Global Invest Fund

Крепкий рубль частично нивелировал рост цен на металлы. Поэтому рублевые результаты оказались хуже. Дивиденды, вероятно, будут выплачены, но из-за небольшого размера (при выплате 100% от FCF дивиденд может составить 8 руб. на акцию — это около 5% дивдоходности) они вряд ли окажут влияние на привлекательность бумаги. И при этом не стоит забывать о рисках: налоговый режим могут ужесточить, плюс коррекция цен на металлы, и всё это под соусом «крепкий рубль» (что совсем не в кассу интереса к акциям)...

%. Это стало сюрпризом для рынка, так как консенсус ожидал сохранение ставки, многие полагали, что пауза продлится и следующие заседание. На это действительно были основания: после скачка инфляции в годовом выражении она продолжала держаться вблизи 6,5% г/г. Но ЦБ все же посчитал ускорение инфляции в начале года единоразовым и ожидает установления тренда на снижение. Также был повышен прогноз по инфляции с 4–5% до 4,5–5,5%, что облегчает задачу. Также был несколько скорректирован прогноз по средней ключевой ставке — с 13–15% до 13,5–14,5%. Если ЦБ будет снижать равномерно, то это дает нам разброс от 11,5% до 13,5% на последнем заседании...

...мы (а именно наш Никита) включил камеру и записал мнение о всех актуальных событиях февраля: — как жить во времена боковика и что может делать инвестор (быстрые тактики + среднесрочная стратегия); — что случилось с Самолетом и стоит ли брать его бумаги? — коротко про отчеты Северстали и Новатэка — как понять, если сейчас в этих компаниях возможности для инвестора. Ну а еще самый внимательный зритель сможет найти 3 интересных идеи на рынке (конечно, не ИИР). Осторожно, риски! 📺 Смотреть выпуск на YouTube 📺 Смотреть выпуск на Rutube 📺 Смотреть выпуск в VK Да-да, не удивляйтесь...

Сам отчет вышел неплохим. Только само раскрытие информации пока не радует. По EV/EBITDA = 4,1x. - не так уж дорого относительно сектора. Однако риск потери европейского рынка (куда идет 15 из 21 млн тонн ямальского СПГ) и сохранение крепкого рубля, пока не закладываются в рыночной оценке...

Банк заработал 161,1 млрд руб., показав рост на 21,7% г/г. Основной драйвер — опережающий рост процентных доходов над расходами. Конечно, это только результат одного месяца, и впереди еще целый год, но начало выдалось удачным. При благоприятной ситуации можем выйти на 45 руб. дивидендов по итогам этого года. Исторически покупка Сбера ниже одного капитала была хорошей идеей...