Global Invest Fund

Доходы от операционной системы Астра показали рост год к году менее чем на 10%, в то время как доходы от сопровождения продуктов и доходы от экосистемы выросли в пределах 50%. Текущая макроэкономическая ситуация с жесткой ДКП не позволяет раскрыться потенциалу компании, а наращивать и без того высокую долю рынка операционных систем непросто – по словам руководства, она составляет 72% (наши аналитики побывали на конференции)...

? Все же видели новость, что с 1 апреля телеграм полностью перестанет работать? Так ли это, мы проверять не будем, а лучше напомним, что у нас также есть группа в ВК. 💙 GIF Team в VK В этой группе пока выходят наши свежие ролики по обучению. Поэтому всем, кому интересно изучать рынок с нами, — велком! Ну а если что, будет резервный канал, чтобы не потеряться...

? После IPO по 200 руб. акции упали почти в 3 раза. Сыграла и высокая оценка при размещении, и макроэкономическая ситуация в целом. Однако отчет за 2025 г. намекает, что акции могут быть интересными. Выручка из-за общего замедления экономики выросла всего на 7,5% до 183 млрд руб. Компания предупреждала об этом и обещала, что в 2025 году займется вопросами эффективности. Валовая прибыль выросла на 16% – до 49,5 млрд руб. EBITDA (IAS 17) выросла на 34% – до 10 млрд руб., а свободный денежный поток составил 15 млрд руб...

Текущие мультипликаторы не выглядят дешево: – EV/EBITDA ~ 7,9x – ND/EBITDA ~ 0,03x И тут есть два варианта: либо инвесторы готовы переплачивать за акции компании из-за высокого качества бизнеса, либо акции оценены дороговато...

? Согласно дивполитике, компания корректирует чистую прибыль на неденежные расходы. В результате скорректированная чистая прибыль в 53 млрд руб. позволяет рассчитывать на 37 руб. заработанного дивиденда. Итоговая прибыль за 2025 г...

? Коллеги, запускаем новую рубрику – «Азбука фундаментала». В первом ролике вместе с нашим Кириллом (главный специалист GIF по бондам) разбираем, а что вообще такое фундаментальный анализ и для чего он нужен? 📺 Смотреть выпуск на YouTube 📺 Смотреть выпуск на Rutube 📺 Смотреть выпуск в VK Обсудим в этом ролике, как именно фундаментальный анализ помогает инвестору понимать, какую акцию стоит покупать, что может быть дешево, а что дорого. Мы планируем...

По отчету за 2025 год по МСФО наблюдаем неплохой рост выручки на 45,5% – до 8,8 млрд руб. Это выше как первоначальных ожиданий рынка, так и вторичных ожиданий самой компании до подведения итогов. – Показатель OIBDAC компании вырос на 31% – до 2,8 млрд руб. Маржинальность составила 32%. – Показатель NIC увеличился на 26% – до 2,8 млрд руб...

2026 г. снизилась на 11,2%. Она составила 68,8 млрд руб. в основном из-за снижения небанковских доходов – и это даже радует. Все же прочие доходы сменились на понятные для всех процентные доходы. Прибыль по итогам 2026 года всё еще будет зависеть от динамики небанковских доходов, однако банковские доходы, вероятно, покажут существенный прирост. Ключевой момент – достаточность капитала, норма которой с апреля должна составлять 10%...

Несмотря на уменьшение доли гипермаркетов в выручке, компания сохраняет высокую маржинальность — 7,9% по EBITDA (у X5 — 6,1%, Магнит — чуть выше 5%). При этом бизнес продолжает стоить недорого: EV/EBITDA = 3,5x...

Они растут примерно теми или же более быстрыми темпами (персонал +20,5% г/г, доставка +53,6% г/г, общие операционные расходы тоже около +20% г/г), чем выручка (18,8% г/г). Данный фактор напрямую бьёт по эффективности: рентабельность скорректированной EBITDA снизилась до 6,1% против 6,6% годом ранее, а чистая прибыль упала на 13,9% г/г...

? Коллеги подготовили небольшой ликбез на эту тему. Вспомним коротко про самое главное — почему при снижении ключевой ставки меняется цена акций и облигаций. 📺 Смотреть выпуск на YouTube 📺 Смотреть выпуск на Rutube 📺 Смотреть выпуск в VK Считаем, что это просто полезно знать, а особенно полезно для тех, кто хочет лучше начать разбираться в рынке...

% На фоне роста нефти (думаем, что все уже и так в курсе, из-за чего пошел этот рост) у многих инвесторов возник спекулятивный интерес к нефтяным акциям. Но также многие помнят о «проблемах» Лукойла с иностранными активами. Рассказываем о ситуации в компании и делимся своим мнением по отчету за 2025 г. С чего началась вся заваруха? 22 октября 2025 г. компания попала под санкции OFAC. Это привело к фактической потере контроля над дочерней LUKOIL International GmbH (LIG), владеющей зарубежными активами...