Трейдинг

Сегодняшнее открытие рынков прошло в выраженно медвежьем ключе. Причин несколько, и все они так или иначе связаны с ростом геополитических и торговых рисков. Ключевой негатив — эскалация напряжённости между США и Европой. На фоне обсуждений вокруг Финляндии и рисков срыва торговых договорённостей вновь поднимается тема тарифов. Дональд Трамп заявляет о возможности введения дополнительных пошлин в отношении стран, не поддерживающих инициативы США, включая вопросы покупки американских активов и Гренландии. Европа, в свою очередь, сигнализирует о готовности к зеркальным мерам. Ситуация остаётся крайне неопределённой...

Ключевые итоги недели и ожидания: Инфляция в США вышла в рамках ожиданий: базовая — 2,6% при прогнозе 2,7%, общая — 2,7%. Риски по инфляции снижаются, в январе показатель может приблизиться к 2,5%, что поддерживает сценарий смягчения политики ФРС. Рынки негативно отреагировали на новости о том, что Кевин Хассетт не станет главой ФРС, а фаворитом считается Кевин Уорш — более «ястребиный» кандидат. Однако в долгосрочной перспективе это позитив: сохраняется независимость ФРС и снижаются инфляционные риски...

Текущая рыночная ситуация — это классический пример эффективного рынка, в котором краткосрочная торговля теряет смысл. Несмотря на постоянные движения цены, импульсы, новости и локальные реакции, рынок по факту находится в состоянии баланса, где спрос и предложение уравновешены. В таких условиях любая активность трейдера сводится не к извлечению преимущества, а к передаче денег рынку — через комиссии, случайные стопы и эмоциональные решения. Важно понимать: проблема не в отсутствии движения как такового...

Последние макроэкономические данные указывают на устойчивое замедление экономики США и охлаждение рынка труда. Производственные PMI сигнализируют о снижении деловой активности, а данные по вакансиям (JOLTS) и Non-Farm Payrolls подтверждают формирование нисходящего тренда по занятости. При этом инфляция продолжает замедляться, что создаёт для ФРС объективные условия для дальнейшего смягчения монетарной политики. Рынок, однако, по-прежнему закладывает паузу в январе и низкую вероятность снижения ставок весной...

Вышли свежие данные по рынку труда США. Non-Farm Payrolls составили 50 тыс. при прогнозе 60 тыс., при этом предыдущие данные были пересмотрены вниз: с 64 тыс. за ноябрь до 56 тыс. Уровень безработицы также пересмотрен с 4,6% до 4,5%, текущая цифра — 4,4%, что чуть ниже ожиданий. Формально данные выглядят неплохо, но по факту мы видим устойчивый тренд замедления рынка труда, особенно в сравнении с предыдущими годами. Это замедление напрямую противоречит текущему рыночному нарративу о том, что ФРС якобы не будет снижать ставку...