В этой публикации хочу рассмотреть вопрос о том, есть ли смысл вкладываться в акции роста на российском рынке. Для этого проанализирую динамику ярких представителей этой группы за прошедший год.
Акции роста - это акции, основу доходности которых составляет рост цены, а не дивиденды. Дивиденды по ним всегда низкие, эмитенты тоже могут их выплачивать, но они скорее имеют символическое значение - что-нибудь до 5% годовых.
Акции роста хорошо себя показывают при росте рынка (растут быстрее дивидендных акций), но при падении точно так же сильнее падают.
Для себя я пока не рассматриваю акции роста, так как свой портфель ориентирую на дивиденды. Но ничего не имею против них - тут дело вкуса и личного выбора.
На основном сайте у меня уже есть статья, рассматривающая лучшие (в моем понимании) акции роста на российском рынке (откроется с в-п-н).
Там я выделил 5 акций:
- Яндекс;
- Т-Технологии;
- Лента;
- Полюс;
- Озон.
И вот теперь просто возьмем и посмотрим динамику по этим бумагам последний год, последние 6 месяцев и интервал с начала текущего года, чтобы посмотреть, как они себя ведут. Замечу, что все это время на российском рынке нет особого роста, движения разнонаправленные. А момент для сравнения выбран - сильное падение рынка, которое наблюдается сейчас.
Итак, смотрим.
Яндекс
- За последний год +2,3%;
- За 6 месяцев +8,3;
- С начала года -8,8%.
- Дивиденды 4,6%.
Динамика практически нулевая. Здесь без учета дивидендов. За 2025 год Яндекс заплатил и заплатит 190 рублей дивидендов - это еще 4,6% от текущей цены.
Общая доходность за год, соответственно, порядка 6,9%. Не густо, проигрывает вдвое консервативным инструментам, но спасибо, что не отрицательная.
Но если бы проводили сравнение всего месяц назад - доходность получилась бы около 20%. Выше консервативных инструментов.
Т-Технологии
- За последний год +1,1%;
- За 6 месяцев +10,2%;
- С начала года -2,6%.
- Дивиденды 4,7%.
Эмитент ежеквартально выплачивает дивиденды, но низкие, за прошлый год они в совокупности составили 149 рублей - 4,7% от текущей цены.
Общая доходность за год с учетом дивидендов +5,8%. Причем основа доходности - низкие дивиденды, а не рост, что ненормально для акции роста. И ниже консервативных инструментов.
При проведении сравнения с пиковым участком месяц назад динамика составила бы +17-18%. Примерно на уровне консервативных инструментов (для акции роста это плохо). Точка сравнения снова имеет очень важное значение.
Лента
- За последний год +51,6%;
- За 6 месяцев +23,3%;
- С начала года +7,9%.
- Дивиденды 0%.
Лента вообще не выплачивает дивиденды, но рост этой акции на порядок превысил рост рассмотренных выше, которые их регулярно выплачивали.
На всех рассматриваемых временных интервалах эта акция сильно, в разы обыграла консервативные инструменты, и показала именно то, что и должна показывать классическая акция роста. А именно - рост.
Причем даже сейчас при сильном падении рынка конкретно эта акция не падает.
Рост акции обеспечила агрессивная экспансия торговой сети этого ритейлера, стремительный рост финансовых показателей: выручки и прибыли.
Полюс
- За последний год +16,5%;
- За 6 месяцев -4,38%;
- С начала года -10,12%.
- Дивиденды 7,4%.
За 2025 год Полюс заплатил и заплатит 163,65 рублей дивидендов, что составляет 7,4% от нынешней цены акции. Вместе с дивидендами годовая доходность составит порядка 24%, что является весьма неплохим результатом.
При этом на интервалах 6 месяцев и с начала года ценовая доходность этой акции отрицательная.
Если проводить сравнение с пиковым участком, то общая доходность могла бы составить около 50%.
Акции Полюса росли, благодаря удачно сложившейся конъюнктуре с ценами на золото, но точно так же стремительно летели вниз вслед за золотом в последние месяцы.
Сейчас эта акция для меня уже переходит из категории акций роста в категорию акций со средней дивдоходностью (более 7% это уже прилично) и потенциалом роста. Поэтому она единственная из этого списка, которую я рассматриваю в свой портфель. Также и по причине необходимости диверсификации его золотом. Но покупать буду только на сильном падении для обеспечения высокой доходности надолго, а не на случайных скачках, ведь я покупаю акции в долгосрок.
Озон
- За последний год +21%;
- За 6 месяцев +5,6%;
- С начала года -4,4%.
- Дивиденды 5%.
Озон заплатил и заплатит дивиденды за 2025 в общей сумме 213,55 рублей - это около 5% от текущей цены. Общая годовая доходность составит порядка 26%, и это неплохой результат.
В прошлом году компания провела редомициляцию и проконвертировала депозитарные расписки в акции. Дивиденды начала выплачивать впервые за почти 30 лет своего существования, также впервые выйдя из убытков в прибыль.
При этом динамика в целом скромная: на годовом интервале она превзошла консервативные инструменты, а на более коротких - нет. С начала года акция убыточна.
При сравнении с пиковыми котировками месяц назад общая доходность была бы порядка 42%. Как и полагается акции роста, она сильно следует за общей динамикой рынка, опережая ее, в т.ч. и при падении.
Вот такая ситуация за последнее время по этим бумагам.
Яндекс и Т-Инвестиции - слабые результаты. Лента - отличные. Полюс - очень хорошие, но тут подфартило с ценой золота, при его обратной динамике будет все наоборот. Озон - нормальные результаты.
Надеюсь, все понимают, что такая динамика в прошлом не гарантирует аналогичную в будущем, наоборот, она может поменяться на противоположную.
Также я разобрал только лучших представителей категории в моем понимании. Если взять какие-нибудь акции роста из IT-сектора, к примеру, там все гораздо хуже: динамика отрицательная, как правило.
Подписывайтесь на телеграм-канал Финансовый гений, чтобы получать еще больше полезной информации и оперативно отслеживать выход новых публикаций на сайте и в Дзене.
Поблагодарить автора можно через донат. Кнопка доната справа под статьей, в шапке канала или по ссылке. Это не обязательно, но всегда приятно и мотивирует на фоне падения доходов от монетизации в Дзене.