👔 Личный фонд в бизнес-структуре: как разделить управление и доход между преемниками Личный фонд всё чаще используется в структуре владения компаний: он становится участником или акционером холдинговых и операционных обществ. В этом случае возникает задача, которую невозможно решить ни завещанием, ни уставом, — распределить между преемниками не имущество, а функции. Типичная ситуация 👥 Бенефициар бизнес структуры нередко хочет разделить преемников на две группы. Первая — те, кто будет осуществлять корпоративные права: голосовать, определять стратегию, входить в органы управления. Вторая — выгодоприобретатели: те, кто будет получать распределяемую прибыль, не участвуя в управлении. 🔍 Причины практические: не все члены семьи обладают компетенциями или желанием управлять бизнесом, при этом бенефициар хочет обеспечить доход каждому и одновременно защитить бизнес от вмешательства неподготовленных участников. Как это реализуется в личном фонде 📄 Документы фонда позволяют разграничить эти функции. 💡 Управленческая функция закрепляется через органы фонда: корпоративные права по принадлежащим фонду долям и акциям осуществляет, например, исполнительный орган, а преемники-управленцы включаются в состав органов фонда или коллегиального органа, согласующего ключевые решения. ☝️ В условиях управления фиксируется порядок голосования в дочерних обществах: какие вопросы решаются исполнительным органом самостоятельно, какие требуют одобрения. При этом, для осуществления корпоративных прав может создаваться отдельный орган, который будет сформирован, например, из числа наследников бенефициара, обладающих соответствующим образованием и опытом работы в определенной сфере. 👔 Распределение дохода закрепляется через статус выгодоприобретателя: условия управления определяют круг получателей, размер, периодичность и условия выплат. Выгодоприобретатели не приобретают корпоративных прав в отношении дочерних обществ, а их права по общему правилу неотчуждаемы, не переходят к другим лицам, и на них не может быть обращено взыскание по долгам выгодоприобретателя. Почему необходимо согласование с партнёрами ⚠️ Если бенефициар владеет бизнесом не единолично, фонд становится участником обществ наряду с партнёрами бенефициара, и одних внутренних документов фонда — недостаточно. 1️⃣ Само приобретение фондом статуса участника общества может требовать согласия партнёров, а также изменения устава — это нужно урегулировать до передачи долей. 2️⃣ Партнёрам необходима предсказуемость: кто и в каком порядке голосует от имени фонда, как принимаются решения после ухода бенефициара, что происходит при разногласиях. Эти вопросы, как правило, закрепляются в корпоративном договоре между фондом и партнёрами: порядок голосования по ключевым вопросам, выдвижение кандидатур в органы обществ, механизмы разрешения тупиковых ситуаций, опционные конструкции. 3️⃣ Условия управления фонда и корпоративный договор должны быть синхронизированы. Если внутренние процедуры фонда противоречат его обязательствам как участника общества, это создаёт основания для корпоративного конфликта и дестабилизации работы компании. ✅ Таким образом, разделение преемников на управляющих и получающих доход — реализуемая задача, но она решается только пакетом согласованных документов: условиями управления фонда, уставами обществ группы и корпоративным договором с партнёрами. Разрабатывать их следует одновременно и заблаговременно — до передачи долей в фонд, а не после возникновения разногласий. Больше материалов по теме ⤵️ ⏩ Личные фонды в России: статистика на 1 июля 2026 года ⏩ Личный фонд за 3 минуты: 5 вещей, которые вводят в заблуждение чаще всего. Часть 1 ⏩ Личный фонд за 3 минуты: 5 вещей, которые вводят в заблуждение чаще всего. Часть 2 ⏩ Протектор (Protector): кто это и зачем он нужен 🔗 Остаемся на связи: info@ftl-advisers.ru 🔊 канал в Telegram | канал в Max | сообщество ВК
FTL Advisers
#Азбука_международного_бизнеса 🅰️ | Семейная компания Какие у инструмента есть особенности ⤵️ ⚖️ Правовой статус: израильская семейная компания аналогична стандартному LTD. Особенность заключается только в применяемом налоговом режиме. 👥 Акционеры: создать семейную компанию может один человек, и он может быть ее единственным акционером. Mожно расширить число акционеров, но обязательно, чтобы это были члены одной семьи: супруги, родители, дети, другие ближайшие родственники. 🪪 Для открытия компании и ее банковского счета израильское гражданство, налоговое резидентство и проживание в стране не требуются. 🇮🇱 Особый налоговый режим в Израиле: семейная компания готовит аудированный отчет и подает его в израильские налоговые органы. Эта аудированная отчетность полностью соответствует Международным стандартам финансовой отчетности и принимается российской налоговой. 👔 Однако сами выплаты по доходам лежат на учредителе — главном акционере семейной компании. Он подает отчетность и платит налоги в соответствии со своим личным налоговым статусом. Например: 🔳 Если акционер — нерезидент Израиля (например, налоговый резидент РФ), действует ставка 0% по иностранным доходам (источник вне Израиля). 