Друзья, приветствую вас на очередном, 230-м по счету, шаге этого инвестиционного марафона!
Кажется, рынок решил окончательно сбросить маску благопристойности и показать своё истинное лицо. Индекс Мосбиржи, ещё недавно балансировавший у 2624, на этой неделе словно сорвался с тормозов: бодро сходил к 2632, создав иллюзию «дна», а затем рухнул к недельному минимуму 2560, закрывшись на 2566. Формально — минус 3,4% за неделю. Реально — мы уверенно идём к психологической отметке 2500.
И знаете, что самое пикантное? Мы ещё даже не прошли пик дивидендного сезона. Впереди — классическая «мясорубка» ГЭПов, которая срежет ещё часть стоимости активов. Это как если бы вы уже упали с лестницы, а вам сказали, что внизу вас ждёт ещё и погреб. Рынок будет проверять нас на прочность каждый день.
Но вот что я вам скажу. Я не могу быть уверенным в завтрашнем дне на 100%. Никто не может. Ни один «гуру» из Telegram-каналов, рисующий цели в диапазоне 2500–2000, не знает будущего. И именно эта честная неопределённость — моё главное оружие.
Поэтому я продолжаю делать то, что делал всю последнюю неделю: методично фиксировать снижающиеся уровни рынка путём раскрытия свободного кэша. Того самого кэша, который терпеливо ждал этого шанса не один год. Пока другие в панике продают, перекладываясь в «кубышки» под 14,5%, я спокойно закладываю очередные кирпичи в фундамент. Да, возможно, это ещё не дно. Возможно, завтра мы увидим 2500, а послезавтра — 2450. Но я готов к любому сценарию. Потому что «Черепаха» не гадает о погоде — она просто продолжает идти.
Поживём — увидим. А пока — без лишних сантиментов. Давайте разберём, что именно обрушило рынок на этой неделе, и почему мой портфель, несмотря на просадку в –21 357 рублей, остаётся в гораздо лучшей форме, чем большинство. Вперёд, к новым горизонтам! 🐢🚀
🔍 Что двигало рынком на уходящей неделе?
Прошедшая пятидневка войдёт в историю как неделя, когда у рынка одновременно отказали все системы жизнеобеспечения. Индекс Мосбиржи, словно карточный домик под порывом урагана, рухнул с 2632 до 2560, пробив психологическую поддержку 2600. И главное — это не было панической распродажей. Это было холодное, методичное осознание: надежды на лучшее разбились о реальность.
Ключевые драйверы:
1. Газпромовский сюрприз, которого не ждали
На этой неделе главный разочарователь года — «Газпром» — превзошёл сам себя. Компания отчиталась по МСФО за первый квартал: чистая прибыль 345 млрд рублей против убытка годом ранее. Логика подсказывала — акции вверх. Но рынок поступил с точностью до наоборот. Почему? Потому что инвесторы ждали не просто прибыли, а сигнала — будут дивиденды или нет? Ответа не последовало. Более того, менеджмент не дал ясности по «Силе Сибири-2» и китайскому вектору. В итоге акции газового гиганта рухнули, утащив за собой весь индекс. Это классика: «на позитивных новостях — продавай».
2. Нефтяной фон: когда $90 за баррель — не панацея
Казалось бы,нефть марки Brent, застывшая в районе $90 за баррель — это надёжный якорь для нашего рынка. Но на этой неделе якорь не сработал. Почему? Потому что рынок переключился с цены на объёмы. Новости о том, что переговоры США с Ираном по ядерной сделке вступают в финальную стадию, сулят скорое возвращение иранской нефти на рынок. А это — дополнительные 1–2 млн баррелей в день. Игроки, не дожидаясь официальных решений, начали выходить из нефтянки, страхуясь от будущего избытка предложения. Российские нефтяные гиганты попали под этот каток.
3. Санкционная усталость: 21-й пакет как последняя капля
Пока рынок переваривал нефть и Газпром, из Европы пришла новость, которая добила остатки оптимизма. Евросоюз официально приступил к формированию 21-го пакета санкций. В фокусе — «теневой флот» (ещё 20–25 танкеров), новые запреты на импорт российского никеля и ограничения для банковского сектора. Рынок, привыкший к таким новостям, на этот раз не выдержал. Слишком много негатива накопилось за последние дни. Инвесторы, вместо того чтобы искать возможности, дружно нажали на кнопку «sell». Наиболее пострадавшими стали транспортный и сырьевой сектора.
4. Монетарная пауза: ставка 14,5% как приговор
В довершение кошмара — новости от ЦБ. Да, инфляция замедляется (годовая упала до 5,36%, а недельная и вовсе ушла в минус на -0,02%). Это, теоретически, даёт регулятору карт-бланш на смягчение. Но на практике Эльвира Сахипзадовна и её коллеги сохраняют ястребиную риторику. Сигналы о снижении ставки в июне пока не прозвучали. И рынок, уставший ждать «дешёвых денег», начал планомерно перетекать в облигации и денежный рынок, добивая акции.
Итог недели:
Решающим фактором стало не одно событие, а их синергия. «Газпром» разочаровал дивидендами, нефть потеряла привлекательность из-за иранского фактора, санкции нанесли очередной психологический удар, а ЦБ не дал желанного сигнала о снижении ставки. Индекс закрылся на 2566, пробив дно. Мы вступили в зону 2550–2600. И сейчас главный вопрос не «будет ли отскок?», а «как глубоко мы уйдём, когда дивидендные ГЭПы начнут резать котировки?». Спокойствие, только спокойствие. Или, как говорил один персонаж: «Расслабьтесь и получайте удовольствие» — от возможности купить подешевле.
