Управляющий

Акции Газпромнефти находятся в затяжном падении. С начала 2024 года бумаги упали на -42%, с 847 руб. до 484 руб. за штуку. В виде дивидендов акционеры получили 71 руб. в 2024 и 44 руб. в 2025 году на акцию. Если прибавить дивиденды к текущей стоимости акции, то просадка от 847 руб. составит 29% с января 2024. Грустно. Если смотреть на годовую динамику выручки и консенсус прогноз доходов на 2025-2026 годы, можно сделать вывод что компания пытается балансировать между сохранением объема выручки, расширением инвест программы и выплатой дивидендов...

Подвел итоги по портфелю облигаций РФ за 2025 год. Если считать доходность к погашению в % от средней цены покупки, то вышло 23,62% на 25 бумаг. Зацепило, правда, дефолтом одну бумагу – Кузина1Р02. Но учитывая ее вес в портфеле – все довольно неплохо. Если учесть что рубль по отношению к доллару окреп на 28% с начала года, то ставку на рублевые облигационные активы в 2025 можно считать оправданной. В несанкционные годы и при более высоких ставках обычно балансирую между BBB, A и иногда добавляю что-то из ВВ или В...

Последние 1,5 года на фондовом рынке США не утихают разговоры о возможной рецессии. По прогнозам экспертов и аналитиков, из–за жесткой денежно-кредитной политики и высоких ставок, рост ВВП может перейти в отрицательную зону. Что подтолкнет фондовый рынок к падению. Давайте разберем, есть ли у нас на пороге признаки рецессии и что делать, если она вдруг наступит. Результаты фондового рынка с начала года С января 2022 года процентная ставка ФРС поднялась с 0,25% до 5,5%. Так как стоимость кредитования...

Для того чтобы сдержать рост инфляции и снизить давление на рубль, ЦБ РФ 15 сентября повысил ставку до 13%. И если на валютном рынке резкие изменения не произошли, на долговом это выразилось в инверсии доходности. Что это такое и как на этом заработать, мы и обсудим далее. Долговой рынок с начала года На рисунке ниже вы можете видеть российский облигационный бенчмарк RGBI. Индекс состоит из 24 облигаций федерального займа (ОФЗ) с постоянным купонным доходом. С 1 января 2023 года бенчмарк снизился на -7,67%, что происходит главным образом из-за ослабления рубля...

С недавнего времени российские нефтяные компании вновь стали раскрывать отчетность. Благодаря чему инвесторы смогли изучить финансовые и операционные достижения нефтяников за первое полугодие 2023 года. Давайте изучим основные тенденции рынка и отметим ключевых игроков, чьи результаты до конца 2023 года могут быть лучше чем у других. Нефтяной рынок с начала года Не нужно быть специалистом чтобы увидеть сильную корреляцию индекса Мосбиржи широкого рынка (IMOEX) и индекса Мосбиржи нефти и газа (MOEXOG)...