Wealth IQ

💼 Венчур перестает быть томным. Российский венчурный рынок, кажется, восстанавливается Объем венчурных инвестиций на российском рынке за прошедший год более чем удвоился и достиг 85 млн долларов (+108%), согласно отчету «Венчурная Евразия» аналитической компании Dsight. Показатель увеличился благодаря росту среднего чека — до 1 млн долларов, +124% год к году. Количество сделок, напротив, сократилось на 8%. Что стало основными драйверами роста? 🔘Развитие рынка pre-IPO 🔘Возникновение новых фондов и платформ для инвестиций на поздних стадиях (+7 год к году) 🔘Развитие коллективных инвестиций и синдикатов 🔘Меры господдержки 🔘Позитивные ожидания инвесторов и адаптация игроков к новым условиям Что это значит для инвестора? ▪️Динамика индикаторов свидетельствует о начале «оттепели» на рынке, который в последние пару лет переживал непростые времена ▪️Рост вдвое во многом связан с эффектом низкой базы (показатель 2023 года был многолетним минимумом), однако есть все шансы на устойчивое восстановление ▪️Стартапы IT-сектора демонстрируют наиболее впечатляющие результаты на фоне широкого рынка ▪️Возможности инвестиций в рынок не исчерпаны, остается еще значительный потенциал роста Если вы рассматриваете интересные IT-проекты как средство диверсификации инвестиционного портфеля, обратитесь к своему персональному банкиру за подборкой предложений. #альтернативные_инвестиции 🏦 @wealth_iqs Дисклеймер

💎 Управленцами рождаются или становятся? Спросили у бизнес-эдвайзера Ильи Зибарева Илья Зибарев — CEО и член советов директоров ряда российских и международных компаний, а еще с недавних пор автор канала @zibareffIlya. Последние 15 лет работал напрямую с акционерами и советами директоров крупных частных конгломератов, включая «Альфа Групп», PPF Group, ТМК и «Русский Стандарт». В рамках рубрики #друзья спросили у Ильи о роли эдвайзера, топ-навыках для управленцев и коллекционировании ретроавтомобилей. Читайте в карточках (там, кстати, есть фото личной коллекции ретроавтомобилей Ильи) ⬆️ 🏦 @wealth_iqs

📉 Американские потребители неуверенно тратят деньги Американская экономика во многом зависит от потребительских настроений, поскольку на долю расходов населения приходится около 68-70% ВВП США. Последние данные свидетельствуют о том, что потребители чувствуют себя менее уверенно. В минувшую пятницу были опубликованы предварительные данные Мичиганского университета по индексу потребительского доверия за март. Он снизился до 57,9 пункта по сравнению с 64,7 месяцем ранее. Аналитики в среднем ожидали спада лишь до 63,1 пункта. «Многие потребители отмечают высокий уровень неопределенности в отношении политики и других экономических факторов. Частые изменения экономической политики затрудняют долгосрочное планирование, вне зависимости от политических предпочтений [потребителей]», — говорится в отчете Мичиганского университета. Сегодня же были опубликованы смешанные данные по розничным продажам в США за февраль. Они выросли на 0,2% за месяц, что, согласно предварительному отчету министерства торговли, оказалось ниже оценки Dow Jones (0,6%). Смягчающим фактором стало то, что так называемая контрольная группа (которая исключает ряд волатильных категорий и напрямую учитывается при расчете ВВП) выросла лучше прогнозов — на 1%. Когда потребители испытывают неуверенность, они сокращают расходы, что негативно влияет на экономический рост. Если их оптимизм не восстановится, риск значительного замедления экономики США или даже рецессии возрастет. #макроэкономика 🏦 @wealth_iqs

🗓В России и США примут решения по ставкам, а в еврозоне представят данные по инфляции. Рассказываем, чего ждем на неделе 🇷🇺Геополитика продолжит оказывать влияние на российский рынок. Как сказал президент США Дональд Трамп, в понедельник, 17 марта, станет известно больше о возможном прекращении огня на Украине. В пятницу ЦБ РФ объявит решение по процентной ставке. Из корпоративных новостей: ММК, «Т-Технологии», VK, «РусАгро» и X5 Group представят свою финансовую отчетность. 🇺🇸В США в среду тоже будет объявлено решение по процентной ставке. Кроме того, выйдут данные по розничным продажам за февраль. Из корпоративной отчетности: свои результаты опубликуют Nike, FedEx, General Mills, Micron Technology и другие компании. 🇪🇺В еврозоне будут представлены данные по инфляции за февраль, председатель ЕЦБ выступит с речью. #НеделяНачинается 🏦 @wealth_iqs