📊 Динамика роста рынка и портфеля
За последнюю неделю:
- 📈 Индекс Мосбиржи: -3,4%
- 📈 Индекс Мосбиржи полной доходности: -3,2%
- 📈 Портфель: -2,6% (опережение индекса Мосбиржи на 0,8%)
Неделя была жестокой, но даже в этом аду диверсификация сыграла свою роль. Портфель просел на 2,6% против падения индекса на 3,4% — разница в почти 1 процентный пункт. Это не победа, это — спасение.
По результатам недели портфель опередил индекс Мосбиржи полной доходности на 0,6% и общий результат становится: 15:7 в пользу портфеля.
Счёт 15:7 — это статистика, которая начинает говорить сама за себя. Системный подход регулярно обыгрывает рынок, даже когда рынок горит синим пламенем.
Накопительным итогом с начала года портфель опережает индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR) на +2% (+0,8% за неделю).
Отрыв в 2% с начала года — это наша подушка безопасности. Пока индекс тонет, мы держим голову над водой.
За последний месяц:
- 📈 Индекс Мосбиржи: -5,1%
- 📈 Портфель: -3,2% (опережение индекса Мосбиржи на 1,9%)
А вот здесь — главный аргумент для терпеливых. За месяц рынок рухнул на 5,1%, портфель — всего на 3,2%. Диверсификация и защитные активы сделали своё дело.
🏆 ТОП лидеров и аутсайдеров портфеля
Лидеры за последнюю неделю:
🥇 ЗПИФН Атриум: +1,6% (доля в портфеле: 10,7%) - 2-ю неделю в ТОП
🥈 НМТП: +1,4% (доля в портфеле: 1,3%)
🥉 Совкомфлот: +1,3% (доля в портфеле: 1,7%)
Аутсайдеры за последнюю неделю:
🔻 ГК Самолет: -15,4% (доля в портфеле: 0,4%) - 2-ю неделю в антиТОП
🔻 Россети Центр: -12,6% (доля в портфеле: 0,7%) - 2-ю неделю в антиТОП
🔻 Распадская: -10,9% (доля в портфеле: 0,1%)
💼 Фактические показатели портфеля
Стоимость:
- 📌 Инвестировано: 1`712`210 руб. (+8`000 руб. за неделю)
- 📌 Текущая стоимость: 2`043`513 руб. (-21`357 руб. за неделю)
Общая прибыль (с учетом всех начислений):
- 📌 Бумажная прибыль: 360`660 руб. (-29`357 руб. или -8,1% за неделю)
Общая прибыль за все время складывается из:
📌Разница цены активов: +155`758 руб. (-29`812 руб. за неделю)
📌Прибыль от продаж: +9`858 руб. (0 руб. за неделю)
📌Получено начислений: +186`194 руб. (0 руб. за неделю)
📌Уплачено налогов с дивидендов: 18`211 руб. (0 руб. за неделю)
📌Уплачено комиссий: 1`451 руб. (11 руб. за неделю)
Доходность портфеля:
- 📌 Среднегодовая полная доходность: 10% (-1% за неделю)
- 📌 Среднегодовая доходность без учета начислений: 5% (-1% за нед.)
- 📌 Дивидендная доходность от капитала: +5,9% (+0,1% за неделю)
- 📌 Среднегодовой рост дивидендов: +11,2% (+0,5% за неделю)
🎯 Что должно было быть по плану?
📌 Вложения: 1`712`210 руб. (факт отстает/опережает план на: 0 руб. 👌)
📌 Стоимость: 1`990`077 руб. (факт опережает план на: +53`435 руб.)
📌 Разница цен активов: 277`867 руб. (факт опережает план на: -122`109 руб.)
📌 Среднегодовая доходность: 8% (факт опережает план на: +2%)
📌 Дивидендная доходность на капитал: 3% (факт опережает план на: +2,9%)
План, составленный в «той жизни», продолжает гнуть свою линию. Даже после такой недели мы опережаем график по стоимости на 53 тысячи рублей. Дисциплина побеждает хаос.
📊 Бенчмаркинг портфеля за последний год
📌 Портфель опережает IMOEX на 16,5% (+2% за неделю)
📌 Портфель опережает MCFTR на 7,9% (+1,9% за неделю)
📌 S&P 500 опережает Портфель на 7% (+3,3% за неделю)
За год мы уверенно обыгрываем российские индексы: +16,5% над IMOEX и +7,9% над MCFTR. А вот Америка снова вырвалась вперёд на этой неделе. Но наш марафон длиннее одного года.
📹 Мои покупки активов на 230-й неделе
На этой неделе я добавил в портфель новые активы, чтобы укрепить позиции и диверсифицировать риски. Подробности о том, что и почему было куплено, смотрите в моем видео: №230. Инвестиции в реальном времени
💡 Полезный инструмент для инвесторов
Я уже давно веду учет своих инвестиций на платформе Snowball Income. Это удобный сервис, который помогает отслеживать портфель, дивиденды и доходность.
Платформа предлагает бесплатный тариф с базовыми функциями, которых вполне достаточно на начальном этапе. Если нужно больше возможностей, используйте промокод finfenyx при покупке платного тарифа — это даст вам скидку, а я получу небольшое вознаграждение за рекомендацию хорошего продукта, которым с удовольствием пользуюсь сам.
Вопрос к читателям:
Дивидендный сезон только набирает обороты, а рынок уже у 2560. Как вы планируете действовать в ближайшие недели: будете фиксировать прибыль перед отсечками, докупать на просадке после ГЭПов или просто заморозитесь и будете наблюдать?
📌 Полезные ссылки:
- Мой портфель в открытом доступе на Snowball
- Подписаться на мой Telegram-канал
- Подписаться на канал в MAX
- Моя почта: finfenyx@yandex.ru