Трейдинг

Сегодняшнее открытие рынков прошло в выраженно медвежьем ключе. Причин несколько, и все они так или иначе связаны с ростом геополитических и торговых рисков. Ключевой негатив — эскалация напряжённости между США и Европой. На фоне обсуждений вокруг Финляндии и рисков срыва торговых договорённостей вновь поднимается тема тарифов. Дональд Трамп заявляет о возможности введения дополнительных пошлин в отношении стран, не поддерживающих инициативы США, включая вопросы покупки американских активов и Гренландии. Европа, в свою очередь, сигнализирует о готовности к зеркальным мерам. Ситуация остаётся крайне неопределённой...

Ключевые итоги недели и ожидания: Инфляция в США вышла в рамках ожиданий: базовая — 2,6% при прогнозе 2,7%, общая — 2,7%. Риски по инфляции снижаются, в январе показатель может приблизиться к 2,5%, что поддерживает сценарий смягчения политики ФРС. Рынки негативно отреагировали на новости о том, что Кевин Хассетт не станет главой ФРС, а фаворитом считается Кевин Уорш — более «ястребиный» кандидат. Однако в долгосрочной перспективе это позитив: сохраняется независимость ФРС и снижаются инфляционные риски...

Текущая рыночная ситуация — это классический пример эффективного рынка, в котором краткосрочная торговля теряет смысл. Несмотря на постоянные движения цены, импульсы, новости и локальные реакции, рынок по факту находится в состоянии баланса, где спрос и предложение уравновешены. В таких условиях любая активность трейдера сводится не к извлечению преимущества, а к передаче денег рынку — через комиссии, случайные стопы и эмоциональные решения. Важно понимать: проблема не в отсутствии движения как такового...

Последние макроэкономические данные указывают на устойчивое замедление экономики США и охлаждение рынка труда. Производственные PMI сигнализируют о снижении деловой активности, а данные по вакансиям (JOLTS) и Non-Farm Payrolls подтверждают формирование нисходящего тренда по занятости. При этом инфляция продолжает замедляться, что создаёт для ФРС объективные условия для дальнейшего смягчения монетарной политики. Рынок, однако, по-прежнему закладывает паузу в январе и низкую вероятность снижения ставок весной...

Вышли свежие данные по рынку труда США. Non-Farm Payrolls составили 50 тыс. при прогнозе 60 тыс., при этом предыдущие данные были пересмотрены вниз: с 64 тыс. за ноябрь до 56 тыс. Уровень безработицы также пересмотрен с 4,6% до 4,5%, текущая цифра — 4,4%, что чуть ниже ожиданий. Формально данные выглядят неплохо, но по факту мы видим устойчивый тренд замедления рынка труда, особенно в сравнении с предыдущими годами. Это замедление напрямую противоречит текущему рыночному нарративу о том, что ФРС якобы не будет снижать ставку...

Сегодня вышло количество открытых вакансий не за декабрь, а за ноябрь. Цифры оказались чуть хуже ожиданий, но, если честно, я не могу прямо сказать, что это как-то серьёзно повлияет на рынок. Также выходили производственные PMI — данные получились достаточно хорошими. Нет никакого сильного, экстремального отклонения, которое могло бы кого-то напугать. Поэтому основной фокус всё равно смещается на пятницу. А пятница — это, я бы сказал, гремучая смесь факторов. Во-первых, это пейроллы. Во-вторых, решение суда по тарифам Трампа — это действительно может немного пошатать рынки...

Текущая рыночная картина остаётся преимущественно бычьей, однако большинство ключевых активов подошли к зонам сопротивления или находятся в точках, где рынок принимает решение о дальнейшем направлении. В такой среде важно не угадывать движение, а работать от подтверждённых сценариев. Ниже — разбор основных рынков и логики, которая за ними стоит. Диапазон 84–94 по Bitcoin — это не локальный флет, а полноценная среднесрочная зона накопления. Важное отличие текущей фазы от декабрьской: Цена находится...

Рынки активно выходят из рождественско-новогоднего периода. Ликвидность постепенно возвращается, торговая активность растет, а вместе с этим начинают формироваться движения. Для участников рынка это сигнал: с самого начала года важно включаться в ключевые рыночные тенденции. Январь обещает быть достаточно позитивным месяцем для большинства активов. Мы можем увидеть усиление рискона, рост и достаточно сильные импульсные движения. Под это складывается сразу несколько фундаментальных факторов, которые мы уже ранее подробно разбирали...

На этой неделе значимых экономических событий не ожидается. Единственное, что выделяется в календаре — публикация протоколов декабрьского заседания FOMC (вышедших 30 декабря), но они вряд ли вызовут сильную реакцию рынка. Комментарии регулятора уже озвучены, направление политики понятно: акцент на макростатистике, а не на ретроспективе. В тонком предпраздничном рынке возможны случайные колебания вверх-вниз, но они не изменят общие тенденции. Тонкий рынок и низкая ликвидность Конец года традиционно...

По индексу S&P 500 мой прогноз, который я делал ранее, остаётся актуальным: это выход дальше на перехай и ход в район 7000. обновление хаёв в основных индексах. Это касается и NASDAQ — там чуть дальше до хая, чем по S&P, но тем не менее основные цели роста остаются. При этом Russell чувствует себя прекрасно, что подчёркивает аппетит инвесторов к риску и говорит о том, что дальше мы пойдём вверх. Russell уже выбил свой предыдущий хай, а S&P и Nasdaq ещё нет — туда они и будут направляться. Тот же Dow Jones тоже выбил максимум и стоит чуть лучше, чем S&P и Nasdaq, но сейчас как раз S&P и Nasdaq будут перегонять и находиться в роли лидеров...

Всем привет! Мы входим в рождественско-новогодний период, когда рынки традиционно становятся вялыми. Ликвидность снижается, объёмы падают, а любые резкие движения обычно оказываются всего лишь шумом на тонком рынке. Фундаментальных событий, способных кардинально изменить уже сформированные тренды, до Нового года не ожидается — вся ключевая макростатистика уже вышла. Следующие важные данные (рынок труда и инфляция) придут только в первой половине января, перед январским заседанием FOMC. Именно туда сейчас смещается фокус инвесторов...