Альфа-Капитал

Динамика российской экономики в 2026 году будет определяться тем, насколько точно денежно-кредитная политика сможет сбалансировать замедление инфляции и сохранение экономической активности. Возможны несколько сценариев, каждый из которых по-разному влияет на экономику и финансовые рынки. Экономика и инфляция постепенно замедляются, что позволяет ЦБ продолжать снижение ставки. При этом напряженный рынок труда и рост зарплат ограничивают скорость смягчения политики. В результате ставка будет снижаться медленно и к концу года достигнет только 13% при инфляции порядка 5%...

Центральный банк в пятницу снизил ключевую ставку до 16%, ограничившись шагом в 50 б. п. Само снижение не вызывало сомнений, однако мнения среди экспертов расходились между шагом в 50 и 100 б. п. Представители Центрального банка в ходе заседания рассматривали три варианта решения: сохранение ключевой ставки на уровне 16,5%, снижение до 16% и более решительный шаг — снижение до 15,5%. В итоге большинство поддержало более взвешенный вариант. Регулятор признает более выраженный прогресс в снижении инфляции...

Банк России на заседании 19 декабря почти наверняка снизит ключевую ставку. Причина проста: инфляция в ноябре и декабре складывается заметно ниже прогноза регулятора. В ноябре общая годовая инфляция с учетом сезонности составила всего 2,2%, базовая — 3,6%. Первые недели декабря показывают ту же картину. На таком фоне действующая ставка выглядит слишком высокой для экономики. Монетарные условия ужесточились без повышения ставок Повышенные макропруденциальные требования к банкам вместе с проблемами...

Устойчивость бизнеса все чаще определяется способностью адаптироваться к меняющейся среде. Рассмотрим ключевые корпоративные события, которые формируют текущую картину рынка. Сбербанк ждет ускорения бизнеса в 2026 году Сбербанк провел день инвестора, в ходе которого представил обновленные ориентиры на 2026 год. Банк ожидает, что в 2026 году ключевая ставка продолжит снижаться и к концу года достигнет 12%, благодаря чему спрос на кредиты будет расти быстрее — рост кредитного портфеля ускорится до 9–11%...

Страны ОПЕК+ по итогам заседания подтвердили решение о сохранении текущих квот на добычу на январь – март 2026 года. Решение выглядит рациональным, так как повышение добычи могло бы отправить котировки Brent ниже 60 долларов. В то же время очередное сокращение ударило бы по бюджетам стран-участниц, которые уже потеряли часть рыночной доли из-за активного наращивания производства в Северной и Южной Америке. Помимо замедления в динамике потребления, стоимость нефти сегодня находится под давлением...