В России разворачивается одна из крупнейших сделок в горнодобывающей отрасли. Недавно начался аукцион по продаже государственного пакета акций «Южуралзолото» (ЮГК). Это событие может полностью изменить расстановку сил на рынке золота.
Разбираемся, кто претендует на компанию, за какую цену её могут купить и что это значит для обычных инвесторов.
🏛 Как проходит аукцион
Государство выставило на продажу крупный пакет акций ЮГК. Вот основные условия:
* Стартовая цена: 162 миллиарда рублей.
* Минимальный шаг: 2% от стартовой цены (это примерно 3,24 млрд рублей).
* Условие участия: Чтобы аукцион состоялся, нужен хотя бы один участник, готовый внести задаток в размере 20% от стартовой цены (32,4 млрд рублей).
🤔 Кто в списке покупателей?
Изначально главными фаворитами считались крупные игроки: «Алроса» и структура Газпромбанка «ААА Управление Капиталом» (которая уже владеет 22% акций ЮГК). Однако «Полиметалл», «Селигдар» и компания «Ареал» официально отказались от участия.
В борьбу активно включилась Уральская горно-металлургическая компания (УГМК). По данным СМИ, переговоры с Минфином ведёт связанная с ней структура «Атлас Майнинг» (бывшая Pyotropavlovsk PLC).
Также в числе потенциальных покупателей называют золотодобытчиков «Полюс» и Nordgold. Конкуренция обещает быть жаркой.
💰 За сколько купят?
Здесь мнения сторон сильно расходятся. Минфин оценивает компанию довольно высоко — 0,94 рубля за акцию, что на 27% выше текущих рыночных котировок. По финансовым показателям (мультипликатор P/E) оценка ЮГК даже выше, чем у лидера отрасли — компании «Полюс».
По слухам, УГМК готова заплатить за актив около 50 млрд рублей, но Минфин хочет выручить не менее 100 млрд. Эксперты предполагают, что стороны могут сойтись где-то посередине — в диапазоне 70–80 миллиардов рублей.
История с продажей аэропорта Домодедово показывает, что первый аукцион может не состояться, а итоговая цена на втором этапе часто оказывается значительно ниже первоначальной оценки.
📉 Что будет с акциями?
Если контрольный пакет перейдёт к новому владельцу, он будет обязан сделать предложение (оферту) всем остальным акционерам о выкупе их бумаг. Ожидается, что цена оферты составит около 0,71–0,72 рубля за акцию.
Аналитики отмечают важный нюанс: УГМК известна тем, что предпочитает делать свои дочерние компании непубличными. Это значит, что существует риск делистинга ЮГК (ухода акций с биржи), если холдинг станет владельцем. В таком случае инвесторам придется либо продавать акции по оферте, либо оставаться в непубличном бизнесе.
Окончательные итоги аукциона станут известны уже 18 мая.
Добрый Гном.
Финансового благополучия.
Читайте также: