относительно индекса S&P 500. Соотношение информации...

Среднее отклонение Меры То простейший меры от с поправкой на риск производительность- манс иметь их корни в то среднее значение-дисперсия рамки развитый Автор: Гарри Марковиц в начале 1950-х годов. В мире средних отклонений стандартное отклонение инвестиций измеряет их риск, а полученная прибыль является вознаграждением. Если ты Сравнить два инвестиции с то такой же стандарт отклонение в ответ, то инвестиции с то выше средний Возврат было бы быть считалось, что лучше один. Шарп Соотношение Расширяющий этот концепция Для инвестиции стратегии, ты можно было бы посмотреть на отдачу от каждой принятой...

Контрольные показатели эффективности Если вы можете оценить отдачу, которую вы могли бы иметь сделал Автор: принятие один инвестиции СТРАТЕГИИ в то прошлое или наблюдаемый доходность, полученную портфельным менеджером или инвестором за определенный период, вы можете оценить по этой доходности. Чтобы провести оценку, вы должны выбрать соответствующий ориентир. В этом разделе мы рассмотрим две альтернативы, которые доступны нам при создании этого выбор. Существуют несколько более сложные версии этого подхода, которые являются Меньше восприимчивый Для этот проблема. Для пример, некоторые Услуги это...

в этом разделе также воспроизводятся эксперименты с использованием бизнес-настроек (проекты с доходами, прибылью и убытками) и опытных менеджеров.19 Окончательно, мы должен сопротивляться то искушение Для этикетка эти поведения как иррациональный. Многое из того, что мы наблюдаем в человеческом поведении, похоже, встроено в наши системы и не может быть легко устранено (если вообще возможно). На самом деле, исследование в журнале Психологическая наука рассмотрели решения, принятые 15 людьми с Нормальный IQ и рассуждения навыки но с Ущерб Для то части мозга, которые контролируют эмоции.20 Они столкнулись...