Вредный Инвестор

⛏ Продолжаем следить за ситуацией с ЮГК Замминистра финансов Моисеев рассказал, что Минфин планирует до конца года продать контрольный пакет ЮГК крупному миноритарию компании. Прикидываем на пальцах, из миноритариев ЮГК нам известен только Газпромбанк. Изначально новость о покупке тех 22% была позитивна для миноров. ГПБ — финансовый инвестор. А значит, ему нужно окупить свою покупку дивидендами. Если ситуация разрешится таким образом, можно надеяться, что ставленник из ГПБ будет обладать меньшими аппетитами, чем Струков с его 3 млрд зарплаты...

🏦Совкомбанк: насколько всё плохо? Пока один из акционеров продает свой 5% пакет на Авито, Совкомбанк отчитался по МСФО за первое полугодие. Смотрим на хайлайты в отчетности: — Прибыль за полугодие 17,5 млрд (-55%). За второй квартал заработали только 5 млрд. — Расходы о кредитным убыткам — 36 млрд (x12) — ROE 9,9% (-17 п.п.) — Стоимость риска COR — 3% (+0,6 п.п.) — Чистая процентная маржа — 4,5% (-1,2 п.п.) — Опер...

😮 Разбираемся в российской экономике Назар и Мурад вместе с Николаем Мячиным, автором проекта Простая экономика, (и Лабубой) обсуждают экономику, госкапитализм, задачи государства и фондового рынка, площадки для контента и стратегии для его создания. А также: — Почему одни страны богатые, а другие — бедные? — Есть ли признаки чеболизации в России? — В каком направлении будет двигаться страна? — Как выглядит образ идеального гражданина...

А вот теперь, Обучалово пройдёт в 16:00, 16 августа (эта суббота). Адрес: Москва, Фридриха Энгельса, 64, стр. 1 (Особняк инвестора) Займёт 3–4 часа. Тема: экспресс-анализ МСФО. Будет полезно тем, ждёт Сбер по 100. Мест всего 30. Денег не надо. Чтобы записаться, нужно позвонить с 12:00 до 23:00 по телефону +7 916 790 12 12 и сказать: «Запишите меня на обучение в субботу»...

Рубрика «Помойный вестник» Не так давно Лензолото сделало несколько планок вниз подряд. И нет, это не частные инвесторы поумнели. Просто СД назначил дату голосования по ликцидации компании. Но за последние 7 дней Лензолото выросло на 30%. А что случилось? Мироралли? Физики думают что Лензолото начнет разрабатывать золотые прииски Аляски? Или кто-то просто закрывал шорт? Мы не знаем...

💰 Забалансовые счета и серые зоны отчетности Пока лето плавно близится к своему завершению (😢), мы вспоминаем о рубрике #нюансы_отчетности и рассказываем вам о забалансовых счетах! Помните ролик про Enron – локомотив высокотехнологичной экономики США в 00-х, который в одночасье рухнул из-за манипуляций с отчетностью? В этом посте мы расскажем о видах обязательств, которые остаются вне поля финансовых отчетов компаний. Они так и называются – забалансовые счета. Условные обязательства Представим, что мы владеем небольшим PR-агенством – и в одну из реклам для кафе добавляем фотографию человека с чашкой кофе в руках...

🍏 X5 — маркер проблем в ритейле Сегодня компания отчиталась по МСФО за первое полугодие 2025. Посмотрим на самые важные цифры из отчета: — Выручка +21,2%. Валовая прибыль за первое полугодие выросла до 526 млрд (+18,4%). Таргет компании на 2025 год — рост на 20% по выручке. — Чистая прибыль сократилась на 18,9% до 48 млрд — EBITDA скорректировалась на 3,8% до 122 млрд — Рентабельность по скорр. EBITDA сократилась с 7,6% до 6,7%. Ориентир по году — 6%+ — Соотношение чистого долга* к EBITDA увеличилось с 0,88 до 1,05...

Ритейл и дефляция Думаю, каждый хоть раз слышал, что ритейл — защитный сектор потому, что может перекладывать инфляцию на потребителей. И вот, в России дефляция уже три недели подряд. Завтра в 19:00, возможно, увидим и четвертую неделю дефляции. Один из ключевых драйверов снижения инфляции — продовольствие. Безусловно, большая часть подешевевших продуктов — сезонные овощи и фрукты. Но тенденция уже тревожная. Во втором полугодии рост оборота продуктовых сетей замедлится за счет низкой инфляции. А раз продовольственная инфляция угасает, то ценовая конкуренция усиливается. На фоне жёсткой борьбы...

Хроника безумия: криптофьючерсы Если вы квал, то уже 2 месяца у вас есть возможность (зачем-то) купить фьючерс на Биткоин. 5 августа запустили еще и фьючерс на Эфир. Недавно мы взглянули на статистику и удивились масштабу этого безумия: — Больше 15 тысяч человек торговали фьючерсом на Биткоин. Объем торгов в июле вырос на 60%. Ликвидность есть, в моменте можно найти объем на 10+ млн. — Фьючерс на Эфир торгуется только 3 дня, а объем торгов уже 45 млн в день. У многих акций второго эшелона объем торгов меньше. — Годовая волатильность...

Фосагро — топ за свои деньги? Вчера Фосагро отчитался за первое полугодие 2025 года, а также компания представила стратегию до 2030 года. Посмотрим, что там интересного: Ключевые финансовые показатели: Выручка: 298,6 млрд ₽ (+23,6 % г/г), Чистая прибыль: 75,5 млрд ₽ (+ 41 % г/г) EBITDA: 94,6 млрд ₽ (+26,8 % г/г), Рентабельность по EBITDA: 30% FCF вырос более чем в два раза до 56,5 млрд ₽ Чистый долг сократился до 245,7 млрд ₽. Соотношение чистого долга к EBITDA LTM — 1,2 Операционка умеренно улучшается...

Приставы заблокировали счета финдира ЮГК Артёма Клёцкина. Сумма — 4 млрд рублей. Получается, 1,3 годовых зп Струкова. Тем временем, мы решили поднять архивы и покопаться в старых роликах. Жизнь — непредсказуемая штука. Вчера у тебя 4 млрд и ты даешь интервью, а сегодня оказывается, что эти 4 млрд уже не совсем твои...

Обучалово от Мурада Когда? Эта суббота, 9 августа, 16:00. Займёт 2 часа, потом пообщаемся. Где? Москва, Фридриха Энгельса, 64, стр. 1 (Особняк инвестора) О чем? Все мы любим Назара, но сложно не согласиться с тем, что подход профессионального финансиста к инвестициям тяжел для понимания. На этих выходных Мурад расскажет о том, как простым ребятам не финансистам выбирать, во что инвестировать на рынке. Мест всего 30. Денег не надо. Чтобы записаться, нужно позвонить с 12:00 до 23:00 по телефону +7 916 790 12 12 и сказать: «Запишите меня на обучение в субботу»...