Управляющий

Пока для меня Лукойл одна из самых проблемных бумаг в РФ портфеле. Анализа много, а денег приносит мало) Нужно учесть демпфер, экспорт, USD/RUB, стоимость Urals, уровень добычи, фин.отчетность, фактор БПЛА и другие нюансы. Статья, наверно, получится длиннее обычного. За последние 12 месяцев стоимость акций упала до 5 183 руб. (-27,62%). Из дивидендов поступило 541 руб. в 2025 и 397 руб. промежуточных в 2026. Если учесть выплаты акционерам, то просадка за 12 месяцев как будто бы -14%. Индекс Мосбиржи за тот же период просел на только -4,8% и на этом фоне Лукойл выглядит не так уж и плохо...

Если вы держатель бумаг Интер РАО, то за последние 12 месяцев ваше "настроение" должно было уменьшиться на 9,84%. Именно столько составила просадка по стоимости бумаг. Компания по-прежнему стабильно отчисляет и наращивает дивиденды, но они немного не перекрывают просадку. За 2025 год акционеры получили 0,353756 руб. на бумагу, что составило в июне 2025 года 9,63% доходности. В целом, если вы держатель акций уже около года – можно сказать что топчемся где-то возле нуля. Дальше посмотрим на фин. показатели, прогнозы рынка, обещания менеджмента и разберем что ожидать от стоимости акций...

Акции Газпромнефти находятся в затяжном падении. С начала 2024 года бумаги упали на -42%, с 847 руб. до 484 руб. за штуку. В виде дивидендов акционеры получили 71 руб. в 2024 и 44 руб. в 2025 году на акцию. Если прибавить дивиденды к текущей стоимости акции, то просадка от 847 руб. составит 29% с января 2024. Грустно. Если смотреть на годовую динамику выручки и консенсус прогноз доходов на 2025-2026 годы, можно сделать вывод что компания пытается балансировать между сохранением объема выручки, расширением инвест программы и выплатой дивидендов...

Подвел итоги по портфелю облигаций РФ за 2025 год. Если считать доходность к погашению в % от средней цены покупки, то вышло 23,62% на 25 бумаг. Зацепило, правда, дефолтом одну бумагу – Кузина1Р02. Но учитывая ее вес в портфеле – все довольно неплохо. Если учесть что рубль по отношению к доллару окреп на 28% с начала года, то ставку на рублевые облигационные активы в 2025 можно считать оправданной. В несанкционные годы и при более высоких ставках обычно балансирую между BBB, A и иногда добавляю что-то из ВВ или В...

Последние 1,5 года на фондовом рынке США не утихают разговоры о возможной рецессии. По прогнозам экспертов и аналитиков, из–за жесткой денежно-кредитной политики и высоких ставок, рост ВВП может перейти в отрицательную зону. Что подтолкнет фондовый рынок к падению. Давайте разберем, есть ли у нас на пороге признаки рецессии и что делать, если она вдруг наступит. Результаты фондового рынка с начала года С января 2022 года процентная ставка ФРС поднялась с 0,25% до 5,5%. Так как стоимость кредитования...