Pilipchak Invest

STATE STREET CORP. Тикер $STT Еще одна инвестиционная компания, которая также просела последние полгода. Смотрю квартальный отчет. У них $4 трлн под управлением (-3% кк), и $42 трлн в депозитарном обслуживании (-5% кк). На 4 июня их рыночная капитализация равна их собственному капиталу ($26.3 млрд). NetDebt = $10 млрд Квартальная выручка $3.08 млрд, прибыль $583 млн. Структура выручки: 45% - сервисы для институционалов 17% - управление активами 16% - процентные доходы Основные затраты это зарплата сотрудникам и поддержка инфраструктуры...

live BIG and save LOTS Big Lots $BIG – американский ритейлер средней руки 1. Почему компания интересна? Компания продается за $800 млн. Equity = $1 млрд. За прошлый год прибыль $177 млн. Долга нет совсем. Все активы годные: складские запасы, имущество. Нет никакого гудвила. И бизнес прибыльный. Разве это не 100% инвестиция? Еще и дивиденды платят 4%. Где подвох? Он в отсутствии роста. 10 лет выручка на одном месте. За это время американский ритейл удвоился. Но удвоился он благодаря e-commerce и всяким амазонам...

1. Что это за бизнес? Производит и продает матрасы премиального сегмента. Средняя цена комплекта $5,1к. Продают через сеть собственных магазинов (648 на конец 2021 года). Так называемая модель DTC – Direct ToCustomer. Больше всего магазинов в Калифорнии, Техасе, Флориде – самых богатых штатах. 50% продаж происходят в кредит от партнерского банка, при этом компания получает деньги сразу, и не несет рисков просрочки. SNBR в основном производит продукцию, когда она уже заказана (make-to-order), минимизируя складские запасы, и работая на деньги клиентов...

Литий – очень модный среди инвесторов металл. Илон Маск ест литиевой ложкой (но это не точно). Основные тезисы: Мировая потребность в литие Часы, телефон, наушники, ноутбук, шуруповерт, скутер, и наконец электромобиль – их всех объединяет литиевый аккумулятор. Невооруженным глазом видно, что литий нужен и будет нужен еще больше. На рынке источников бесперебойного питания (знаю не понаслышке) литиевые аккумуляторы активно приходят на замену свинцово-кислотным. И даже всерьёз обсуждается вопрос хранения энергии в промышленных масштабах – благодаря прогрессу в аккумуляторах...

Портфель прибавил за квартал 3,4%, проиграв S&P, который вырос почти на 7%. После прошлого взрывного квартала ничего удивительного. У меня много «ковидных» бумаг, а из FAANG никого нет. Кратко по отдельным бумагам: Macy’s и Goodyear плавно выхожу на забросах. Dow, Bristol-Mayers, AT&T - лежат «навсегда» + дивиденды. Alcoa - жду $50 чтобы фиксироваться частично. Круизники куплены весной 2020, сейчас в большом плюсе, лежат также на далекую перспективу. Pfizer, Intel - просто хорошие компании, и тоже дивиденды...