ВЕЛЕС Инвестиции

🍀Выручка ритейлера увеличилась на 14,6% г/г преимущественно за счет положительной динамики сопоставимых продаж и экспансии. Рентабельность EBITDA составила всего 5,1%, что является самым низким значением последних лет. 🧮Долговая нагрузка ритейлера резко выросла по итогам периода на фоне уменьшения объема денежных средств и привлечения новых заимствований. По итогам текущего года Магнит суммарно должен рефинансировать порядка 250 млрд руб. долга, а также обеспечить выполнение крупной программы CAPEX...

📉Результаты оказались слабее нашего прогноза и ожиданий рынка. Выручка увеличилась на 4,5% г/г. Низкие темпы роста связаны со слабой динамикой сопоставимых продаж и значительным сокращением оптовой выручки. 📉Рентабельность EBITDA упала на 2,8 п.п. г/г в силу опережающего роста операционных расходов и прежде всего затрат на персонал. Во II квартале рентабельность улучшилась по сравнению с началом года, и мы ожидаем, что показатель будет выше во II полугодии 2025 года благодаря эффекту операционного рычага и сезонности...

📊Компания незначительно нарастила выпуск золота, однако мы полагаем, что по мере выхода Уральского хаба на прежнюю мощность во второй половине текущего года производство компании будет демонстрировать более сильную динамику. 🧾29 августа ЮГК представит финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г. Мы ожидаем, что компания нарастит выручку на 33,6% г/г, до 45,6 млрд руб., благодаря более высоким продажа и ценам реализации золота...

🥇Несмотря на снижение продаж золота и ощутимый рост издержек, компания продемонстрировала позитивную динамику выручки, EBITDA и FCF, что позволило совету директоров рекомендовать дивиденд за I полугодие 2025 г. в размере 70,85 руб. на акцию.   💰Согласно нашей оценке, за II полугодие компания может выплатить акционерам еще около 80 руб...

💰Несмотря на снижение продаж золота и ощутимый рост издержек, компания продемонстрировала позитивную динамику выручки, EBITDA и FCF, что позволило совету директоров рекомендовать дивиденд за I полугодие 2025 г. в размере 70,85 руб. на акцию.   💰Согласно нашей оценке, за II полугодие компания может выплатить акционерам еще около 80 руб...