💳Много новостей от ВТБ — банк анонсировал допэмиссию акций и вхождение в капитал Wildberries

💳Много новостей от ВТБ — банк анонсировал допэмиссию акций и вхождение в капитал Wildberries. Что это значит для вашего капитала?

💬 Александр Алексеевский, инвестиционный аналитик Wealth iQ, CFA

Вчера совет директоров ВТБ рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере 9,71 рубля на одну обыкновенную акцию Банка ВТБ, что соответствует 25% чистой прибыли за прошлый год. Это вряд ли стало большим сюрпризом для рынка. Хотя некоторые инвесторы все же надеялись увидеть дивиденды в размере 50% от чистой прибыли. Учитывая низкую достаточность капитала, многие участники рынка понимали, что выплата может оказаться ниже.

Заметная негативная реакция инвесторов, скорее всего, связана не с дивидендами, а с новостями об очередной планируемой дополнительной эмиссии акций. ВТБ сообщил о планах разместить до 6,3 млрд акций по цене 87 рублей за штуку. Это увеличит общее число акций банка на 49%, а доля текущих акционеров будет размыта на 33%.

Зачем проводится допэмиссия?

Объем допэмиссии может составить до 547,5 млрд рублей, размещение новых акций планируется провести осенью этого года. Как заявил менеджмент компании, привлеченные средства прежде всего планируется направить на расширение бизнеса, в том числе на взаимодействие с платформой Wildberries.

Вчера появились новости о том, что Группа RWB (владеет Wildberries) и ВТБ планируют заключить соглашение о стратегическом партнерстве. В рамках соглашения ВТБ приобретает 5% WB Банка с потенциальной возможностью увеличения доли.

На наш взгляд, с учетом размера планируемой допэмиссии в дальнейшем ВТБ может не только увеличить долю в WB Банке, но и приобрести миноритарный пакет во всем бизнесе RWB.

⁉ Чего ждать дальше?

Сейчас большинство участников рынка не понимают, сможет ли ВТБ увеличить акционерную стоимость за счет привлеченных средств от допэмиссии и сотрудничества с RWB. На этом фоне, по нашему мнению, на горизонте ближайших месяцев акции ВТБ выглядят неинтересно.

В то же время в долгосрочной перспективе сотрудничество ВТБ с RWB, на наш взгляд, может действительно привести к созданию дополнительной акционерной стоимости. Если прогноз по прибыли на 2026 год будет выполнен, а на 2027 год — повышен ввиду партнерства с RWB, привлекательность акций ВТБ вырастет. Вернемся к этому вопросу ближе к концу года.

Не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

#аналитика

🏦 Telegram | MAX | Сайт | Все контакты