Global Invest Fund

? Год начался с события, которое нельзя обойти стороной, — захват президента Венесуэлы и потенциальная смена власти в этой стране на режим, дружественный США. На этом фоне сразу начало появляться панические заявления, что США теперь зальет рынок нефтью, так как Венесуэла имеет доказанные запасы больше, чем Саудовская Аравия. Но для такого сценария есть ряд препятствий: Во-первых, нефтяная инфраструктура Венесуэлы находится в не лучшей форме и требует вложений. К тому же основу запасов нефти Венесуэлы составляет сверхтяжёлая нефть бассейна Ориноко (местами почти битум). Её сложнее добывать, а чтобы в дальнейшем перерабатывать, необходимо разбавлять лёгкими сортами...

Катание на геополитических горках оказалось не самым приятным удовольствием для большинства инвеcторов. Но к началу следующего года мы подошли с рядом факторов, которые дают надежду, что его итоги будут более удачными для российского рынка, чем этот: Несмотря на то, что рынок закрылся второй год подряд в минус, чего еще не было в истории индекса МосБиржи, кажется, что даунсайд по большинству бумаг уже ограничен, плюс статистически шансов на третий минусовой год еще меньше. К тому же ключевая ставка снижается, хотя и не так быстро, как хотелось бы, а каждая последующая итерация в мирных переговорах повышает шансы на успех...

Осталось уже меньше недели до главного праздника 2025 года. Поэтому наши аналитики традиционно подводят итоги уходящего года. В понедельник (29.12) в 18:00 проводим большой праздничный эфир в GIF Private. На нем: — Обсудим все актуальные идеи и компании в нашем покрытии (70 компаний с указанием таргетов и апсайдов) — Поделимся нашими вариантами развития событий на рынке и расскажем, как действовать при каждом из них — Ответим на все ваши вопросы...

? Всегда ли это плохо для акционеров? Делимся записью выступления нашего главы аналитики Ивана Крейнина со Смартлаба 📺 Смотреть выступление Разбираем капитальные затраты в нефтегазе, металлургии и энергетике: — когда CAPEX убивает дивиденды, — когда создает рост акций на годы вперед, — и как инвестору отличить «чёрную дыру» от золотого проекта...

% Хоть инфляция и метит на конец года в район 5,5%, ЦБ не решился на более серьезное снижение, чем на 0,5%. Скорее всего, сказались высокие инфляционные ожидания, которым со стороны регулятора придается большое значение. Такое решение приводит нас к фактическому ужесточению ДКП, если рассматривать жесткость через реальную ставку (ключевая ставка минус наблюдаемая инфляция). Для акций это негативный фактор, так как в таких условиях для многих инвесторов по-прежнему предпочтительно инвестировать в инструменты с фиксированной доходностью...

Завтра состоится заседание ЦБ, перед которым было получено два противоречивых сигнала. Начнем с хорошего: вторую неделю декабря инфляция держится вблизи нуля, в годовом выражении инфляция опустилась до 5,8%, с начала года по 15 декабря накопленная инфляция составила всего 5,37%. Так и до 5,5% на конец года недалеко, а это на целый процент ниже нижней границы прогноза ЦБ (6,5–7%). А теперь с плохого: любимые ЦБ инфляционные ожидания населения растут третий месяц подряд и приблизились к самым высоким значениям в этом году – 13,7% против максимума 14% в январе. Конечно, к этому показателю много...

Сегодня состоялся звонок с инвесторами и аналитиками, на котором компания поделилась видением ключевых рынков — никеля, меди, платины и палладия. Для вас короткий разбор по делу каждого из них. Никель 66% предложения приходится на Индонезию. Компании там остаются рентабельными при ценах 14-15 тыс. долл./тонн (текущая 14,3 тыс. долл./тонн). Основная проблема — бесконтрольный рост предложения. Из-за этого рынок в сильном профиците. Цены, скорее всего, стабилизируются около текущих уровней. Медь На Китай приходится почти 60% спроса...

💻 Импортозамещение в России продолжается? Или как крупный бизнес выбрал Базис. Все же помнят, что акции Базиса еще со среды стали торговаться на Мосбирже, а мы обещали последить за этим бизнесом? Так вот, сегодня и вышел один инфоповод: АО «ТЭК СПб» (крупнейшее теплоэнергетическое предприятие Санкт-Петербурга) перевело инфраструктуру на российскую платформу виртуализации Basis Dynamix Standard. Это решение заменяет продукт VMware, который прекратил поддержку российских пользователей. Платформа будет развернута на 16 серверах и системах хранения данных в ЦОД АО «ТЭК СПб», обеспечивающих тепло- и энергоснабжение города...

Коллеги, хотим знать ваше мнение Вы наверняка знаете, что у нас есть YouTube-канал. На нем мы вели и ведем несколько рубрик, одна из наших (верим, что и ваших) любимых — «Просто о сложном» (тут ссылка на плейлист). В этой рубрике мы приглашаем ТОП-менеджмент эмитентов (или будущих эмитентов), чтобы спросить их не про цифры (это можно посмотреть и в отчете), а о самом бизнесе. В чем суть компании, какие продукты, кто клиенты и в этом духе. Плюс очень стараемся делать это на простом языке (спасибо Сереже за его умение останавливать и задавать глубокие вопросы). Вся наша команда считает, что...

🚢 ФАС подает в суд на НМТП. Чем это грозит компании? Арбитражный суд Москвы признал законным возбуждение ФАС антимонопольного дела по признакам завышения НМТП тарифов на перевалку черных металлов. Разбираем для вас этот кейс и делимся мнением, чем все это может закончиться для компании. С чего началась вся эта история и какие претензии есть у ФАС? В ФАС обратилось ООО «Абинский электрометаллургический завод» (1,9 млн тонн стали в год). Далее просто АЭМЗ. Предприятие указало на ведущее положение порта в грузообороте и высокие тарифы на перевалку черных металлов в порту (10-15% перевалки НМТП)...

💻 Немного о прогнозных показателях Базиса Потенциальные темпы роста бизнеса могут составить 25% на горизонте до 2028 года. Однако на горизонте ближайших 1–2 лет на фоне экономии клиентов компании на предлагаемых продуктах из-за жесткой ДКП темпы роста могут быть на уровне 15–20%...

📈 Коротко о текущей ситуации на рынке Индекс пытается закрепиться выше 2700 пунктов, но сильно далеко ему уехать пока не удается, так как уже на 2750 пунктах находится «будапештский пик» и без позитива на геополитическом фронте пройти его будет сложно. Однако многие удивлены, что, несмотря на отсутствие явного прогресса в мирных переговорах, рынок не ушел в пике, например, аналогичное тому, что было после срыва встречи в Венгрии. На это есть несколько причин: — Трамп в этот раз концентрирует свои усилия для давления на Украину, а не только на Россию, как это было в прошлые разы. Новая стратегия национальной безопасности США тому подтверждение, где Россия больше не является угрозой...