🔳 Если акционер — новый налоговый резидент Израиля, для него действует ставка 0% по иностранным доходам (источник вне Израиля) в течение 10 лет. 👆 Это касается иностранных дивидендов, процентов, купонных выплат и прироста капитала по иностранным активам. Доходы от израильского источника остаются налогооблагаемыми в зависимости от вида дохода. 💸 Распределение прибыли без дополнительного налога: при распределении дивидендов семейной компании налога на них не возникает. Считается, что все налоги уже были уплачены основным акционером — налоговым представителем. 🇺🇸 Защита от налога на наследство в США: поскольку семейная компания с точки зрения американского законодательства является корпорацией, то активы этой компании, например, американские акции, не попадают под налог на наследство (Estate Tax, до 40% от стоимости активов). 🎁 Отсутствие налога на наследство и дарение в Израиле: налогов на наследство и дарение в Израиле нет. 📸 Пост подготовлен совместно со SMARTGEN 🔹🔸🔹🔸🔹 ⏩ Азбука международного бизнеса: Израиль 🔗 Остаемся на связи: info@ftl-advisers.ru 🔊 канал в Telegram | канал в Max | сообщество ВК
💖 Перечень актуальных новостей 🔒 Госдума приняла законопроект, усложняющий зарубежному бизнесу возвращение в Россию. 🇲🇪 Frank Media: Черногория отменит безвизовый режим с Россией 31 октября. 🏛️ ТАСС: Комитет ГД одобрил законопроект о расчете НДФЛ при обмене недвижимости. 🇧🇾 ТАСС: РФ ратифицировала соглашение с Белоруссией о сотрудничестве в сфере драгметаллов. 🇪🇺 ЕС принял 21-й пакет санкций против России. 🕒 Frank Media: Сбербанк перестанет обслуживать неактивные валютные карты Visa с 1 сентября. 💰 Ведомости: Сколько получил бюджет от НДФЛ с обеспеченных россиян в 2025 году. 💱 Frank Media: «Золотая корона» приостановила переводы в Грузию, Беларусь и Казахстан. 🇦🇺 Bloomberg: Revolut получил банковскую лицензию в Австралии. 📈 Frank Media: Инвесторы получат право обменивать криптовалюту на ценные бумаги. ⚖️ STEP: Суд ЕС подтвердил решение о содействии обходу санкций. 🇷🇺 Известия: Дочки притяжения: в РФ открылось рекордное за восемь лет число иностранных компаний. 🔗 Остаемся на связи: info@ftl-advisers.ru 🔊 канал в Telegram | канал в Max | сообщество ВК
⚖️ Суды по еврооблигациям с российскими эмитентами: примеры тактик затягивания сроков Практика по взысканию инвесторами выплат по евробондам российских эмитентов прошла несколько важных этапов и в настоящий момент в ряде случаев складывается в пользу инвесторов. В сложившейся ситуации некоторые эмитенты перешли к новой тактике — максимально отложить момент выплаты денег. Рассмотрим данный подход на примере ГТЛК. Как развивались споры с ГТЛК: основные этапы Изначально противостояние частных инвесторов и компании развивалось волнообразно, пройдя несколько этапов: 🔳 Период коллективного иска. В июне 2023 года частными инвесторами был подан групповой иск к ГТЛК (А40-129588/2023), к которому позже присоединились и компании. Пока шел этот процесс, суды фактически поставили на паузу иные индивидуальные заявления частных инвесторов, подаваемые вне группового иска, дожидаясь общего решения. Индивидуальные дела пошли в ход только после того, как суд в июле 2025 прекратил производство по этому коллективному спору, закончившемуся безрезультатно. 🔳 Победы индивидуальных инвесторов. В итоге в конце 2025 и начале 2026 года арбитражные суды стали массово удовлетворять такие требования. Сложилась устойчивая практика: суды РФ начали регулярно обязывать ГТЛК делать выплаты по еврооблигациям GTLK инвесторам в России. ⏳ Когда стало понятно, что суды по существу ГТЛК проигрывает, компания ожидаемо сменила тактику и начала использовать любые формальные поводы, чтобы перенести заседания и отсрочить выплату средств инвесторам. Для этого чаще всего используются следующие инструменты: 🔒 Рассмотрение дел в закрытых заседаниях. ГТЛК регулярно просит суд рассматривать дела в закрытом режиме. При этом данные споры абсолютно стандартны, ничем не отличаются от сотен других судов по евробондам и не предусматривают закрытого формата рассмотрения. Решения судов по таким делам и их аргументация не публикуются в открытом доступе. Закрытый режим мешает инвесторам обмениваться информацией и координировать действия. ❎ Кроме того, закрытие процесса лишает инвесторов возможности участвовать в заседаниях онлайн. В результате издержки истцов существенно возрастают, а личное участие усложняется — особенно если спор рассматривается по месту регистрации ГТЛК в Салехарде. 👥 Привлечение множества третьих лиц. В каждое дело ГТЛК требует привлечь по 6–8 участников: иностранных связанных компаний, зарубежных агентов, трасти и несколько депозитариев (одновременно и Клиерстрим, и Евроклир), даже если цепочка владения известна. Из-за того, что извещения им отправляются с задержками или техническими ошибками, суды вынуждены переносить заседания на месяцы вперед, чтобы соблюсти формальные правила уведомления. 