Один или два раза в месяц я анализирую все основные новые выпуски, которые разместились в последнее время, выбираю из них наиболее интересные и публикую их в отдельной регулярной подборке.
🔥В мае из-за длинных праздников я не делал промежуточный список, поэтому все интересные идеи придётся впихнуть в один пост. Из-за этого комментариев будет меньше, зато самих выпусков - больше!
Подписывайтесь на мой телеграм-канал или канал в Макс, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.
⚠️ВАЖНО! В этой рубрике я НЕ оцениваю текущую привлекательность облигаций с точки зрения их доходности «в моменте», как делаю в других подборках. Я лишь выбираю наиболее качественные (на свой вкус) выпуски, опираясь на их БАЗОВЫЕ параметры.
📊Заодно в таких подборках даю ISIN выпуска, актуализирую информацию об объеме размещения, дате погашения и, главное, об итоговой ставке — ведь зачастую финальный купон уменьшается по сравнению с изначальным ориентиром.
🎯А если возникнет желание более глубоко погрузиться в бизнес эмитента и подробности выпуска, можно кликнуть на название и перейти на детальный обзор. По-моему, очень удобно.
📍Про самые любопытные выпуски апреля рассказал здесь и здесь.
Сегодня смотрим лучшие (на мой взгляд) выпуски облиг, которые вышли на рынок в мае 2026. *Конечно же, не ИИР.* Поехали!
💎 Делимобиль 1Р8 (фикс)
● ISIN: RU000A10F512
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 22%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 22.04.2029
● Рейтинг: BBB+ от АКРА и НРА
DELI попал в "идеальный шторм", из-за которого ему приходится занимать под 22% при ключевой ставке 14,5%. В прошлом году АКРА дважды понизила кредитный рейтинг - с А до BBB+, и прогноз сохраняется "негативным".
👉Компания перешла к мерам жесткой экономии и планирует наращивать EBITDA, снижая расходы. Давать ли каршерингу под такую доходность или пускай уё... уезжает в закат - решайте сами. 2026-й год наверняка станет определяющим. Подробнее
💎 ТрансКонтейнер 02-03 (фикс)
● ISIN: RU000A10F470
● Объем: 10 млрд ₽
● Купон: 16,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 20.04.2029
● Рейтинг: AА- от ЭкспертРА и НКР
👉"Прозрачный" трёхлетний фикс от [на первый взгляд] надежного эмитента. Кредитный рейтинг высокий, но оба агентства недавно поставили его на пересмотр в связи с новостями о разладе между "Росатомом" и ключевым владельцем. Если "Росатом" выйдет из бизнеса, то ТрансКонтейнер останется со своими долгами и убытками без сильной господдержки. Подробнее
💎Газпром Капитал 3Р22 (CNY)
● ISIN: RU000A10F728
● Объем: 1 млрд ¥
● Номинал: 1000 ¥
● Купон: 7,85%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 29.04.2030
● Рейтинг: AАА от АКРА и ЭкспертРА
👉Долгосрочный юаневый выпуск от сверхмощного эмитента. В целом, для диверсификации валютной части портфеля при нынешнем курсе рубля выглядит как вполне нормальный вариант, чтобы припарковать кэш. Подробнее
💎Полипласт БО-16 (фикс)
● ISIN: RU000A10F7V9
● Объем: 5 млрд ₽
● Купон: 17,45%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 09.05.2029
● Рейтинг: А от АКРА и НКР
👉Полипласт продолжает безостановочно клепать выпуски в разнообразных валютах, оставаясь при этом пока что прибыльным. Одна надежда, что пик капзатрат и высоких ставок действительно пройден. Подробнее
💎Рольф 1Р9 (фикс)
● ISIN: RU000A10F850
● Объем: 1 млрд ₽
● Купон: 19,5%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 15.08.2028
● Рейтинг: BBB от ЭкспертРА, А от АКРА, BBB+ от НКР
👉Для инвесторов с крепкими нервами и повышенной терпимостью к риску. С одной стороны - хорошая доходность и статус компании, "приближенной к государству". С другой - отсутствие прибыли, дикая дыра в капитале и туманное будущее отрасли. Подробнее
💎ГТЛК 2Р13 (фикс)
● ISIN: RU000A10F801
● Объем: 35 млрд ₽
● Купон: 15,95%
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 05.05.2030
● Рейтинг: АA- от АКРА и ЭкспертРА
❗Амортизация: по 20% от номинала на 36, 39, 42, 45 и 48 купонах.
👉Самый долгосрочный, самый объемный и самый низкодоходный фикс из подборки. Если допустить, что ГТЛК (теперь уже с поддержкой ВЭБа) вряд ли развалится за 48 месяцев, то выпуск можно расценить как относительно неплохой квази-государственный бонд. Подробнее
💎 Ростовская область 34001 (флоатер)
● ISIN: RU000A10F8Q7
● Объем: 7,5 млрд ₽
● Купон: КС+200 б.п.
● Выплаты: 12 раз в год
● Погашение: 14.10.2028
● Рейтинг: А+ от ЭкспертРА, А от АКРА
❗Амортизация: 30% от номинала на 17 и 29 купонах, 40% при погашении.
❗Только для квалов
👉Флоатеров в мае было очень мало, и самый достойный (на мой взгляд) - от ростовчан. Финансовая устойчивость области - одна из лучших среди субъектов РФ. По надежности выпуск можно с натяжкой сравнить с ОФЗ-ПК, но он выгодно отличается от госбумаг повышенной ставкой и ежемесячными купонами. Основной минус - неквалы в пролёте. Подробнее
🎯Подытожу
По итогам размещений в мае, отобрал 7 свежих выпусков облигаций, которые мне кажутся наиболее интересными с точки зрения оптимального соотношения риск/доходность.
Получилось 5 фиксов, 1 флоатер и 1 выпуск с привязкой к юаню. Можно скомпоновать свой облигационный портфель таким образом, чтобы быть готовым к любому развитию событий.
💼Лично мне из этого списка особенно нравятся Делимобиль (бешеный купон без оферт и амортизаций, но только для тех, у кого стальные фаберже) и Газпром (достойная юаневая доходность на 4 года). Остальные бумаги тоже ничего, однако каждая имеет свои подводные камни.
В июне также будут интересные первичные размещения, которые я обязательно разберу, не пропустите.
👇Peклaмa, но полезная. А чтобы пристроить свои деньги с отличной доходностью и БЕЗ кредитных рисков, обратите внимание на банковские вклады со ставкой 15-25% годовых! (бонус на первый вклад +5.5% к ставке).
Откройте вклад в любом банке через Финyслyги, не выходя из дома (промокод для бонуса: BONUS55).
Бонус действует при регистрации по ссылке - https://agents.finuslugi.ru/go?erid=2W5zFK7ctjz (ВАЖНО: мобильное приложение скачивать НЕ нужно!)
ПАО "Московская Биржа", ИНН 7702077840.
👉Присоединяйтесь к моему телеграм-каналу или каналу в Максе про облигации, акции и финансы в целом (если ссылка не работает, то набирайте в поиске телеграма @sid_inves).
❓А у вас уже есть какие-то из рассмотренных бумаг? Возможно, вы приглядели для себя что-то новое?😉
Ваши лайки и подписка - лучшая поддержка канала! 👍
☑️Меня можно читать: Телеграм | MAX | Т-Пульс | БКС Профит | Смартлаб
#топ_облигаций