🍰Что такое стэк капитала (от англ. capital stack), он же «слоёный пирог финансирования»...
💡Представим, что частному инвестору предлагается принять участие в девелоперском проекте, предполагающем:
⛳ покупку земельного участка
🏗️ строительство коттеджа
💰 продажу домовладения
💸У инициатора проекта, который предлагает инвестору сотрудничество есть целых три варианта совместной работы:
1️⃣ «Дай кредит под залог участка и будущего дома»: это самый безопасный уровень для инвестора, потому что в случае чего инвестор имеет право первым получить свои денежки за счет продажи участка и дома (именуется старший долг). Но и доходность невысокая - немногим больше % ставки, которую взял бы банк.
2️⃣ «Дай в долг». Например, проект реализуется через ООО, инвестору предлагается выдать кредит инициатору под залог долей общества (мезонин). При этом земля и будущий дом всё равно будут обременены кредитом (банка или другого инвестора - иначе проект не реализовать). Тут рисков больше, потому что инвестор, выдавший мезонин, в случае чего получит деньги после кредитора, держащего в залоге дом и участок (и то, если будет что забирать). Но зато % по мезонину очень достойные.
3️⃣ «Будь моим партнёром». Внесение в проект собственных средств, наряду с инициатором - самая доходная и наиболее рискованная форма сотрудничества, так как в случае неудачи проекта собственные инвестиции могут быть потеряны в первую очередь. Однако, если всё пойдет по плану и проект окажется успешным, партнерство принесет наибольшую прибыль.
💳 Частный инвестор, планирующий участие в том или ином проекте должен четко знать своё место в структуре (стэке) капитала, чтобы осознавать свои риски.
🦺 Инициатор проекта должен четко понимать стэк капитала по своему проекту и оптимальную стоимость финансирования каждого слоя.
🏰 В крупных проектах стэк капитала может быть организован сложнее.
💬 Дубль в MAX (на всякий)
