Global Invest Fund

2026 г. Неоднократно упоминали банк в роликах, поэтому не можем пройти мимо отчетности. Подготовили для вас короткое мнение консенсуса наших аналитиков. Совкомбанк, как и ожидалось, продолжил наращивать чистые процентные доходы и чистую процентную маржу на фоне смягчения ДКП и, следовательно, снижения стоимости фондирования. При этом кредитный портфель незначительно снизился, что позитивно повлияло на достаточность капитала и одновременно на рост маржи. Резервы остаются на уровне 2025 года, однако рост банковских доходов с лихвой перекрывает рост резервов в номинальном выражении...

2026 г. – Скорр. показатель EBITDA снизился на 7,25% и составил 4,6 млрд руб. при маржинальности 48,2%. – Скорр. чистая прибыль снизилась на 4,3% – до 4,2 млрд руб. Маржа чистой прибыли – 44% против 45,3% годом ранее. – Свободный денежный поток снизился с 6,3 до 3,8 млрд руб. Из примечательного: клиентская база в МСБ снизилась на 16,2%, что отражает текущую макроэкономическую ситуацию в стране и на рынке труда, в частности. Из важных новостей: руководство Хэдхантера объявило байбэк на следующие 12 месяцев в размере 15 млрд руб...

: Какой подход выбрать для портфеля? Почти каждый инвестор слышал, что, чтобы снизить риски инвестиций, просто необходимо диверсифицировать свой портфель. Но позволяет ли такой подход получать результат лучше рынка или лучше сконцентрироваться всего в паре-тройке бумаг? Разбираемся с этим вопросом в новом выпуске #школа_гуру. 📺 Смотреть ролик на YouTube 📺 Смотреть ролик в VK Видео 📺 Смотреть ролик на Rutube В этом ролике расскажем:...

Чем это объяснить? Для поиска ответа на этот вопрос разберем факторы «за» и «против» роста в российском нефтегазе. Начнем с положительного — что говорит в пользу роста. 1) Рост цен на Urals и ESPO. Ценовой микс для налогов в апреле составил почти 95 долл./барр. В рублях бочка впервые за долгое время превысила 7000 руб. Маржа экспортера вернулась на уровень 2024 г. Тогда нефтяники стоили дороже. 2) Снижение дисконтов в порту. С 28-30 долл. дисконта в начале года идут в сторону 23 долл. для Urals и резко сокращаются с 18 до 5 долл...

/тыс. м3. Что еще нужно нефтегазу для роста? Коллеги, а не возникало ли у вас диссонанса, почему же при таких ценах на нефть и газ акции российских добытчиков не то чтобы не растут, а даже в некоторых случаях упали? Предлагаем быстрое погружение в этот сектор с последующим поиском ответа на вопрос: «А что вообще происходит?» В этой части начнем с простого разбора текущих ситуации в «мировой нефти». Конфликт в Иране идет более 2 месяцев. Цены на нефть, несмотря на большую волатильность, остаются самыми высокими за последние годы. Причина не только в дефиците поставок в моменте. Прерванные цепочки...

? Прим. команды GIF. Коллеги, пробуем новые форматы. Этот пост – личное мнение нашего Никиты (ролики с ним). Мы просто спросили его, куда пойдет рынок и что он ждет от этой недели. Приятного чтения! Прошлую неделю рынок снижался из-за ожиданий эскалации на 9 мая – нервные инвесторы закрывали позиции на всякий случай, что оказывало давление на котировки акций. Но уже в пятницу после закрытия основной сессии начался отскок на фоне объявленного перемирия. Позитива добавили заявления Путина, что СВО «подходит к концу», а также объявления планов по переговорам с Европой. Хотя позже помощник президента...

? Каждый инвестор сталкивался с просадкой акций и, вероятно, задавался вопросом: а стоит ли продавать в минус или, наоборот, нужно усредняться? Простое правило для ответа на этот вопрос разобрали в новом выпуске #школа_гуру. 📺 Смотреть ролик на YouTube 📺 Смотреть ролик в VK Видео 📺 Смотреть ролик на Rutube В этом ролике расскажем: – Как не переживать из-за просадок? – При каких обстоятельствах акции...

? Цены и курс сыграли против компании. Скорректированная чистая прибыль снизилась до 284 млрд руб. (-61% г/г). Однако здесь повлиял эффект высокой базы. P/E ~2,7x и EV/EBITDA 2,9x – но говорить о дешевизне будет наивным. Отсутствие свободного денежного потока (-257 млрд руб.) и весомый растущий долг (ND/EBITDA около 2,0x) не позволяют выплачивать дивиденды. Для нас кейс Газпрома остается неинтересным на среднесрочном горизонте...

Коллеги, появилась мысль делиться не только консенсусом, но и личными взглядами наших аналитиков. Сегодня мы спросили у Никиты (а вот и ролики с ним), что он думает о рынке. На рынке вторую неделю продолжается исход после заседания ЦБ. Дополнительную проблему создает отсутствие нормальной ликвидности, из-за чего этот исход растянут во времени и сильно давит на котировки. Я не обладаю точной информацией, кто и зачем выходит, но падать мы начали ровно после решения по ставке в позапрошлую пятницу,...

? Как говорят некоторые брокеры: «дивиденды Газпрома с каждым годом все ближе». Но для начала поделимся мнением о более возможных выплатах – Газпром нефть. По итогам 2025 г. выручка Газпром нефти сократилась на 12%. При этом рублебочка в среднем упала на 25% г/г. EBITDA снизилась на 21% – до 908 млрд руб. Рентабельность – на уровне 25%. При этом оценка по ND/EBITDA около 1,4x и EV/EBITDA (LTM) = 4,1x. Чистая прибыль за 2025 г. составила 246 млрд руб. (снижение на 50%). Мы ожидаем выплату около 15 руб...

Вся эта неделя была полна отчетов, и для участников GIF Private наши аналитики на этой неделе: – прокомментировали и разобрали 8 отчетов (Яндекс, ММК, ВТБ и пр.); – поделились мнением о грядущих IPO; – нашли спекулятивную идею в акциях. Кроме того, актуализировали все три модельных портфеля под разный инвестиционный профиль: облигационный, умеренный и рискованный...

🍏 Лента в I кв. 2026 г. увеличила выручку на 23,4% — до 306,9 млрд руб. Ключевой момент в отчетности – рост коммерческих расходов на 30% – до 62 млрд руб. Это связано с присоединением менее эффективной сети ОБИ. Как следствие – давление на EBITDA margin – рентабельность снизилась с 6,6% до 5,3%. Однако мы считаем, что увидим рост маржинальности по итогам года к 7% на фоне работы самой Ленты над эффективностью сети ОБИ...