Ситуация вокруг «Русагро» получила новое развитие. Суд постановил передать государству около 65% акций компании. По сути, это означает, что контроль над бизнесом перешёл от его основателя Вадима Мошковича к государству. Это одна из самых крупных подобных историй в российском бизнесе за последнее время.
Возникает главный вопрос: что теперь будет с самой компанией? Это конец или, возможно, начало нового этапа, когда бизнес сможет развиваться спокойнее, без рисков, связанных с прежним владельцем? Давайте разбираться.
🧐 Как идут дела у компании?
Если посмотреть на цифры, бизнес работает стабильно.
В 2025 году выручка компании составила 424 миллиарда рублей — это на 16% больше, чем годом ранее. Самый сильный рост показал мясной дивизион: выручка там выросла на 71%, а производство свинины — на 64%. Другие направления тоже развиваются: продажи зерна выросли на 47%, а масличных культур — на 5%.
При этом акции компании стоят очень дёшево. Ожидается, что в 2026 году прибыль составит 35–40 миллиардов рублей. Если разделить стоимость компании на эту прибыль (показатель P/E), получится всего 2,5–3. Для сравнения: у других крупных игроков рынка, например «Черкизово», этот показатель выше 7.
🤔 Что будет с управлением?
Сейчас есть два основных варианта развития событий.
1. Оптимистичный. Государство просто забирает долю у бывшего владельца, и на этом всё заканчивается. Компания продолжает работать в обычном режиме, а неопределённость уходит.
2. Пессимистичный. История продолжается уже внутри самой компании: появляются новые ограничения, меняется руководство или структура управления.
Пока рынок склоняется к первому варианту, но полной уверенности нет. Именно из-за этой неопределённости акции компании сейчас стоят так дёшево.
📈 Есть ли шанс на рост?
Акции могут сильно подорожать, если реализуется первый, спокойный сценарий. Когда главный риск — претензии к владельцу — исчезнет, инвесторы могут переоценить компанию. При таких низких показателях (P/E 2,5–3) потенциал для роста очень большой.
Однако риски всё ещё остаются. Если давление продолжится уже на саму компанию — например, появятся новые проверки или изменится управление — то дисконт к цене акций может сохраниться или даже увеличиться.
Добрый Гном.
Финансового благополучия.
Читайте также: