Квартал надежд не оправдал: московская стагфляция 📉📈
Рынок массового жилья Москвы в I квартале 2026 года заметно просел по количеству сделок, но цены продолжают динамично расти. Такая «стагфляция» — редкое, но понятное состояние: покупатели защищают средства от инфляции, а продавцы закладывают риски в ценник.
На сколько упал спрос?
Совокупно (первичка и вторичка) рынок просел на 20,5% по отношению к 1 кварталу прошлого года.
🔹 Вторичка: –10% (держится лучше).
🔹 Новостройки: –30% (почти антирекорд).
Объяснение простое — сворачивание льготной семейной ипотеки. Такого низкого спроса на новостройки, как в феврале и марте этого года, мы не видели со времен пандемии 2020-го. Даже длительные рассрочки не спасают ситуацию, а ЦБ уже начинает закручивать гайки и здесь. Летом картина может быть еще суровее.
На сколько выросли цены?
Несмотря на тишину в отделах продаж, цифры в прайсах ползут вверх:
📈 Вторичка: +2,1% за квартал. Это один из самых активных рывков в истории московского рынка за последние 20 лет.
📈 Новостройки: +1,8% (основной рост пришелся на январь, после чего наступила стабилизация). Напомним, за весь 2025 год рост составил более 22%.
Что дальше?
Стагфляция — ловушка для экономики. Стимулировать спрос сейчас (через новую льготную ипотеку) — значит отправить цены в космос. Ничего не делать — значит ударить по застройщикам и производству, что в итоге вызовет дефицит и... снова рост цен.
Изменить ситуацию может только более динамичное снижение ключевой ставки. Ждем, что скажет регулятор в ближайшую пятницу.