Пишу для тех, кто интересуется, когда лучше покупать валюту и привязанные к ней активы (ну, например, валютные облигации). Мое мнение - сейчас прекрасное время для этого. Просто великолепное.
Прогнозировать валютные курсы в нынешних реалиях невозможно. Прогнозируется то, что подвержено рыночным тенденциям, курсы валют в России утратили эту связь с реальностью, о чем я постоянно пишу.
Но можно определять по народным приметам. Например, есть такая примета: когда рубль укрепляется в район 75 рублей за доллар - он перестает укрепляться дальше. Хотя ничего не меняется на валютном рынке такого явного. Но вот почему-то перестает и все. И в скором времени разворачивается обратно.
Например, так было в июле 2025, в начале декабря 2025, в конце января 2026, и вот сейчас, в середине апреля 2026.
Эта примета указывает на то, что на данной отметке находится некая "красная линия" для Минфина и ЦБ, ниже которой они не хотят опускать курс. Ну, потому что так экономика просто вообще загнется.
Так что, нынешние отметки (около 75 за доллар, около 11 за юань) - это пока что исторические минимумы, ниже которых курс уходил ну разве что очень краткосрочно и несильно.
На это указывает еще и то, что как только курс дошел до этих отметок Минфин провел "вербальную интервенцию", заявив, что собирается вернуться к исполнению бюджетного правила раньше, чем заявлял до этого.
Рубль попытался развернуться уже на этом заявлении, но все же потом вернулся в район 75 за доллар. Однако ниже отметки все равно особо не идет!
Вот курс последних пяти дней, ранее снижение было ежедневно после 20 марта, теперь его нет. Красная линия - 75.
По поводу курса рубля продолжают недоумевать вообще все. Вчера глава ВТБ Андрей Костин характеризовал его словами "все плачут, а он, зараза, держится".
Все плачут, все наши экспортеры, конечно, но, видите, они не могут додавить ни правительство, ни Центральный банк.
Рубль месяц за месяц, зараза, держится, и ничего с ним не случается.
Даже из его слов ясно и понятно, что рубль целенаправленно удерживают на таких отметках правительство (Минфин) и Центробанк. Зачем - ради давления на растущую инфляцию.
Но одновременно это еще и сильно замедляет экономику. А в нынешнем году тренды меняются: теперь отсутствие падения экономики становится важнее, чем снижение инфляции, что также видно по риторике властей, ЦБ, динамике ключевой ставки. Так что...
Ну и немного о рыночных факторах, которые вообще-то уже не работают, но описать стоит. Сейчас в страну усилился приток валюты из-за выросших цен на нефть, а Минфин временно не применяет бюджетное правило (не покупает валюту на внутреннем рынке на "сверхдоходы" от нефти). Поэтому с середины марта по середину апреля рубль обратно укрепился, после того как уже начал заметно слабеть.
Но далее и цены на нефть будут все ниже (вероятно), и объемы экспорта будут снижаться из-за уничтожения экспортной инфраструктуры (уже фиксируется значительное сокращение добычи), и Минфин вернется к закупкам валюты в ФНБ (опять же, вероятно, и следуя его последним заявлениям). Что, по рыночным законам тоже должно изменить тенденцию, а не только по народным приметам.
Опять же, новое снижение ставки ЦБ, которое произойдет 24 апреля - новый шаг в сторону ослабления рубля. По рыночным законам.
Ну и еще есть нюансик. Другая народная примета показывает, что Минфин сильно сбивает курс к дате погашения своих еврооблигаций, расчеты по которым переведены в рубли. Так было как раз в начале декабря прошлого года.
Следующее такое крупное погашение произойдет 27 мая, поэтому, вероятно, к этой дате Минфин тоже собьет курс, чтобы кинуть владельцев своих евробондов (самых надежных - государственных). Но вот с каких отметок - неизвестно - они к тому времени могут быть уже совсем другими.
Вот такие мысли у меня на данный момент.
Для себя в последнее время (в апреле) еще не покупал валютные облигации - слишком много средств ушло на акции, которые тоже требовали усреднений, а также запасы рублевых ВДО с повышенными ставками. Всякие Евротрансы и Алросы сильно падали и отнимали много денег. Но надеюсь, смогу вернуться к покупкам в мае.
UPD: в тот же день, когда утром была опубликована эта статья, Минфин официально объявил о возврате к покупкам валюты с мая, причем в тройном объеме - за все пропущенные месяцы. Курсы развернулись вверх. Как я и предполагал:
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.