🗓️ Итоги недели: новый рекорд золота, риски рецессии в США растут 1️⃣ Годовая инфляция в РФ в феврале ускорилась до 10,06% Индекс российских акций IMOEX сегодня показывает положительную динамику после вчерашнего заявления президента Владимира Путина. Всего за неделю индекс прибавил около 0,6%. По данным Росстата, недельная инфляция с 4 по 10 марта составила 0,11%, что ниже показателя предыдущей недели (0,15%). В месячном выражении инфляция за февраль 2025 года составила 0,81%, что несколько выше январских значений. Годовая инфляция в феврале достигла 10,06%, увеличившись по сравнению с январем (9,92%). Это свидетельствует о сохранении инфляционного давления, несмотря на некоторое замедление недельных темпов. 2️⃣ Заседание ЦБ РФ — на следующей неделе Рынок ждет заседания Банка России на следующей неделе. Мы ожидаем сохранения ставки на текущем уровне в 21%, что совпадает с консенсусом рынка. На рынке облигаций федерального займа наблюдается снижение доходностей, индекс RGBI вырос на 0,49% за неделю. 3️⃣ Стоимость золота превысила $3000 Золото установило новый рекорд в 3000 долларов за тройскую унцию на фоне снижения аппетита к риску со стороны инвесторов. Продолжающаяся неопределенность вокруг торговых войн сильно давит на американский рынок акций. Индекс S&P 500 с прошлой пятницы потерял 4% (правда, сейчас частично отыгрывает потери). Европа тоже в минусе; индекс STOXX 600 за неделю упал на 2%. В такие моменты спрос на золото растет, так как инвесторы ищут защитные активы. Радует, что вслед за золотом подтянулась платина, которая в прошлом году показала негативную динамику. С начала 2025 года цена на платину прибавила 13% и превысила отметку в 1000 долларов за грамм. 4️⃣ Повышается риск рецессии в США Всего три недели назад рынок США был на исторических максимумах, экономика демонстрировала уверенный рост, а о рецессии никто не задумывался. Теперь же страхи рецессии возросли, а прогнозы роста ВВП на этот год снижаются. Основная причина — новые тарифы, введенные администрацией Дональда Трампа, в частности пошлины в 50% на сталь и алюминий из Канады. «Рынок теряет доверие к экономической политике Трампа», — считает глава Yardeni Research Эд Ярдени. Пока экономика чувствует себя хорошо, но неопределенность давит на бизнес, так как компании не понимают будущую экономическую политику. На этой неделе Goldman Sachs увеличил вероятность рецессии в ближайшие 12 месяцев с 15% до 20%. Аналитики J.P. Morgan Chase оценивают вероятность рецессии в американской экономике в этом году примерно в 40%. Риски рецессии в Штатах возросли из-за вводимых Трампом импортных пошлин, заявили 95% опрошенных на прошлой неделе агентством Reuters экономистов в Канаде, Мексике и США. В такие периоды возрастает спрос на облигации. 5️⃣ Биткоин — не цифровое золото С прошлой пятницы биткоин упал на 7% из-за высокой неопределенности на рынке, связанной с тарифами Трампа. Инвесторы избегают покупки и фиксируют прибыль в рискованных активах, к которым относится биткоин. Все это свидетельствует о том, что биткоин пока сложно охарактеризовать как цифровое золото. Он падает вместе в американскими акциями. При этом, как пишет РБК, позитивно то, что вчера впервые с начала марта прекратился чистый отток средств из спотовых биржевых фондов (ETFs) на биткоин в США. До этого с начала марта, по данным SoSoValue, инвесторы вывели из американских биткоин-ETFs около 1,5 млрд долларов. Криптовалютный индекс страха и жадности сейчас находится на уровне 27, что говорит о достаточно сильных опасениях инвесторов в отношении крипты, а также о том, что в краткосрочной перспективе ее продажи могут продолжиться. #ИтогиНедели 🏦 @wealth_iqs

