23 февраля 1995 года старший клерк из лондонского головного офиса Barings Bank, находившийся в командировке в Сингапуре, обнаружил расхождение в счетах местного подразделения. Он попытался получить объяснение у генерального управляОн уходил из офиса сказав что жена в больнице. За спиной оставил записку «Мне жаль»
23 февраля 1995 года старший клерк из лондонского головного офиса Barings Bank, находившийся в командировке в Сингапуре, обнаружил расхождение в счетах местного подразделения. Он попытался получить объяснение у генерального управляющего Ника Лисона. Лисон сказал, что должен навестить жену в больнице, и вышел.
Больше в офис он не вернулся.
На столе осталась записка. Два слова: «I'm sorry», то есть «Мне жаль». На счетах обнаружилась дыра в 827 миллионов фунтов стерлингов, вдвое превысившая весь торговый капитал банка. 26 февраля 1995 года Barings, старейший торговый банк Великобритании, основанный в 1762 году, был признан несостоятельным. Голландский банк ING купил его за один символический фунт.
Банку было 233 года. Он финансировал Наполеоновские войны, покупку Луизианы и строительство канала Эри. Королева Елизавета II держала там личные счета.
Чтобы понять, как это стало возможным, нужно вернуться к началу.
Ник Лисон вырос в Уотфорде под Лондоном в семье штукатура. Математику в школе завалил. Поступил клерком в частный банк Coutts, потом перешёл в Morgan Stanley, потом в Barings. Зарплата при найме составляла 12 000 фунтов в год. В 1992 году, в 25 лет, его отправили в Сингапур возглавить новое подразделение по торговле фьючерсами на Сингапурской международной валютной бирже, известной как SIMEX.
Здесь начинается ключевая деталь.
Лисон одновременно занял две должности: трейдера, который совершает сделки, и главы расчётного отдела, который их оформляет и проверяет. Это прямо противоречило базовым принципам банковского контроля. Barings сделал именно так, потому что это было дешевле. Внутренний аудит в августе 1994 года прямо указал на проблему: «Это подвергает банк значительным рискам». В октябре 1994-го аудиторы написали то же самое. Руководство оба раза оставило структуру без изменений, потому что Лисон генерировал прибыль.
Они не знали, что прибыль была фиктивной.
В июле 1992 года один из сотрудников Лисона по ошибке купил двадцать фьючерсных контрактов вместо того, чтобы их продать. Убыток составил около 20 000 фунтов. Лисон не захотел докладывать в Лондон: репутация только строилась. Он открыл служебный счёт под номером 88888, куда записал потерю, и закрыл её из собственных торговых позиций.
Схема сработала. Лисон решил использовать её снова, теперь уже для своих ошибок.
К концу 1992 года на счёте 88888 накопилось минус 2 миллиона фунтов. Через год уже минус 23 миллиона. К концу 1994-го минус 208 миллионов. Параллельно Лисон присылал в Лондон фантастические отчёты о прибылях. В 1994 году он сфабриковал 28,55 миллиона фунтов фиктивной прибыли, получил бонус 130 000 фунтов сверх оклада в 50 000, снимал квартиру за 9 000 долларов в месяц и жил как человек, которому всё удаётся.
Стратегия называлась «удвоение»: каждый раз, теряя деньги, он ставил вдвое больше, чтобы отыграться. Она работала несколько раз, в том числе в 1993 году, когда ему удалось закрыть минус в 6 миллионов. Каждый раз он говорил себе, что больше к счёту 88888 не вернётся.
В ноябре 1994 года кто-то из лондонского руководства написал внутреннее письмо исполнительному директору банка: «Становится всё яснее, что наша культура систем и контроля откровенно ненадёжна». Письмо хранится в материалах официального расследования Банка Англии, опубликованных в 1995 году. До краха оставалось три месяца.
16 января 1995 года Лисон поставил на стабильность японского фондового рынка, индекса Nikkei 225. Он продал опционы стрэддл, то есть инструмент, который приносит прибыль только при стабильном рынке и катастрофически обесценивается при резких движениях в любую сторону.
На следующее утро, 17 января 1995 года, в японском городе Кобе произошло землетрясение магнитудой 6,9. Погибли более шести тысяч человек. Nikkei рухнул на тысячу пунктов за один день.
Лисон удвоил ставку. Потом удвоил снова. К 23 января индекс упал до 17 785 пунктов вместо тех 19 000, на которые он рассчитывал. К 23 февраля, когда клерк нашёл расхождение в счетах, убыток достиг 827 миллионов фунтов.
Лисон сбежал в Куала-Лумпур вместе с женой в ту же ночь. Потом Таиланд. Потом Германия. 3 марта 1995 года его задержали во Франкфурте при попытке вылететь в Лондон. В декабре того же года суд Сингапура приговорил его к шести с половиной годам тюрьмы в тюрьме Чанги за обман аудиторов и мошенничество с биржевыми операциями.
Я читал текст внутренней заметки ноября 1994 года и долго просто смотрел в экран. Они знали. Не знали точного масштаба, но знали, что что-то не так. И выбрали оставить всё, потому что деньги шли.
В тюрьме у Лисона диагностировали рак толстой кишки. Прогноз был неблагоприятным. Он выжил. Вышел в июле 1999 года по хорошему поведению, отбыв четыре с половиной года из шести с половиной. Написал книгу «Мошенник-трейдер». Эван Макгрегор сыграл его в одноимённом фильме 1999 года.
В интервью уже после тюрьмы Лисон сказал о банковской системе: «Существующие дыры не закрыты. Если посмотреть на то, что делают банки, они просто сосредоточены на зарабатывании денег, а не на его защите».
Barings больше не существует. Счёт 88888 был закрыт вместе с банком. Но структурная ошибка, на которую указал Лисон, один человек с одновременным доступом к двум функциям, стала учебным примером для финансового регулирования по всему миру. Через несколько месяцев после краха Сингапур изменил законодательство о фьючерсной торговле. Потребовалось 233 года и один трейдер из Уотфорда.
Источники
📄 Bank of England, «Report of the Board of Banking Supervision Inquiry into the Circumstances of the Collapse of Barings», июль 1995. Официальное расследование, включает внутренние письма и документы: https://www.gov.uk/government/publications/report-of-the-board-of-banking-supervision-inquiry-into-the-circumstances-of-the-collapse-of-barings
📄 Wikipedia, «Nick Leeson»: https://en.wikipedia.org/wiki/Nick_Leeson
📄 Encyclopaedia Britannica, «Bankruptcy of Barings Bank»: https://www.britannica.com/event/bankruptcy-of-Barings-Bank
📄 National Library Board Singapore, «Collapse of Barings», хроника с первоисточниками из The Straits Times 1995 года: https://www.nlb.gov.sg/main/article-detail?cmsuuid=729d993f-496e-40c4-b65f-2c2a7368b6a6
📄 Leeson N. «Rogue Trader: How I Brought Down Barings Bank and Shook the Financial World», Little, Brown, 1996.
Читайте также: