2654 подписчика
Привет, продолжаю тему возможной блокировки средств на депозитах, начало здесь
Еще немного теории
Если отбросить конспирологические версии, то блокировка средств на счетах банков нужна для того, чтобы физики в панике не вынесли банковскую систему под свои подушки.
Задача, которую решают ограничения - выигрыш времени для проведения мер по стабилизации рынка, который очень хочется оставить саморегулирующимся.
В противном случае один из ближайших шагов на пути регулирования - введение продовольственных и вещевых карточек.
Ограничения должны давать время для реакции на действия толпы, это первое. И не усиливать панику, это второе.
С теорией покончено, теперь посмотрим глазами управленца, что и как будем ограничивать. Для этого надо понять, куда взволнованный народ попрет бабки.
Основных альтернативных инструментов сохранения средств от инфляции три:
1. Недвижимость
2. Ценные бумаги
3. Наличная валюта
4. Безналичная валюта
Почему пунктов 4 четыре, а основных альтернативных инструментов три:
после санкций против Мосбиржи безналичная валюта и ценные бумаги в массовом сознании стали восприниматься одинаково: "какая-то мутная хрень на бирже" и много денег туда не вернется.
Туда же относят крипту, как еще более неведомую хлебанину. Те, кто умеет пользоваться криптой, на депозитах рублей не держат.
Что касается Веры в бакс или наличный доллар, она по-прежнему крепка, но для покупки нужен наличман на кармане или на карте, а значит вероятность ограничений на снятие наличных или переводов на карты физлиц очень высокая.
Ограничения должны быть достаточно мягкими для того, чтобы не вызвать усиление паники. Например, не более миллиона рублей в месяц.
В целом риски массового перетока в бакс расцениваю как низкие.
Во-первых растут сомнения в том, что наличную валюту потом удастся кому-то продать.
А во-вторых, люди боятся купить подделку. И в сером обменном пункте, и в отделении банка, где торгуют лишь то, что принесли другие граждане. В том числе и частично или совсем непорядочные.
С точки зрения управленца сценарий массового перетока капиталов с депозитов в недвижимость видится наиболее благоприятным.
Во-первых, недвижимость быстро не купишь, значит на отработку панической реакции есть время.
Во-вторых, не нужна наличка, на которую под предлогом покупки квартиры можно нечестно затариться баксами.
В-третьих, рисков для экономики в массовом перетоке капиталов физиков в бетон никаких. Напротив, одни плюшки
В-четвертых, это как раз тот сегмент, где дефицит товаров и услуг невелик.
В-пятых, недвижимость сложно быстро продать, если вдруг зачесалось пополнить подголовные закрома шелестящими вечнозелеными.
В-шестых, недвижимость в отстутствии ипотеки не так-то просто купить, большинство первоначальных взносов так и останется на банковских счетах без движения.
В-седьмых, оборот недвижимости легко контролируется, можно регулировать время регистрации переходов права и разблокировки средств при безопасных расчетах ускорением и замедлением регламентов Росреестра.
Таким образом, рисков в сценарии массового перетока с депозитов в бетон ни для банковской системы, ни для экономики, ни для пятой точки в тепле самого управленца не наблюдается.
Рассмотрим риски для системы в целом. Многие ли обратили внимание на то, что на 50 трлн накоплений за полгода накапало всего 1.5 трлн капитализации?
Средневзвешенная ставка в этом раскладе составляет около 6 годовых.
Это значит, что большинство держателей денег на депозитах обломились перекладываться под 16-18 ставку. А значит и в обратную дергаться тоже не станут.
Таким образом, риски устойчивости банковской системы весомы и осязаемы, но контролируемы.
Управленческой нужды в полной блокировке или реприватизации накоплений на счетах граждан нет.
(Продолжение следует)
3 минуты
31 августа 2024