Друзья, приветствую вас на очередном, 229-м по счету, шаге нашего инвестиционного марафона!
Эта неделя стала очередным экзаменом на терпение. Рынок проделал свой любимый фокус: стартовав от 2633, он бодро сходил к 2675, пощекотал нервы «быкам», а затем нырнул к недельному минимуму 2614, закрывшись на 2624. Итог: формальное топтание на месте. Реальность: рынок в очередной раз методично «откусил» почти половину моего регулярного пополнения — 8 тысяч влил, 4 тысячи осталось.
И знаете, я смотрю на это с абсолютной невозмутимостью, без тени сожаления и даже без желания «выбрать момент». Потому что я внутренне готов к тому, что рынок может упасть еще ниже. И меня это не расстроит.
Почему такая стойкость? Потому что я смотрю не на недельные свечи, а на многолетние циклы — да. Давайте откроем график индекса Мосбиржи аж с 1998 года: дефолт, кризис 2008-го, санкции 2014-го, ковид 2020-го, 2022 год... Везде была одна закономерность: резкое падение сменялось столь же резким восстановлением. Но ни разу за четверть века не было столь долгосрочного, вязкого, методичного снижающегося тренда без классического «отскока от дна». Мы с вами живем в уникальный и, я бы сказал, исторически подаренный период.
В науке это называют «возврат к среднему». Рынок — это маятник. Чем дольше он залипает на низах, тем сильнее будет амплитуда обратного хода. Пружина сжимается.
И когда она распрямится (а она обязательно распрямится, потому что циклы неумолимы) именно те, кто не сидел на заборе в страхе, а методично закладывал кирпичи в фундамент, получат результат. Речь о той самой «черепашьей» прибыли, которую не даст ни один депозит.
Так что да, 229-я неделя принесла скромные +4`157 рублей. Мое дело — продолжать, пока другие гадают, где же дно. А ваше — решить, готовы ли вы смотреть на 4 года вперед, а не на 4 дня.
А теперь — без лишних сантиментов. К делу! 🐢🚀
🔍 Что двигало рынком на уходящей неделе?
Прошедшая неделя напомнила старые добрые американские горки: подъём с надеждой, замирание сердца на пике и закономерный спуск. Формально мы видим новую лёгкую просадку. Реально — рынок показал классический сценарий «покупай слухи, продавай факты», когда эйфория первых дней разбилась о холодные цифры макростатистики.
Ключевые драйверы:
1. Монетарный позитив: дефляция как зелёный свет, который быстро погас
Неделя началась под флагом редкого для последних лет события — недельной дефляции. Росстат отрапортовал о снижении цен на 0,02% , и рынок мгновенно воспрял духом. Инвесторы заложили в цены смягчение риторики ЦБ на июньском заседании, что поддержало чувствительные к ставке сектора. Однако этот позитив оказался недолговечным — как только эйфория схлынула, фиксация прибыли свела на нет весь утренний оптимизм.
2. Геополитическая надежда: эфемерный локомотив
Главным порохом для рывка вверх в начале недели стали ожидания вокруг визита президента в КНР. Рынок, словно опытный спринтер, рванул вперёд, закладывая в цены «мирный сценарий» и возможные газовые контракты. «Газпром» и другие чувствительные к геополитике бумаги потянули индекс вверх. Но, как это часто бывает, конкретных прорывов не случилось, а заявления МИД РФ об отсутствии сигналов от Киева сработали как холодный душ. Надежды не переросли в факты — и рынок начал фиксировать прибыль.
3. Макроэкономический холодный душ: ВВП падает, ставки не спешат снижаться
К середине недели на сцену вышел тяжеловесный груз реальности. Минэкономразвития понизило прогноз роста ВВП на 2026 год с 1,3% до жалких 0,4%. Вкупе с сохранением ястребиной риторики ЦБ (средний диапазон ставки на 2026 год повышен до 14–14,5% , а вариант снижения до 14% даже не рассматривался) это стало двойным ударом. Рынок осознал: экономика замедляется, а «дешёвые деньги» не придут так скоро, как хотелось бы.
4. Нефтяное пике: когда подушка безопасности превращается в гирю
Сырьевой фактор, традиционно выступающий опорой индекса, на этой неделе сыграл злую шутку. Опасения по поводу прогресса в переговорах США с Ираном обрушили цены Brent. Ожидание снятия санкций с иранской нефти и возвращения 1–2 млн баррелей в день на рынок создало медвежий тренд: за неделю Brent подешевела почти на 5,5% . Это мгновенно аукнулось на наших нефтяных гигантах — «Газпром», «Лукойл» и «НОВАТЭК» оказались под двойным прессом.
5. Сезон отчетности: кнут и пряник
Корпоративные новости создали локальные очаги напряжения.
— Пряник (Сбер): отчитался о росте чистой прибыли за 4 месяца на 21,3% (по РСБУ), что стало якорем, не давшим финансовому сектору рухнуть.
— Кнут (Газпром): ожидание заседания совета директоров по дивидендам превратилось в фактор давления. Рынок справедливо рассудил, что при текущем долге выплат можно не ждать, что привело к фиксации позиций в тяжеловесе.
Итог недели:
Решающим фактором стал разрыв между хрупкими геополитическими надеждами и суровой макрореальностью. Рынок, уставший от обещаний, не смог удержать позитив под натиском сниженных прогнозов по ВВП, ястребиных сигналов ЦБ и падающей нефти. Итоговое снижение индекса до 2624 — это не паника, а холодный пересчёт рисков. Пока нет конкретики по мирным переговорам или реального разворота в ДКП, любое «ралли надежды» будет использоваться для фиксации прибыли.
📊 Динамика роста рынка и портфеля
За последнюю неделю:
- 📈 Индекс Мосбиржи: -1,2%
- 📈 Индекс Мосбиржи полной доходности: -1,1%
- 📈 Портфель: -0,9% (опережение индекса Мосбиржи на 0,3%)
По результатам недели портфель опередил индекс Мосбиржи полной доходности на 0,2% и общий результат становится: 14:7 в пользу портфеля.
Накопительным итогом с начала года портфель опережает индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR) на +1,2% (-0,1% за неделю).
За последний месяц:
- 📈 Индекс Мосбиржи: -4,8%
- 📈 Портфель: -3,4% (опережение индекса Мосбиржи на 1,4%)
🏆 ТОП лидеров и аутсайдеров портфеля
Лидеры за последнюю неделю:
🥇 ЗПИФН Перловский: +4,7% (доля в портфеле: 0,8%)
🥈 ЗПИФН Атриум: +4% (доля в портфеле: 10,5%)
🥉 МТС: +3,5% (доля в портфеле: 0,3%)
Аутсайдеры за последнюю неделю:
🔻 Россети Центр: -22,3% (доля в портфеле: 0,7%)
🔻 ГК Самолет: -12,8% (доля в портфеле: 0,5%)
🔻 ЕвроТранс: -10,9% (доля в портфеле: 0,2%)
💼 Фактические показатели портфеля
Стоимость:
- 📌 Инвестировано: 1`704`210 руб. (+8`000 руб. за неделю)
- 📌 Текущая стоимость: 2`064`870 руб. (+4`157 руб. за неделю)
Общая прибыль (с учетом всех начислений):
- 📌 Бумажная прибыль: 360`660 руб. (-3`843 руб. или -1,1% за неделю)
Виртуальные деньги — они и есть виртуальные. Бумажная прибыль сократилась на 3,8 тысячи, но это не больно, это просто статистика. Пришли — ушли. Фундамент остаётся.
Общая прибыль за все время складывается из:
📌Разница цены активов: +185`570 руб. (-7`722 руб. за неделю)
📌Прибыль от продаж: +9`858 руб. (0 руб. за неделю)
📌Получено начислений: +186`194 руб. (+7`659 руб. за неделю)
📌Уплачено налогов с дивидендов: 18`211 руб. (512 руб. за неделю)
📌Уплачено комиссий: 1`440 руб. (9 руб. за неделю)
Доходность портфеля:
- 📌 Среднегодовая полная доходность: 11% (0% за неделю)
- 📌 Среднегодовая доходность без учета начислений: 6% (0% за нед.)
Среднегодовая полная доходность застыла на 11%. В текущем шторме, когда индекс за месяц просел почти на 5%, это честный и достойный результат. «Голая» доходность без начислений — 6%. Плата за рыночную коррекцию, и плата пока терпимая.
- 📌 Дивидендная доходность от капитала: +5,8% (-0,1% за неделю)
- 📌 Среднегодовой рост дивидендов: +10,7% (0% за неделю)
🎯 Что должно было быть по плану?
📌 Вложения: 1`704`210 руб. (факт отстает/опережает план на: 0 руб. 👌)
📌 Стоимость: 1`979`021 руб. (факт опережает план на: +85`848 руб.)
📌 Разница цены активов: 274`811 руб. (факт опережает план на: -89`241 руб.)
📌 Среднегодовая доходность: 8% (факт опережает план на: +3%)
📌 Дивидендная доходность на капитал: 3% (факт опережает план на: +2,8%)
📊 Бенчмаркинг портфеля за последний год
📌 Портфель опережает IMOEX на 14,5% (-1,2% за неделю)
📌 Портфель опережает MCFTR на 6% (-1,3% за неделю)
📌 S&P 500 опережает Портфель на 3,7% (+0,2% за неделю)
📹 Мои покупки активов на 229-й неделе
На этой неделе я добавил в портфель новые активы, чтобы укрепить позиции и диверсифицировать риски. Подробности о том, что и почему было куплено, смотрите в моем видео: №229. Инвестиции в реальном времени
💡 Полезный инструмент для инвесторов
Я уже давно веду учет своих инвестиций на платформе Snowball Income. Это удобный сервис, который помогает отслеживать портфель, дивиденды и доходность.
Платформа предлагает бесплатный тариф с базовыми функциями, которых вполне достаточно на начальном этапе. Если нужно больше возможностей, используйте промокод finfenyx при покупке платного тарифа — это даст вам скидку, а я получу небольшое вознаграждение за рекомендацию хорошего продукта, которым с удовольствием пользуюсь сам.
Вопрос к читателям:
Мы говорим о «возврате к среднему» и уникальности текущего затяжного падения. Скажите честно: вам лично сейчас психологически легче покупать на таких просадках, потому что «пружина сжимается», или, наоборот, страшно, потому что «тренд может длиться вечно»? Что перевешивает — вера в циклы или страх дна?
📌 Полезные ссылки:
- Мой портфель в открытом доступе на Snowball
- Подписаться на мой Telegram-канал
- Подписаться на канал в MAX
- Моя почта: finfenyx@yandex.ru