Инвестиции. Факты и цифры.

SPO компании Сегежа Групп (SGZH) Данное событие не заслуживает отдельной статьи, но хочу обратить ваше внимание на цифры и факты предполагаемого SPO. Общее количество акций Сегежа Групп 15 690 млн. штук. Текущая цена акций (21.11.2024 г. 11:30) 1,57 рублей за штуку. Цена размещения в рамках допэмиссии определена в размере 1,80 руб. за акцию. Компания в ходе допэмиссии намерена привлечь до 101 млрд рублей от участников закрытой подписки. Важная оговорка в пресс релизе: "Привлечение полного объема средств будет зависеть от ряда факторов, в том числе финальных договоренностей АФК «Система» и внешних инвесторов". Таким образом, компания планирует увеличить количество акций на 56 100 млн. штук, то есть размыть долю акционеров более чем в 4.5 раза ((56 100+15 690)/15 690). Соответственно уменьшиться доля владения, прибыль на акцию и дивиденды, а значит и ценность акции. Размещение планируется провести по закрытой подписке, так как цена явно не рыночная. Обзор компании Сегежа Групп (SGZH) здесь. ЕСЛИ допэмиссия состоится, то это уменьшит не только долг компании, но и прибыль на акцию в 4.5 раза. Крайне негативный факт, но лучше чем банкротство. Однако возможно следующее развитие событий. Сейчас free float 25% (3 922 млн. шт.). Но если АФК Система выкупит допэмиссию, то станет владельцем 94.54% акций, так как общее число акций вырастет до 71 790 штук (56 100+15 690). При этом free float составит 5.46%. Соответственно АФК Система в любой момент может докупить 0.46% и получить право принудительного выкупа у акционеров, так как станет владельцем 95% доли. На мой взгляд в этом единственный логический смысл проведения SPO компании Сегежа Групп по не рыночной цене. При дальнейшем падении цены выкуп у акционеров может состояться за копейки (не метафора).