↗️ Завершаем наш ежемесячный обзор стратегий. Умеренно агрессивная стратегия на международный рынок: +21% годовых в валюте с момента запуска ☑️ Описание Активно управляемая стратегия. Предполагает, что управляющий портфелем на регулярной основе пересматривает состав портфеля, меняя распределение по классам активов, и реализует тактические идеи, выбирая конкретные инструменты для покупки и продажи. Предусматривает экспозицию на глобальный рынок с максимальной долей акций и ETF на акции до 80%, а также диверсификацию по странам. Валюта: доллар США. ☑️ Результаты 🔘В феврале портфель вырос на 0,8%, чему способствовал рост европейского рынка (ETF VGK +4%) и китайского рынка (ETF CQQQ прибавил 11,5%, акции Alibaba — 30%). ETF IAU на золото завершил месяц с положительным результатом на фоне возросшей геополитической напряженности. А вот американский рынок показал отрицательную динамику (ETF RSP), упав на 0,6%. 🔘Таким образом, в феврале портфель продемонстрировал положительную динамику, обогнав индекс S&P 500, упавший на 1,4%, и ETF на индекс ACWI, который упал на 0,3%. 🔘Накопленная доходность портфеля с 19 января 2024 года (с запуска стратегии) составила +21%. ☑️ Взгляд и ожидания ▪️В марте 2025 года инвесторы продолжат внимательно следить за действиями властей и макроэкономическими сигналами. Одним из ключевых событий станет заседание ФРС США, которое пройдет в середине месяца. Хотя изменения процентной ставки не ожидается, риторика регулятора будет иметь существенное влияние на настроения на рынках облигаций и акций. ▪️Среди других ключевых тем для рынков останутся торговая политика администрации Трампа в отношении ЕС и Китая, а также геополитическая ситуация вокруг урегулирования украинского конфликта. ▪️Биткоин и другие криптоактивы могут получить поддержку на фоне анонсированной инициативы США по созданию криптовалютного резерва, что свидетельствует о росте институционального признания цифровых валют на государственном уровне. ▪️В целом волатильность на рынках останется высокой, поскольку в текущих условиях геополитика играет решающую роль, оказывая существенное влияние на динамику активов. *Индекс ACWI (All Country World Index), разработанный MSCI, отслеживает акции компаний из развитых и развивающихся рынков по всему миру. Он включает более 3000 компаний из 23 развитых и 24 развивающихся стран, обеспечивая широкую диверсификацию и глобальный охват. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #возможности 🏦@wealth_iqs

💰 Что? Где? Крипта? Пытаемся разобраться в логике регулирования криптовалют в России Криптовалюта продолжает прокладывать себе путь на российские биржи. Мосбиржа заявила, что готова запустить торги инструментами, привязанными к криптоактивам, как только появится соответствующее регулирование. Аналогичные планы есть и у СПБ Биржи. А 12 марта ЦБ предложил экспериментальный правовой режим (ЭПР) на три года, в рамках которого криптовалюту смогут покупать и продавать только «особо квалифицированные» инвесторы — с инвестициями от 100 млн рублей или доходом свыше 50 млн. Как вообще сейчас устроено регулирование криптовалют в России? ▪️Закон «О цифровых финансовых активах» разрешает владение и покупку крипты, но запрещает использовать её для платежей. ▪️ЦБ выступает против свободного оборота криптовалют, но допускает ограниченное использование криптоинструментов. ▪️Криптобиржи в России пока не регулируются, и все крупные сделки проходят через зарубежные площадки. 💬 Комментарий руководителя развития инвестиционных продуктов Wealth IQ Кирилла Терещенко: Регулятор предпринимает шаги, направленные на ввод криптовалютных инструментов в российскую финансовую систему. Летом 2024 года были обозначены три ключевых направления: использование криптовалюты для расчетов во внешней торговле, развитие электронной платформы на базе национальной платежной системы для операций с цифровыми активами и создание базы для биржевых торгов криптовалютой. Сейчас мы видим движение именно в третьем направлении. Введение нового регулирования идет достаточно быстро: с 1 сентября вступил в силу закон, разрешающий использовать крипту для трансграничных платежей и легализовавший майнинг. Правда, оценить, насколько успешно работает этот механизм, пока сложно — сделки, если они есть, не освещаются в общедоступных источниках. Что касается биржевых торгов криптовалютой, логично, что на первом этапе доступ к ним получат только «особо квалифицированные» инвесторы. Это стандартная практика, когда регулятор вводит новый инструмент и хочет минимизировать риски для розничных участников. Мы не раз говорили о том, что криптовалюта — это высокорисковый актив, и его доля в портфеле не должна быть сопоставима с более традиционными инструментами. 💬 Комментарий директора по правовым вопросам Wealth IQ Дарьи Сапроновой: Банк России осторожно и неохотно движется в сторону легализации криптовалют, и это объяснимо. Регулятор учитывает сложность контроля за этой сферой, иностранный опыт (банкротство FTX, обвал TerraUSD, крах Silicon Valley Bank) и саму природу криптовалют, которая делает их высоковолатильными. На протяжении последних десяти лет ЦБ регулярно подчеркивал свою позицию: запускать криптовалюты на российский рынок преждевременно. Достаточно вспомнить февраль 2024 года, когда Минфин объявил о скором принятии закона о майнинге и разрешении использовать крипту в международной торговле, а ЦБ в тот же день направил банкам письмо о недопустимости содействия операциям с криптовалютами. Тем не менее, за последний год действительно произошли изменения. По-прежнему запрещены платежи в криптовалюте и реклама таких операций, но теперь закон допускает их обращение в России и возможность работы с иностранными цифровыми активами при соблюдении определенных условий. Сейчас ЦБ по поручению Президента активно разрабатывает инфраструктуру для криптоактивов и нормативную базу. Однако говорить о полномасштабном запуске пока рано — речь идет лишь о «песочнице» для сверхквалифицированных инвесторов и расчетных производных инструментах на Мосбирже, привязанных к цене криптовалюты. Недавнее аннулирование выпусков структурных облигаций, привязанных к биткоину, только подтверждает консервативный настрой регулятора. Этот подход, хоть и кажется чересчур осторожным, в российских реалиях оправдан. Вопрос доверия к финансовой системе все еще стоит остро, и ЦБ действует по принципу: «семь раз отмерь — один раз отрежь». #криптовалюта 🏦 @wealth_iqs