👆 В результате такой тактики затягивания стандартный процесс по еврооблигациям, который раньше занимал 5–8 месяцев, теперь растягивается на год и более. 👍 Несмотря на затягивание сроков, судебная практика по ГТЛК складывается в пользу инвесторов. Право на получение выплат по еврооблигациям последовательно подтверждается на всех уровнях, и этот путь защиты прав инвесторов остается результативным. 👔 Однако в текущих реалиях выигрывает тот, кто готов к долгой и системной работе. Необходимо последовательно и аргументированно возражать против любых необоснованных ходатайств ответчика о переносе заседаний. Больше материалов по теме ⤵️ ⏩Азбука международного бизнеса: Разблокировка активов ⏩Право.ru: Суд ЕС не признал санкции в отношении НРД незаконными ⏩Разблокировка активов: успешное получение прямых выплат в России 🔗 Остаемся на связи: info@ftl-advisers.ru 🔊 канал в Telegram | канал в Max | сообщество ВК
#Азбука_международного_бизнеса 🅰️ | Probate / Grant of Probate (свидетельство о праве на наследство) 🌍 Российское свидетельство о праве на наследство не всегда позволяет получить активы, находящиеся за рубежом. Банк, регистратор, зарегистрированный агент или иностранная компания могут потребовать документ, выданный либо признанный судом той юрисдикции, где расположен актив. 📄 Таким документом в некоторых странах является Grant of Probate. Он подтверждает не столько само право конкретного наследника на имущество, сколько полномочия исполнителя завещания собрать активы, погасить обязательства наследственной массы и передать имущество наследникам. Probate может потребоваться, если наследодатель владел: 🔹 счетом или инвестиционным портфелем в иностранном банке 🔸 акциями иностранной компании 🔹 недвижимостью 🔸 долями в инвестиционных структурах 🔹 другими активами, для распоряжения которыми необходимо подтвердить полномочия представителя наследства 🔍 Процедура обычно включает установление последнего места жительства и домицилия наследодателя, определение применимого наследственного права, подтверждение состава и стоимости местных активов, проверку завещания и полномочий заявителя. ⚖️ В суд могут потребоваться свидетельство о смерти, оригинал или официальная копия завещания, документы о родстве, иностранное наследственное решение, доверенности, переводы, легализация документов и заключение о содержании иностранного права. 🇭🇰 Гонконг 🏛️ Заявления рассматривает Probate Registry Высокого суда Гонконга. Его компетенция распространяется только на имущество, находящееся в Гонконге: зарубежные активы должны оформляться по правилам соответствующих стран. ⏩ Подробнее здесь 🇻🇬 Британские Виргинские Острова 👜 На БВО Probate особенно часто возникает при наследовании акций компании, зарегистрированной в этой юрисдикции. Закон позволяет личному представителю умершего акционера передать принадлежавшие ему акции, однако зарегистрированному агенту и самой компании необходимо подтвердить статус и полномочия такого представителя. 📍 Если наследодатель имел домицилий за пределами БВО (а это 99.99% случаев), заявителю может потребоваться представить сведения о своих полномочиях, домицилии умершего и стоимости наследственной массы, а также официальные копии иностранного судебного решения и завещания, подтверждение содержания иностранного права и нотариально удостоверенный перевод документов с апостилем. 🇺🇸 США ⭐ «Ancillary Probate» — это вторичная процедура судебного оформления наследства, которая требуется, когда умерший владел US-situs assets (имуществом, связанным с США). Эта процедура является обязательным юридическим шагом для формальной передачи права собственности на такие активы наследникам, поскольку суд по месту основного проживания не имеет юрисдикции над активами, расположенными в других штатах. ⏩ Подробнее здесь 🔹🔸🔹🔸🔹 🕒 Срок процедуры во многом зависит от качества первоначального комплекта документов. Расхождения в написании имени, отсутствие оригинала завещания, неопределенность домицилия, неполный перечень активов или неподтвержденные полномочия заявителя приводят к дополнительным запросам суда и задерживают доступ к наследству. 🌅 FTL Advisers имеет практический опыт сопровождения процедур probate в Гонконге, США и на Британских Виргинских Островах, включая подготовку трансграничного комплекта документов, взаимодействие с местными консультантами, банками, компаниями и зарегистрированными агентами. ✅ Риск длительной процедуры можно снизить заранее: определить, в каких странах находятся активы, проверить форму завещания, назначить исполнителя и обеспечить сохранность оригиналов документов. 🔗 Записаться на консультацию: info@ftl-advisers.ru 🔊 канал в Telegram | канал в Max | сообщество ВК
#Азбука_международного_бизнеса 🇨🇲 Страны: Камерун Интересный факт о юрисдикции ⤵️ ⭐ Компании, разместившие обыкновенные акции на Камерунской фондовой бирже, могут применять пониженную ставку CIT в размере 27,5% вне зависимости от оборота в течение трёх лет с момента эмиссии. 🔗 Записаться на консультацию: info@ftl-advisers.ru 🔊 канал в Telegram | канал в Max | сообщество ВК
