Как знают мои постоянные читатели, я придерживаюсь мнения, что если какие-то акции в портфеле падают - их нужно усреднять. В любом случае: и если вы хотите дальше держать эти бумаги, и если хотите от них избавиться, все равно усреднение пойдет на пользу.
Если вы держите бумагу дальше, то вы наращиваете объем и повышаете доходность, как дивидендную, так и общую. Если вы хотите выйти из бумаги - чем ниже средняя цена, тем проще и быстрее это можно будет сделать с прибылью.
Однако бесконечно усреднять акцию, если она все время падает, нельзя из соображений риск-менеджмента. Нельзя допускать, чтобы доля эмитента в портфеле превышала установленный для него критический уровень.
Например, мои критерии таковы: если это какой-то малозначимый для портфеля эмитент, его доля не должна превышать 1-2%. Если средней важности, то 3-4%. Как правило, падают как раз такие акции, все-таки наиболее значимые и приоритетные вряд ли будут находиться в постоянном сильном падении.
В этом случае, если дальнейшие докупки акции будут превышать установленный для нее порог доли в портфеле, но она все равно продолжает падать, то я предлагаю следующий вариант усреднения. Не только покупки, но и продажи, ниже средней цены в портфеле, но выше цены последней покупки.
В этом случае одновременно:
- Снижается средняя цена акции в портфеле;
- Не наращивается объем акций в портфеле;
- Инвестор получает фактическую небольшую прибыль;
- Для ФНС отображается убыток, т.к. первыми продаются не последние, купленные дешево, а первые, купленные дорого, акции. Сальдируется прибыль других сделок. Снижается налогооблагаемый доход.
Такую операцию можно проводить тремя способами:
1. Сначала продать акции чуть дороже, а затем купить столько же чуть дешевле. В этом случае даже не нужно иметь свободные средства на покупку - они высвободятся от продажи. Подойдет, если вы уверены в том, что акции будут падать дальше.
2. Сначала купить акции, а затем продать столько же чуть дороже. В этом случае вы точно ничего не потеряете (не будет такого, что продал акции, а они сразу развернулись и пошли в рост, что возможно при первом варианте). Но нужны свободные средства, или же можно делать это за счет маржинального кредита - долго в нем лучше не находиться. Подойдет, если вы считаете, что акция достигла дна, и дальше будет рост или хотя бы коррекция.
3. Продать и купить акции одновременно, в одинаковом объеме, по одной цене. Так вы точно ничего не потеряете (кроме брокерской комиссии), но и ничего не заработаете. Однако среднюю цену в портфеле снизите, что важно. И прибыль по другим сделкам сальдируете, что тоже важно. Это максимально безопасный, безубыточный, но и бесприбыльный вариант.
А проведя такую операцию несколько раз подряд (например, если акция упала и держится внизу в каком-то боковом тренде), вы можете сбить ее среднюю цену в портфеле примерно до текущего низкого уровня, еще и несколько раз заработав на этом. А дальше, когда акция все же пойдет в рост, продать ее уже полностью с более высокой прибылью (если она вам не нужна).
Подобную практику целесообразно применять именно к тем акциям, которые вам точно не нужны в большем количестве, чем уже имеется, или вообще не нужны, вы хотите от них избавиться, но для этого сначала надо хорошо сбить среднюю цену, чтобы делать это без убытка.
Например, у меня в портфеле сейчас два главных кандидата на применение этой практики - Алроса и Магнит. И далее, когда я ими займусь, уже покажу вам, как все это происходит на конкретных примерах и их результатах.
Моя статья о разных методиках усреднения акций (откроется с в-п-н):
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.