🏙 Ориентация — Север. Почему растет спрос на недвижимость в Санкт-Петербурге Рассказывает руководитель направления по альтернативным инвестициям Анжелика Толмачева Если вы вдруг почувствовали, что в Питере стало многолюднее, вам не показалось. В 2024 году интерес к недвижимости Северной столицы со стороны жителей других регионов России вырос на 18% к 2023 году и на 70% — к 2022-му. 🔹 Петербург и Ленобласть давно в топе по доле «внешних» покупателей. Самые активные — жители Москвы, Подмосковья, Мурманска, Архангельска, ХМАО и Краснодарского края. 🔹 В первую очередь растет спрос на жилье, но и в коммерческом секторе после 2022 года стало заметно больше региональных игроков. Почему так происходит? На фоне московского рынка Петербург привлекателен более умеренным ростом цен, хорошей ликвидностью и инфраструктурой, а также госпрограммами поддержки. Многие покупают здесь жилье с прицелом на переезд, но есть и те, кто рассматривает недвижимость исключительно как инвестицию. Что дальше? На фоне общей стагнации рынка недвижимости Петербург остается регионом роста. И если в Москве уже сложно найти интересные возможности для инвестиций, то в Северной столице они есть — и будут появляться новые. ✔️Если вы рассматриваете Петербург как вариант для переезда или инвестиций, мы можем помочь вам подобрать привлекательные жилые и коммерческие объекты. Можете писать напрямую Анжелике Толмачевой @likatolm. #альтернативные_инвестиции 🏦 @wealth_iqs

⚡️В США опубликовали данные по инфляции за февраль Опубликованные сегодня данные по инфляции в США за февраль оказались ниже ожиданий, что позитивно. Потребительские цены (индекс CPI) в США в феврале выросли на 2,8% относительно того же месяца прошлого года. Это ниже ожиданий (2,9%). Данные по базовому индексу потребительских цен тоже оказались лучше прогнозов. Базовая инфляция (без учета волатильных цен на энергию, продукты питания, алкоголь и табак) в феврале составила 3,1% в годовом выражении, что ниже ожиданий аналитиков, которые прогнозировали 3,2%. Данные положительны для американского рынка акций и облигаций, так как инфляция ниже ожиданий повышает вероятность снижения ставок. #макроэкономика #США 🏦 @wealth_iqs

↗️ Обзор сбалансированной стратегии на международный рынок: +12,2% годовых в валюте с момента запуска Это традиционный ежемесячный обзор стратегии на международный рынок. ☑️ Описание Активно управляемая сбалансированная стратегия с экспозицией на международные рынки была запущена в январе 2024 года. Ориентирована на поступательный рост портфеля темпами «инфляция + 3 п. п.» (до вычетов налогов и комиссий) при управляемой волатильности. Определяющий фактор результата стратегии — распределение по классам активов. Базовый принцип при формировании портфеля — диверсификация: портфель может включать в себя инструменты развитых и развивающихся стран, а также альтернативные инвестиции. Валюта: доллар США. ☑️ Результаты 🔘В феврале стоимость портфеля InterBalance почти не изменилась (+0,03%) — так же, как и эталонного портфеля. 🔘Устойчивая динамика в ситуации высокой рыночной турбулентности стала следствием хорошей сбалансированности структуры портфеля. 🔘Накопленный доход с начала 2025 года составил 1,7%. 🔘С начала реализации стратегии доход по портфелю InterBalance составил 12,2%, что транслируется в среднюю доходность на уровне 10,4% годовых. ☑️ Взгляд и ожидания ▪️Введение Дональдом Трампом торговых пошлин оказало негативное влияние на настроения инвесторов. Впоследствии рынок США скорректировался: на 5–8% по основным индексам с максимумов месяца. Судя по данным февраля, в США стали отмечать замедление экономического роста, снижение потребительской активности и настроений в бизнес-среде. ▪️Рыночные аналитики сохраняют прежние оценки по прибыли компаний США. Так, по компаниям S&P 500 актуальный прогноз прибыли EPS 2025 предполагает прирост на 14% к предыдущему году. По технологичному индексу NASDAQ-100 прирост показателя EPS ожидается на уровне 22% в годовом выражении. Оценочные мультипликаторы по американским компаниям в итоге снизились, что повысило их привлекательность. ▪️Сохраняется умеренно позитивный взгляд на фондовый рынок США. По S&P 500 на конец 2025 года ожидается уровень 6400–6500 (потенциал роста с текущих отметок около 10%), но отмечается усиление факторов риска. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #возможности 🏦@wealth_iqs

🛳 Банкиры Карибского моря: как отправиться в круиз по Атлантике без американской визы Карибы — это не только пиратские легенды, бирюзовая вода и ром в бокале, но и, как выяснилось, маршрут, который не требует американской визы. В мартовском номере издания наших друзей из консьерж-клуба Affluence банкир Wealth IQ Сергей Ершов поделился подробностями того, как в декабре он провел неделю в пятизвездочном плавучем отеле, исследуя острова, которыми Европа продолжается за океаном. Место для старта карибского приключения наш автор выбрал совсем не тривиальное — Париж. Париж как пролог к путешествию Попасть на Карибы прямиком из России невозможно, поэтому для круиза мне нужно было выбрать промежуточную точку. Я отправлялся на заморские французские территории (скоро расскажу почему), поэтому решил, что остановлюсь на несколько дней в одном из своих любимых городов — Париже. Немногие любят французскую столицу в декабре, но у нее в это время года все же есть свой шарм: рождественские ярмарки, сверкающие витрины и прохладный воздух, в котором смешиваются ароматы каштанов, парфюма и кофе. Здесь же среди узких улиц и старых мостов начались путешествия тех, кто искал свободу за пределами Европы: Гоген оставил Париж ради ярких красок Таити, Хемингуэй — ради бесконечного лета в Гаване, а французские аристократы XVIII века именно отсюда отправлялись в гран-тур за гедонистическими приключениями. Париж всегда вдохновляет своим историческим контекстом. Это был еще один аргумент в его пользу. ♥️ Продолжение читайте выше в картинках или в pdf-файле в комментах. Напомним, что если вы клиент Wealth IQ, то вы можете получить в подарок членство в консьерж-клубе Affluence на три месяца. Для этого просто обратитесь к своему банкиру. #находки 🏦@wealth_iqs Дисклеймер

📉 Американский рынок лихорадит. Это норм? Понедельник на Уолл-стрит прошел в красных тонах: 🔘Nasdaq потерял 4% — худший день с 2022 года. S&P 500 за месяц просел на 8,6% от исторического максимума. 🔘Tesla рухнула на 15,4% — самый крупный обвал с 2020 года. Причины: снижение прогноза продаж (UBS понизил таргет) и новый виток скандалов вокруг Илона Маска. 🔘Свежая макростатистика показывает замедление роста занятости и ослабление потребительских расходов. Что беспокоит инвесторов? Инвесторы начали всерьез закладывать в модели риск рецессии: Трамп возвращает протекционизм, угроза торговых войн снова на горизонте. Индекс волатильности VIX за два дня подскочил на 15%. Но давайте честно: после недавнего ралли коррекция была лишь вопросом времени. Главное — не паниковать и смотреть на фундаментальные вещи. Если у вас длинный горизонт инвестирования, можно воспринимать это как возможность. А пока ждем макроданные и следим за динамикой. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #рынки 🏦 @wealth_iqs