Друзья, приветствую вас на очередном, 228-м по счету, шаге этого инвестиционного марафона!
Знаете, есть забавная инвестиционная закономерность: когда новостной фон похож на помесь сводки МЧС с политическим памфлетом, а беспилотники долетают до Шереметьево, — именно в этот момент умные деньги начинают не паниковать, а спокойно перекладываться из кармана в карман. Прошедшая неделя стала тому блестящим подтверждением.
Индекс Мосбиржи, начав пятидневку у психологической поддержки 2602 пунктов, неожиданно для многих сходил в гости к отметке 2696, чтобы финишировать на достойных 2633. Формально — «топтание на месте». Реально — мощный тест на прочность.
И вот здесь мы подходим к главному вопросу этой весны. На текущий год можно смотреть под двумя абсолютно разными углами.
Угол первый, для «пессимиста-реалиста»: ВВП падает, ставка застыла, «Газпром» с дивидендами пролетает мимо, а геополитика подбрасывает сюрпризы. Экономика не растет — рынку уже «ничего не светит».
Угол второй, для «терпеливого прагматика»: Слабая экономика = дешевые активы. Рынок продлевает шанс покупать по низким ценам то, что по итогам 2025 года осталось крепким, прибыльным и щедрым на дивиденды.
Выбор каждый делает сам. Я выбираю второе. И поступаю так, как учил вас все эти годы: пока другие рыдают про «дно 2500», я спокойно набираю качественные бумаги. Тем более, после резкого разворота всегда возникают ностальгические нотки: «Эх, почему я не купил тогда, в мае 2026-го?».
Так что на этой неделе портфель прибавил 19`879 рублей. Но самое ценное — мы снова сделали шаг, когда другим было страшно. А теперь — без лишних сантиментов. К делу! 🐢🚀
🔍 Что двигало рынком на уходящей неделе?
Прошедшая неделя стала идеальным примером «ралли на сомнениях». Рынок, словно опытный скалолаз, сумел подняться к отметке 2700, но, заглянув в пропасть геополитики, предпочел шагнуть назад, чтобы закрепиться на достигнутых высотах. Итогом борьбы нефтяного драйвера с макрореальностью стало символическое повышение на низкой ликвидности.
Ключевые драйверы:
1. Визит в КНР и «Газпром»: два шага вперед, один — в туман
Ожидания от поездки Путина в Китай стали главным мотором начала недели. Рынок, как выдрессированная собачка, вскочил по команде «Сила Сибири-2», обеспечив «Газпрому» +2,5% и разогнав индекс к 2690. Это было классическое «покупай слухи». Но как только эйфория сошла на нет, фиксация прибыли в тяжеловесе показала всю хрупкость этого драйвера.
2. Макроэкономический холодный душ:
Пока трейдеры смотрели на восток, Росстат подтвердил: ВВП в первом квартале снизился на 0,2%. Минэкономразвития понизило годовой прогноз до жалких 0,4%. Вкупе с заявлениями, что «приемлемой» ставки ЦБ в этом году не видать, это стало холодным компрессом для рынка. Дорогие деньги никуда не уходят.
3. Сырьевой фактор: нефть как соломинка
Единственное, что удерживало корзину голубых фишек от падения в пропасть, — цена на нефть. Уровни $106–109 за баррель стали той самой «подушкой безопасности». Пока нефть дорогая, инвесторы спят спокойно: рублевая выручка экспортеров хотя бы формально компенсирует стагнацию.
4. Дивидендный подтекст: тихая гавань
В отличие от прошлых недель, когда дивидендные истории разочаровывали (Норникель, Русал), сейчас появился лучик света. Лукойл утвердил 278 рублей на акцию, Сбер отчитался рекордной прибылью. Это не стало громким драйвером роста, но создало «пол» для бумаг — инвесторы не спешат продавать то, за что скоро заплатят.
5. Черный лебедь на взлетной полосе
Коллективный нерв рынка дал сбой уже после закрытия пятницы. Атака БПЛА на Московский регион, пожар в Шереметьево — крупнейший инцидент с начала года. Торги уже не шли, но этот груз ляжет на плечи индекса в понедельник утром. Напоминание: геополитика — это не абстракция.
Итог недели:
Решающим фактором стала биполярность. В первой половине доминировал спекулятивный оптимизм, во второй — прагматичный пессимизм от слабой макростатистики. Рост оказался хрупким. Как только вера в газовый контракт рассеялась, рынок вернулся в реальность, где ВВП падает, ставки высоки, а беспилотники долетают до столицы. Текущее равновесие — затишье перед бурей. А впереди еще дивидендные ГЭПы… Готовы к новой серии «Крутого пике»?
📊 Динамика роста рынка и портфеля
За последнюю неделю:
- 📈 Индекс Мосбиржи: +0,9%
- 📈 Индекс Мосбиржи полной доходности: +1%
- 📈 Портфель: +0,2% (отставание от индекса Мосбиржи на 0,7%)
Неделей ранее мы опережали рынок на внушительные 1,7% — теперь «Заяц» взял реванш. Ничего страшного: в боковике такие качели — норма.
По результатам недели портфель отстал от индекса Мосбиржи полной доходности на 0,8% и общий результат становится: 13:7 в пользу портфеля.
Накопительным итогом с начала года портфель опережает индекс Мосбиржи полной доходности (MCFTR) на +1,3% (-0,8% за неделю).
За последний месяц:
- 📈 Индекс Мосбиржи: -3,6%
- 📈 Портфель: -2,8% (опережение индекса Мосбиржи на 0,8%)
🏆 ТОП лидеров и аутсайдеров портфеля
Лидеры за последнюю неделю:
🥇 Россети Ленэнерго (ао): +8,2% (доля в портфеле: 0,6%) - 3-ю неделю в ТОП
🥈 Россети Ленэнерго (ап): +4,1% (доля в портфеле: 0,7%)
🥉 Татнефть (ап): +3,6% (доля в портфеле: 0,5%)
«Россети Ленэнерго» (оба типа акций) и «Татнефть-ап» — вот кто потянул портфель вверх на этой неделе. Обратите внимание: энергетика и нефтянка снова в фаворитах. Уже третья неделя подряд Ленэнерго не покидает ТОП — это уже тренд, а не случайность.
Аутсайдеры за последнюю неделю:
🔻 Элемент: -7,8% (доля в портфеле: 0,5%)
🔻 Фонд золота TGLD: -4,2% (доля в портфеле: 3,6%)
🔻 Банк СПб: -3,6% (доля в портфеле: 0,6%)
«Элемент» и фонд золота TGLD продолжают разочаровывать. Золото корректируется после долгого ралли — ждём следующего витка.
💼 Фактические показатели портфеля
Стоимость:
- 📌 Инвестировано: 1`696`210 руб. (+8`000 руб. за неделю)
- 📌 Текущая стоимость: 2`060`713 руб. (+19`879 руб. за неделю)
Общая прибыль (с учетом всех начислений):
- 📌 Бумажная прибыль: 364`503 руб. (+11`879 руб. или +3,4% за неделю)
Общая прибыль за все время складывается из:
📌Разница цены активов: +193`292 руб. (+4`585 руб. за неделю)
📌Прибыль от продаж: +9`858 руб. (0 руб. за неделю)
📌Получено начислений: +178`535 руб. (+7`788 руб. за неделю)
📌Уплачено налогов с дивидендов: 17`699 руб. (1`011 руб. за неделю)
📌Уплачено комиссий: 1`431 руб. (13 руб. за неделю)
Основной вклад по-прежнему даёт разница в цене активов (+193 тыс.), но начисления (дивиденды, купоны и рента) уже принесли почти 179 тыс. — и эта часть только растёт. Налоги и комиссии остаются ощутимой платой за системный подход.
Доходность портфеля:
- 📌 Среднегодовая полная доходность: 11% (0% за неделю)
- 📌 Среднегодовая доходность без учета начислений: 6% (0% за нед.)
Среднегодовая полная доходность застыла на 11%. В текущем шторме, когда индекс Мосбиржи за месяц просел почти на 4%, это честный и достойный результат. «Голая» доходность без учёта начислений — 6%. Это плата за рыночную коррекцию.
- 📌 Дивидендная доходность от капитала: +5,9% (-0,2% за неделю)
- 📌 Среднегодовой рост дивидендов: +10,7% (+0,6% за неделю)
🎯 Что должно было быть по плану?
📌 Вложения: 1`696`210 руб. (факт отстает/опережает план на: 0 руб. 👌)
📌 Стоимость: 1`967`982 руб. (факт опережает план на: +92`731 руб.)
📌 Разница цены активов: 271`772 руб. (факт опережает план на: -78`480 руб.)
📌 Среднегодовая доходность: 8% (факт опережает план на: +3%)
📌 Дивидендная доходность на капитал: 3% (факт опережает план на: +2,9%)
Мы опережаем план по стоимости на 92 731 руб. — всё идёт по графику, даже в условиях затяжной коррекции. По разнице цены активов пока отстаём на 78 480 руб., но это временно. План, составленный в другой жизни, продолжает гнуть свою линию. Дисциплина побеждает хаос.
📊 Бенчмаркинг портфеля за последний год
📌 Портфель опережает IMOEX на 15,7% (-1% за неделю)
📌 Портфель опережает MCFTR на 7,3% (-0,9% за неделю)
📌 S&P 500 опережает Портфель на 3,5% (-4,4% за неделю)
📹 Мои покупки активов на 228-й неделе
На этой неделе я добавил в портфель новые активы, чтобы укрепить позиции и диверсифицировать риски. Подробности о том, что и почему было куплено, смотрите в моем видео: №228. Инвестиции в реальном времени
💡 Полезный инструмент для инвесторов
Я уже давно веду учет своих инвестиций на платформе Snowball Income. Это удобный сервис, который помогает отслеживать портфель, дивиденды и доходность.
Платформа предлагает бесплатный тариф с базовыми функциями, которых вполне достаточно на начальном этапе. Если нужно больше возможностей, используйте промокод finfenyx при покупке платного тарифа — это даст вам скидку, а я получу небольшое вознаграждение за рекомендацию хорошего продукта, которым с удовольствием пользуюсь сам.
Вопрос к читателям:
Мы обсудили два взгляда на текущий момент: «ничего не светит» vs «шанс покупать дёшево». А какой угол зрения ближе лично вам?
📌 Полезные ссылки:
- Мой портфель в открытом доступе на Snowball
- Подписаться на мой Telegram-канал
- Подписаться на канал в MAX
- Моя почта: finfenyx@yandex.ru